根據報告，所謂三重超調，一是市場對美聯儲政策轉向程度的預期過大，二是市場對降息時點的預期過早，三是市場對美聯儲的降息力度預期過高。
上述兩位經濟學家認為，貨幣政策正常化的終止並不等同於降息週期的開啟，美聯儲到7月末再確認降息信號才是最優選擇。此外，三季度並非降息良機，他們預計本輪降息視窗將在四季度打開，其中首次降息時間發生在今年年底至2020年年初的概率相對較大。對於降息次數，他們預計今年年底美聯儲最多進行一次降息，2020年年底將大概率累計進行兩至三次降息。
“基於上述三重超調，一旦未來美聯儲行動不及預期，或將引致市場情緒劇烈反轉，並通過美債收益率曲線等管道形成廣泛的風險衝擊，值得全球投資者予以關注和警惕。”兩位經濟學家表示。（湯翠玲）
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