通脹低迷或許算不上是促使美聯儲降息的原因，但的確會讓美聯儲更易於作出降息決定。
美國勞工部週三披露的5月份消費者價格指數(CPI)較4月略有上升，但不及預期。5月總體CPI同比上升1.8%，接受《華爾街日報》調查的經濟學家此前預計的數字是1.9%。剔除食品和能源價格後，當月核心CPI同比上升2%，預期中的數字是2.1%。
美聯儲看重的通脹指標個人消費支出價格指數往往略低於美國勞工部的CPI升速，因此上月的PCI升幅可能會達不到美聯儲2%的通脹目標。比如，高盛經濟學家估計，當月總體PCI升速僅為1.4%，核心PCI升速為1.5%。
這頗為重要，因為美聯儲決策者最近比以往更為擔心通脹水準達不到目標。他們目前正在繼續評估如何制定政策。似乎可能得出這樣一個結論：美聯儲更願意應對通脹較高的局面。
即便如此，如果美聯儲不擔心全球不確定性以及貿易爭端開始拖累美國經濟增長，單是低通脹水準目前將不足以構成降息理由——因為美股接近紀錄高點，失業率也處於自1969年以來的最低水準，儘管上周發佈的非農就業報告不盡人意。
因此，週三的報告可能不會對美聯儲下周召開政策會議時是否決定降息產生多大影響。就現有情況而言，或許還沒有太多證據顯示美國經濟面臨風險、美聯儲有必要立即降息。但如果出現更多證據，例如，如果週五出爐的零售額報告遜於預期的話，那麼情況可能發生改變。
不過，低通脹的確讓美聯儲更易於在下周釋放或在7月政策會議上降息的信號。屆時，如果證據繼續顯示美國經濟的確面臨阻力，美聯儲就有更多理由採取行動。
來源：華爾街日報，譯者：Coral Zhong
最新評論