*週期股表現強於保守板塊：
受增長擔憂減少及缺乏政策正常化預期重置的影響，週期股表現大幅優於保守板塊。半導體領漲科技股。積極的賣方評論亦刺激表現。ValueAct收購聯合資料股份引起關注。工業板塊表現強勢，航空機械表現出眾。工業金屬刺激原材料。鐵礦石及銅上漲。儘管存在持續打折的擔憂，非必需消費品零售上漲。受Telsey Advisory Group評論的影響，永利度假村及金沙集團等賭博股上漲。銀行股回升帶動金融板塊。對收益的擔憂逐漸消除。由於備份比率及超買狀況，公共設施及電信表現不佳。對醫療並購的審查（休曼納公司及信諾保險均表現疲軟）拖累醫療板塊。
*自民黨贏得參議院大選，財政刺激升溫：
執政黨聯盟在周日的日本參議院大選中獲得重大勝利。自民黨獲得121個議席中的56個，公明黨獲得14個議席。在若干反對黨的支持下，首相安倍晉三獲得修憲所需的三至之二的議席。安倍長久以來一直致力於修改二戰後實施的由美國起草的和平憲法。然而，朝日新聞的民調顯示公眾對修憲的態度差異很大，修憲仍是一個長遠目標。但安倍表示短期目標是財政刺激。他表示明天將指示部長制定刺激方案，當並未表示刺激的程度。近期有媒體報導強調10萬億日元的刺激計畫，但籌資仍是一大問題。
*特裡莎•梅將出任下屆英國首相；律師稱應由議會決定英國是否脫離歐盟：
另一個英國脫歐相關的熱點新聞。安德列婭•利德索姆宣佈退出競選後，特裡莎•梅將於週三出任英國下屆首相。在對手方面，反對派工党議員安吉拉•伊格爾考慮競選工党領袖以取代傑瑞米•克爾賓，因為傑瑞米•克爾賓面對工党的不信任動議,要求他辭去領袖職務。政治背後仍充滿不確定性，路透社注意到有一封一千字以上的信函已寄發予卡梅倫，該信函稱英國退歐選舉是可經過諮詢的，這意味著應由議會決定英國的去留。此外，法律制定者應可在任何英國領導人觸發里斯本條約第50條前在國會自由投票進行表決。
*二季度業績披露季本周開始：
本周是非正式二季度業績披露季的開始。業績下滑主題佔據大幅報導。根據FactSet的最新盈利觀察報告，華爾街預期標普500成分股的每股盈利於二季度下降5.6%，這是自2008年至2009年三季度以來該指數首次出現連續五個季度的下滑。然而，在近期的新聞報導或空方評論中，並沒有什麼真正的增量。一般的不利因素，如商品價格疲弱、美元上漲及低利率持續引起市場關注。部分觀點認為市場收益下降的不利因素最後會轉移到圍繞英國脫歐的前景評論上。但鑒於多個層次的不確定性以及這些不確定因素不大可能在近期得到解決，公司亦不大可能產生更多的盈利。
*美股後續如何發展？
上週末有評論關注美股後續發展，估值便是重點之一。華爾街日報稱，市場普遍擔憂，目前股價過高將回落，若採取包括降低公債利息在內的估值法，則有更多空間經營。華爾街日報強調，較低的收益反應出全球寬鬆的貨幣政策，正如市場對經濟的判斷。此外，標普500預計股息為2.2%，遠超過目前低於1.4%的10年期國債。但巴倫週刊表示，雖然股權風險溢價為4.6%，接近15年高點，但考慮到部分股票，投資者不該生出自負情緒，股權風險溢價可能會更高，因收益率較低時，風險溢價通常較高。
*德意志：呼籲歐洲銀行啟動1500億歐元救助計畫:
歐洲的銀行仍受到大量關注。德意志銀行首席經濟學家大衛•福克茲-蘭道（David Folkerts-Landau）向周日世界報（Welt am Sonntag）建議，注入所需資金支持各銀行，額度應調整為1500億歐元。歐洲應儘快解決現有問題，否則將面臨考驗。雖然不會再次爆發諸如2008年的危機，但義大利銀行的問題似乎特別嚴重。上週末，義大利公佈了銀行業救援計畫的進展，多數圍繞義大利商業銀行（Monte Paschi，BMPS-IT），而Atlante銀行基金將減少其不良貸款。義大利商業日報Il Sole24Ore建議，國家貸方CDP和國債投資工具SGA可以提供額外的5億歐元，因原有的銀行參與方不願提供更多現金。
*英國政府或採取緊急措施應對房地產投資基金困局：
繼上周英國數家房地產投資基金宣佈暫停贖回之後，英國房地產投資基金繼續處在輿論風暴當中。英國每日電訊報表示政府正在考慮出臺大量緊急措施以應對地產投資基金贖回潮。該報導未透露消息出處，但指出英國央行正在考慮“強化贖回通知期要求、對急於贖回的投資者採取減價措施、抑或對基金施加額外流動性要求”。此次暫停贖回潮很容易讓人將其與2007年夏天，兩支貝爾斯登(Bear Stearns)對沖基金的關門及清算相對比。當時的狀況暴露了房地產市場的問題。然而，更大的問題在於基金的結構設計。基金在資產需要較長時間才能實現貨幣化的情況下許諾了較高的資產折現力。
*日本核心機械訂單減少:
日本私營部門核心機械訂單（不包括船訂單以及電力公司的訂單）繼4月份減少11%之後，5月份繼續下降1.4%，與預期增長3.2%相差甚遠。其中，製造業訂單4月份環比下跌13.3%，5月份較前月減少6.4%；非製造業訂單4月份下降3.9%，5月份減少0.3%。據巴克萊銀行報導，日本內閣府在過去的9個月內首次下調對機械訂單的評估，稱機械訂單停滯，而自去年10月份以來評估機械訂單為“回升”。野村證券稱，5月的資料表明未來資本支出將疲軟，風險是由新興經濟體增速放緩的不確定性以及2016年伊始日元升值而引起的。
*高盛：英國退歐後的全球漲勢或將熄火:
高盛集團在其最新的全球機會資產定位報告中指出，市場正逐步將英國退歐視為地方性事件，僅會對歐洲造成衝擊，而對全球而言，英國退歐會對利率起到積極作用，促使全球放寬貨幣政策。高盛還稱，低頭寸加之投資者對收益率強烈的尋求，使得投資者面臨更大的風險，同時幫助風險資產基本收復之前的跌幅。另一方面，高盛認為股市將繼續寬幅震盪，回報率很低，但回落空間很大，還稱英國退歐後，全球股市因頭寸調整出現的漲勢或將熄火。高盛還強調目前股市估值過高、經濟增長疲軟、政治的不確定性以及金融股的風險。高盛還指出，全球股市風險溢價已接近歷史最高水準，相對估值法受追捧，這也反映出全球政策不確定性有所上升。
受增長擔憂減少及缺乏政策正常化預期重置的影響，週期股表現大幅優於保守板塊。半導體領漲科技股。積極的賣方評論亦刺激表現。ValueAct收購聯合資料股份引起關注。工業板塊表現強勢，航空機械表現出眾。工業金屬刺激原材料。鐵礦石及銅上漲。儘管存在持續打折的擔憂，非必需消費品零售上漲。受Telsey Advisory Group評論的影響，永利度假村及金沙集團等賭博股上漲。銀行股回升帶動金融板塊。對收益的擔憂逐漸消除。由於備份比率及超買狀況，公共設施及電信表現不佳。對醫療並購的審查（休曼納公司及信諾保險均表現疲軟）拖累醫療板塊。
*自民黨贏得參議院大選，財政刺激升溫：
執政黨聯盟在周日的日本參議院大選中獲得重大勝利。自民黨獲得121個議席中的56個，公明黨獲得14個議席。在若干反對黨的支持下，首相安倍晉三獲得修憲所需的三至之二的議席。安倍長久以來一直致力於修改二戰後實施的由美國起草的和平憲法。然而，朝日新聞的民調顯示公眾對修憲的態度差異很大，修憲仍是一個長遠目標。但安倍表示短期目標是財政刺激。他表示明天將指示部長制定刺激方案，當並未表示刺激的程度。近期有媒體報導強調10萬億日元的刺激計畫，但籌資仍是一大問題。
*特裡莎•梅將出任下屆英國首相；律師稱應由議會決定英國是否脫離歐盟：
另一個英國脫歐相關的熱點新聞。安德列婭•利德索姆宣佈退出競選後，特裡莎•梅將於週三出任英國下屆首相。在對手方面，反對派工党議員安吉拉•伊格爾考慮競選工党領袖以取代傑瑞米•克爾賓，因為傑瑞米•克爾賓面對工党的不信任動議,要求他辭去領袖職務。政治背後仍充滿不確定性，路透社注意到有一封一千字以上的信函已寄發予卡梅倫，該信函稱英國退歐選舉是可經過諮詢的，這意味著應由議會決定英國的去留。此外，法律制定者應可在任何英國領導人觸發里斯本條約第50條前在國會自由投票進行表決。
*二季度業績披露季本周開始：
本周是非正式二季度業績披露季的開始。業績下滑主題佔據大幅報導。根據FactSet的最新盈利觀察報告，華爾街預期標普500成分股的每股盈利於二季度下降5.6%，這是自2008年至2009年三季度以來該指數首次出現連續五個季度的下滑。然而，在近期的新聞報導或空方評論中，並沒有什麼真正的增量。一般的不利因素，如商品價格疲弱、美元上漲及低利率持續引起市場關注。部分觀點認為市場收益下降的不利因素最後會轉移到圍繞英國脫歐的前景評論上。但鑒於多個層次的不確定性以及這些不確定因素不大可能在近期得到解決，公司亦不大可能產生更多的盈利。
*美股後續如何發展？
上週末有評論關注美股後續發展，估值便是重點之一。華爾街日報稱，市場普遍擔憂，目前股價過高將回落，若採取包括降低公債利息在內的估值法，則有更多空間經營。華爾街日報強調，較低的收益反應出全球寬鬆的貨幣政策，正如市場對經濟的判斷。此外，標普500預計股息為2.2%，遠超過目前低於1.4%的10年期國債。但巴倫週刊表示，雖然股權風險溢價為4.6%，接近15年高點，但考慮到部分股票，投資者不該生出自負情緒，股權風險溢價可能會更高，因收益率較低時，風險溢價通常較高。
*德意志：呼籲歐洲銀行啟動1500億歐元救助計畫:
歐洲的銀行仍受到大量關注。德意志銀行首席經濟學家大衛•福克茲-蘭道（David Folkerts-Landau）向周日世界報（Welt am Sonntag）建議，注入所需資金支持各銀行，額度應調整為1500億歐元。歐洲應儘快解決現有問題，否則將面臨考驗。雖然不會再次爆發諸如2008年的危機，但義大利銀行的問題似乎特別嚴重。上週末，義大利公佈了銀行業救援計畫的進展，多數圍繞義大利商業銀行（Monte Paschi，BMPS-IT），而Atlante銀行基金將減少其不良貸款。義大利商業日報Il Sole24Ore建議，國家貸方CDP和國債投資工具SGA可以提供額外的5億歐元，因原有的銀行參與方不願提供更多現金。
*英國政府或採取緊急措施應對房地產投資基金困局：
繼上周英國數家房地產投資基金宣佈暫停贖回之後，英國房地產投資基金繼續處在輿論風暴當中。英國每日電訊報表示政府正在考慮出臺大量緊急措施以應對地產投資基金贖回潮。該報導未透露消息出處，但指出英國央行正在考慮“強化贖回通知期要求、對急於贖回的投資者採取減價措施、抑或對基金施加額外流動性要求”。此次暫停贖回潮很容易讓人將其與2007年夏天，兩支貝爾斯登(Bear Stearns)對沖基金的關門及清算相對比。當時的狀況暴露了房地產市場的問題。然而，更大的問題在於基金的結構設計。基金在資產需要較長時間才能實現貨幣化的情況下許諾了較高的資產折現力。
*日本核心機械訂單減少:
日本私營部門核心機械訂單（不包括船訂單以及電力公司的訂單）繼4月份減少11%之後，5月份繼續下降1.4%，與預期增長3.2%相差甚遠。其中，製造業訂單4月份環比下跌13.3%，5月份較前月減少6.4%；非製造業訂單4月份下降3.9%，5月份減少0.3%。據巴克萊銀行報導，日本內閣府在過去的9個月內首次下調對機械訂單的評估，稱機械訂單停滯，而自去年10月份以來評估機械訂單為“回升”。野村證券稱，5月的資料表明未來資本支出將疲軟，風險是由新興經濟體增速放緩的不確定性以及2016年伊始日元升值而引起的。
*高盛：英國退歐後的全球漲勢或將熄火:
高盛集團在其最新的全球機會資產定位報告中指出，市場正逐步將英國退歐視為地方性事件，僅會對歐洲造成衝擊，而對全球而言，英國退歐會對利率起到積極作用，促使全球放寬貨幣政策。高盛還稱，低頭寸加之投資者對收益率強烈的尋求，使得投資者面臨更大的風險，同時幫助風險資產基本收復之前的跌幅。另一方面，高盛認為股市將繼續寬幅震盪，回報率很低，但回落空間很大，還稱英國退歐後，全球股市因頭寸調整出現的漲勢或將熄火。高盛還強調目前股市估值過高、經濟增長疲軟、政治的不確定性以及金融股的風險。高盛還指出，全球股市風險溢價已接近歷史最高水準，相對估值法受追捧，這也反映出全球政策不確定性有所上升。
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