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機構預判二月A股市場有望迎來“春季躁動”行情

新华网
2019-02-01 14:45

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伴隨著當前A股市場的逐漸回暖,2月份的市場行情是否會跟隨1月份的走勢(滬指1月份累計上漲3.64%)為各方所關注,《證券日報》市場研究中心通過梳理包括東興證券、國信證券等在內的多家機構對2月份行情的預判,供投資者參考。

東興證券表示,春節效應或超預期,2月份或迎來短暫做多視窗。今年1月份的增速或高於市場預期,但是超預期或將受限於消費降速的慣性。由於存在預期差,目前市場可能在醞釀春節行情之中,春節行情將有望得到延續。近期外資對於消費白馬股的偏好以及配置,為白馬股估值帶來了正向影響,但這不是春節行情正向收益的唯一來源,更主要的是受基本面的預期差所帶來的反彈。建議近期重點關注券商、房地產和基建板塊。從歷年資料來看,春節前後,一方面由於年前機構調倉完畢,市場減倉壓力較小,年後機構投資與個人投資者有新增資金入場;另一方面受到春節習俗的消費需求刺激,消費板塊往往有著較好的表現。在市場的回暖反彈下,今年的春節行情或將強於前兩年。

國信證券指出,“春季躁動”指的是股票市場一般在1月份至3月份會有較大概率的階段性上漲行情,本質上是日曆效應的一種。回顧2010年以來的春季行情,春季躁動現象出現的概率還是較大的。一般來講一季度前三個月當中至少有一個單月是上漲的,而2月份的上漲概率最大。從春季行情的催化劑來看,一是充裕的流動性,二是經濟資料的空白使得市場預期較為分散,經濟上行的邏輯尚未證偽,三是中央經濟會議和兩會的政策期待。

進入2月份,市場將迎來真正的“春季躁動”,結構上看好成長。東吳證券認為,從市場歷史規律來看,一季度往往具備較強的賺錢效應。其一,就宏觀流動性而言,銀行往往在年底控制信貸規模,元旦過後的一季度則是信貸高峰期;其二,就股市流動性而言,經過上一年年底的業績考核後,基金在一季度進入調倉和建倉的高峰期,增量資金入市概率增加;其三,就風險偏好而言,春節之後兩會召開在即,政策密集出臺的預期及落地有助於提振市場情緒,與此同時,投資者年初開始佈局心態更為積極。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示,春節後預計隨著一些利好政策的逐步落地,以及貿易談判一旦達成框架性協定,將成為春季攻勢的重要推手,也是市場反彈的契機。

也有分析人士指出,在商譽減值壓力下,個股或繼續形成暴跌走勢,並且暴跌的範圍呈現擴大。好在業績預告已經告一段落,爆雷的品種不會在增加新的品種,似乎存在利空出盡的意味;不過爆雷個股的下跌暫時沒有停止,所以市場的個股走勢短期內仍不會呈現理想的局面。操作上,繼續本著謹慎、防守的原則,爆雷和頭部的個股繼續逢高減倉,予以規避。見習記者 徐一鳴
 
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