頻頻拉響警報 這個美股財報季不平凡

本周,華爾街大行將陸續公佈財報,美股市場的財報季將進入高潮。在這段決定市場方向的關鍵時期之前,一些重要企業卻拉響了警報,這個財報季註定“不平凡”。

據海外媒體報導,摩根大通、富國銀行、美國銀行和高盛集團等華爾街大行都將在本周發佈去年第四季度財報。高盛預計,受益於減稅措施,2018年美股企業盈利的年度增幅將達到22%,但在前景預期方面,受困於對經濟放緩的擔憂,多數美股企業的業績預測可能保持謹慎。

高盛預計,2019年標準普爾500指數成份股公司的盈利將增長6%,但這一數字是在假設美國經濟增長速度快于高盛經濟學家所認為的結果的前提之下。在最壞情況下,考慮到美元走強和油價下跌等其他因素,美股企業今年的利潤增幅可能僅為3%。

根據湯森路透資料顯示,去年第四季度美股企業的盈利增長率將達到14.7%,但今年第一季度的盈利增長可能明顯放緩,增幅或僅為3.9%左右。有分析人士表示,去年第四季度的財報期是一個重要過渡期,美股企業將從2018年強勁的雙位數盈利增長,切換至2019年更低的個位數增幅。此外,排名標普500指數成份股前50的公司中,約有2/3的企業商業模式面臨著嚴峻調整。

瑞銀首席股市策略師Keith Parker認為,本次美股財報季應該給市場帶來利好,即相對更多的企業財報會跑贏預期,但投資者真正需要關注的指標是對當下財季及2019全年的盈利和營收指引。

在蘋果公司下調去年四季度的營收預期之後,多家美股公司下調盈利指引。梅西百貨在上周宣佈下調其全年營收指引和銷售預期。據悉,梅西百貨將2018財年同店銷售增長預期從2.3%至2.55%下調至2%。除了梅西百貨,美國最大的航空公司美國航空也下調了盈利指引,引發美股航空股板塊股價劇烈震盪。美國航空表示,去年第四季度的有效座位里程乘客收入(RASM)與2017年同期相比上漲1.5%,但處於1.5%至3.5%區間的下端。

隨著全球經濟表現和美股企業盈利增長預期放緩,高盛建議客戶避開高度依賴經濟增長的股票,尤其是原材料和工業板塊。另據花旗的全球盈利修正指數統計,分析師對全球上市公司盈利預期下修的數量超過了上修數量,而且這一差距還創下自2009年以來的新高。金融博客Zerohedge認為,結合美聯儲的表態在近期“轉鴿”,透露可能暫緩加息的動向,可能令本次財報季重燃市場對美國經濟基本面存在問題的擔憂。