北京時間20日淩晨，美聯儲一如之前寫好的“劇本”宣佈，將聯邦基金利率目標區間上調25個基點到2.25%至2.5%區間。代表美聯儲利率預測中值的“點陣圖”則顯示，美聯儲官員預計2019年將加息2次，少於9月份預測的3次。
儘管如此，美聯儲的政策聲明仍表示進一步加息將是適合的。美聯儲主席鮑威爾在新聞發佈會上表示，美國經濟已經在過去一年強勁增長，並且通脹趨勢讓美聯儲在未來保持信心。
在利率決定公佈後，美元指數短線急劇上揚，美股三大股指收盤跌幅則都超過1%。外媒分析稱，市場反應顯示出，美聯儲不夠“鴿派”。
投資者懷著忐忑不安對美聯儲未來政策進行了猜想：一方面，美國經濟在明年是否足以強勁到可以支撐其加息路徑仍是未知數；另一方面，美國總統特朗普與美聯儲已經在上演一齣“相愛相殺”的大戲。美聯儲是否會頂住壓力繼續自己的加息路徑？
預料中的第四次加息
美聯儲在當日的利率決議聲明中宣佈，上調聯邦基金利率目標區間25個基點至2.25%-2.50%區間。美聯儲主席鮑威爾在當日的新聞發佈會上表示，美國經濟已經在過去一年強勁增長，目前已經抵達中性利率區間的低端，且通脹趨勢讓美聯儲在未來保持耐心，該機構將保持縮減資產負債表的步伐。
當天發佈的季度經濟預測顯示，美聯儲預計今年美國經濟將增長3%，略低於9月份預測的3.1%；美聯儲預計2019年美國經濟將增長2.3%，略低於9月份預測的2.5%。
美聯儲的聲明還指出，聯邦基金利率目標區間將在一定程度上進一步循序漸進上升，並與經濟活動的持續擴張、強勁的就業市場環境以及通脹在中期內接近2%的對稱目標相一致。經濟前景面臨的風險表現得大致均衡。但將繼續監測全球經濟和金融發展，並評估其對經濟前景的影響。
這已經是美聯儲年內的第四次加息。自2015年12月啟動本輪加息週期以來，美聯儲已加息9次，並開啟縮減資產負債表計畫，以逐步退出金融危機後出臺的超寬鬆貨幣政策。
今年第一次加息：
北京時間3月22日淩晨，美聯儲宣佈將聯邦基金利率目標區間上調25個基點到1.5%至1.75%的水準
今年第二次加息：
北京時間6月14日淩晨，美聯儲宣佈將聯邦基金利率目標區間上調25個基點到1.75%至2%的水準。
今年第三次加息：
北京時間9月27日淩晨，美聯儲宣佈將聯邦基金利率目標區間上調25個基點到2%至2.25%的水準。
市場反應劇烈
在美聯儲的利率決議公佈後，金融市場反應較為明顯。截至當日收盤，道指跌超300點，跌幅近1.5%，納指跌幅超過2%，標普500指數也下跌超過1%。
而美元指數短線急劇上揚，北京時間4時58分，美元指數日內跌幅縮窄至0.0072%。在美聯儲利率決議之前，美元指數下跌0.3%。
黃金價格跌幅明顯，北京時間5時23分，紐約近月期金價格下跌0.6%。油價則小幅上漲，2019年1月交貨的紐約輕質原油期貨價格上漲0.96美元，收於每桶47.2美元。
面對特朗普的抨擊，美聯儲頂得住嗎？
和同樣充滿戲劇性的市場一樣，當美聯儲堅持著自己的政策路徑時，在長達近半年的時間裡，美國總統特朗普卻三番兩次表達自己的不滿。
特朗普18日發推表示：“我希望美聯儲的人再次犯錯前能讀讀今天《華爾街日報》社論。另外，不要讓市場變得比現在更缺乏流動性了。停止50B’s（譯注：即美聯儲每月減持最高500億美元債券頭寸）的做法，感受下市場，別光看那些毫無意義的數字。祝好運！”。
就在1天前，他還發了另外一條推文指出，美元非常堅挺，幾乎沒有通脹，外面的世界在我們周圍分崩離析，美聯儲竟然還在考慮再次加息，這令人難以置信！
實際上，特朗普已經數次“懟”上美聯儲。舉兩個例子：
今年7月下旬，特朗普在接受媒體採訪時稱，他對美聯儲加息“並不感到興奮”。
今年10月，特朗普對媒體表示，他“或許”後悔任命鮑威爾為美聯儲主席。
嘉盛集團特許金融分析師、特許市場分析師馬特•韋勒表示， 儘管一些分析師正確地指出，特朗普的說法可能有一定道理，但讓一群職業經濟學家根據他們對市場的“感覺”而不是資料來做出決策的可能性確實渺茫。此外，由於央行不願被視為屈從於政治壓力，總統對一個表面與政治無關的組織進行公開遊說，其效果更有可能適得其反。
面對高壓，美聯儲頂得住壓力嗎？在回答這個問題之前，貨幣決策者或許更在意的是經濟指標。
金融服務交易商CMC Markets大中華區總裁程必逸對上證報記者表示，美聯儲是否會放慢或暫停加息步伐主要取決於美國經濟基本面的狀況。目前看來，美國經濟增長將在2019年逐漸放緩，預計會從2018年第二季度的高點4.2%下滑至2019年末的2%。
他分析認為，造成經濟增速下滑的主要因素來自消費和政府領域。一方面，開始於2018年1月份的減稅效應將逐漸消失。另一方面，美國的工資增長速度將會在2019年突破3%，且核心通脹明年大部分時間將維持在2%以上，且可能在明年中期達到2.5%的高點。
基於此，程必逸預測，從明年第二季度開始，美聯儲將會根據宏觀環境重新認真審視自己貨幣政策並對加息前景的預期進行調整，很有可能會在明年第四季度暫停加息。
點陣圖透露明年或放慢步伐
代表美聯儲利率預測中值的“點陣圖”顯示，17名官員中，11人預計聯儲明年加息不超過兩次，只有6人預計明年需要加息至少三次，低於9月時的數量。不過，政策聲明保留了“進一步逐步加息合理”的措辭。
“政策無需寬鬆，但可以是中性的。”鮑威爾在新聞發佈會上表示，當前的政策並不具備限制性，也無需具有限制性，美聯儲將保持現有“縮表”步伐。但該機構已經留意到金融條件收緊，並稱經濟趨弱的證據包括海外經濟增長遲滯和金融市場波動。鮑威爾同時強調，政治考量不會影響美聯儲的利率決定。
全美房地產經紀人協會首席經濟學家勞倫斯•尹表示，美聯儲正面臨經濟衰退的可能性。由於油價下跌且房價增長放緩，通脹會是美聯儲關注的主要問題，但這一指標在2019年極不可能大幅上漲。
復旦發展研究院金融研究中心主任孫立堅對上證報記者表示，由於全球經濟增長放緩，預計明年美聯儲加息節奏會放慢。今年美聯儲加息四次的做法捍衛了其貨幣政策的獨立性，但就明年來說，美聯儲要考慮解決其國內經濟發展的活力問題，因此加息節奏會偏“鴿派”。
對中國影響幾何？
孫立堅告訴上證報記者，美聯儲加息會帶來非美貨幣的貶值。對中國來說，短期影響表現在匯率可能會面臨貶值壓力，但預計中國方面會推出相應政策來確保匯率穩定。
據央行網站12月19日消息，為加大對小微企業、民營企業的金融支持力度，中國人民銀行決定創設定向中期借貸便利，根據金融機構對小微企業、民營企業貸款增長情況，向其提供長期穩定資金來源。根據中小金融機構使用再貸款和再貼現支援小微企業、民營企業的情況，中國人民銀行決定再增加再貸款和再貼現額度1000億元。
根據公告，中國人民銀行將繼續實施穩健中性的貨幣政策，加大逆週期調節力度，保持市場流動性合理充裕，更加精准有效地實施定向調控，為高品質發展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。
花旗銀行（中國）有限公司個人銀行財富管理部投資策略部主管吳晶晶對上證報記者表示，中國經濟將穩定增長。中國與其他交易夥伴的合作，尤其是“一帶一路”沿線地區的夥伴，以及更加積極的財政措施等都有望穩定中國經濟增長。
“鴿派”加息下的金融市場會怎麼走？
吳晶晶對上證報記者表示，美聯儲加息週期或在2019年接近尾聲，高企的美國“雙赤”（財政赤字和經常帳戶赤字）問題可能導致美元下行壓力加大，而較弱勢的美元可能將進一步利好亞洲市場。
她表示，中國市場是該機構比較看好的市場。中國股市估值便宜，配合政策對經濟和市場的支援，目前從風險回報角度看中國企業的股票具備吸引力。A股納入MSCI指數以及滬倫通等新機制推進，也可能增加外資流入以參與中國資本市場，利好中國股市。
嘉盛集團認為 ：市場已充分消化了美聯儲“鴿派”加息，美聯儲2019年加息預期會多大程度上與市場取得統一將決定美元能否延續當前漲勢。而有關美國經濟放慢的擔心切實湧現。投資者非常清楚，美股標普500指數即將創下2008年以來最大單年跌幅。
孫立堅表示，美聯儲根據其加息時間表進行加息，市場已有預期，近期美股也有所調整。對於大宗商品來說，按照以往的市場規律，美聯儲加息會使得原油和黃金價格下跌，但考慮到市場對美聯儲加息已有預期，且美國總統特朗普發佈推特會對市場的正常行為進行干預，金融市場可能不會嚴格按照原有規律波動，目前並不能完全看清楚大宗商品的價格走勢。
原標題：剛剛，美聯儲“如約”加息，但暗示明年會放慢速度，外盤依舊恐慌，怎麼回事？
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