數日之內，美聯儲貨幣政策前景預期再度生變。
上周美聯儲主席鮑威爾暗示，美國的基準利率已接近“中性”水準，市場一度認為美聯儲將在2019年暫緩加息。此後高盛等華爾街機構認為，鮑威爾的講話被市場解讀“過頭”，美聯儲對美國經濟增長前景預期以及對漸進加息的偏好基本保持不變，2019年美聯儲仍在加息路徑之上。
12月7日公佈的11月份美國非農就業資料弱於市場預期，意味著火熱的就業市場略有降溫趨勢。加之美聯儲部分決策層釋放的鴿派言論，美聯儲貨幣政策前景預期再生變數，市場甚至對美聯儲12月加息與否都開始產生了疑問。
最新資料顯示美國經濟降溫
美聯儲主席鮑威爾6日表示，美國經濟整體形勢目前非常好，創造了大量就業機會，薪資逐步上升，“事實上，從許多全國性指標衡量，我們的就業市場非常強勁”。
此後一天公佈的11月份美國非農就業資料卻與鮑威爾的判斷略有差距。雖然當月失業率仍維持在近50年來的最低水準3.7%，但新增就業人數和工資漲幅雙雙弱於預期，就業市場略有降溫趨勢。資料顯示，11月份美國新增非農就業15.5萬人，低於市場預期的新增19.8萬人；全美平均時薪環比上漲0.2%，也低於市場預期的上漲0.3%；不過全美平均時薪同比漲幅符合預期，連續第二個月上漲3.1%。
7日公佈的美國密歇根大學消費者信心指數雖然優於預期，但前景展望指數也出現了下滑。由於招聘活動旺盛、工資改善和燃料成本下滑等因素的影響，消費者信心指數12月初值持平於11月的97.5，好於市場預期的97。與此同時，當月預期指數下跌至86.1，為一年來最低水準。這主要是由於消費者被問及對未來一年失業狀況的預期時，總體看法18個月以來首次轉向負面，顯示消費者對未來前景的展望出現惡化。
在近期部分經濟資料顯示美國經濟可能已經“觸頂”的背景下，最新就業資料進一步暗示美國經濟增速放緩，令市場猜測美聯儲的貨幣政策立場可能出現鬆動，導致美國國債收益率和美元一度走低。分析人士解讀稱，上述經濟資料意味著美國消費價格漲勢將放緩，進一步表明通脹不太可能超過美聯儲目標。摩根大通首席美國經濟學家費羅利表示，11月份新增非農就業15.5萬人不是一個可怕的數字，但確實“低於預期”，在美國經濟表現異常強勁兩個季度之後，本季度經濟增長將放緩，就業市場也會“冷卻一些”。
本月是否加息猜測聲四起
對於美聯儲的加息，費羅利表示，“12月份加息已成定局”，明年是否加息取決於接下來幾個月的經濟資料，“如果真的疲軟，美聯儲會停下來”。
然而近在眼前的12月份美聯儲貨幣政策會議加息幾率，已變得沒有那麼“板上釘釘”。聖路易斯聯儲主席布拉德成為了第一個公開表示12月應該暫停加息的美聯儲決策者。
布拉德一直認為自己是美聯儲聯邦公開市場委員會（FOMC）中最鴿派的一位，雖然他今年沒有FOMC投票權，但一個月後即享有2019年的投票權。7日布拉德表示，美債收益率曲線非常平坦，自2014年以來就趨平。上周出現了長、短債收益率曲線倒掛，將成為“真正的風險”。有鑑於此，美聯儲可能並不會在12月份加息，可能會推遲至2019年1月份。他進一步強調，美債收益率曲線不斷收窄，意味著市場認為美聯儲在利率正常化方面走得太遠。美國經濟增速目前已放緩，現在就處於或接近處於“中性”利率水準。
彭博分析稱，當美聯儲於12月份召開政策會議時，有三種情形假設：情形一為保持當前政策軌道，美聯儲決策者將在本次加息時發佈新的經濟預測，如果經濟預測保持穩定，那就幾乎沒理由大幅改變明年的政策路徑；情形二為進行“鴿派”加息，美聯儲在12月加息的同時抑制對後續加息的預期，美聯儲官員可能在會後聲明中不再提“進一步逐步加息”，還可能斟酌使用經濟預測中的措辭，來強調就業市場增長雖然還很強勁，但勢頭已開始減弱，同時可能宣稱經濟前景面臨的風險傾向於下行；情形三就是意外按兵不動，此舉不符合美聯儲高層所釋放的信號，但也很容易給出按兵不動的理由，那就是通脹不存在上升威脅，而且基本符合美聯儲的政策目標，按兵不動還可以使美聯儲有更多餘地來判斷不斷變化的金融狀況收緊對經濟和就業的影響。
近幾個月來，美國總統特朗普一直批評美聯儲收緊貨幣政策，並對自己提名鮑威爾出任美聯儲主席表示了某種程度的後悔。特朗普的首席經濟顧問、白宮國家經濟委員會主任庫德洛7日接受採訪時表示：“我認為他們（美聯儲）發出信號表明，他們本月晚些時候可能會做點什麼，但之後也許會消停相當一段時間。”他認為，此舉非常符合特朗普的想法，雖然總統尊重美聯儲的獨立性，但他一直在暗示“美聯儲不應太緊”。
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