佛蘭克林鄧普頓分析師：全球金融資產價格膨脹

佛蘭克林鄧普頓投資股票總監Stephen Dover在日前發佈的報告中指出,目前全球出現消費轉型和金融資產膨脹兩種趨勢,值得投資者關注。

報告指出,目前亞洲正在逐漸打破美國在全球消費形勢的主導地位。近年來,一些亞洲國家或地區(尤其是人口眾多的中國、印度和印尼)的國內消費水準激增。這些國家或地區的消費增長速度高於美國,大大提高了全球消費的平衡性。

而對於金融資產膨脹,自2008年全球金融危機以來,各大央行為全球經濟注入了大量貨幣刺激,按照經濟學邏輯推論,這會在全球範圍內帶來廣泛的通貨膨脹。儘管各界已經開始在幾大市場看到通脹信號,但這最終並沒有發生。原因之一可能是全球人口的大幅擴張,使勞動力成本處於低位。儘管如此,各界看到了另外一種膨脹,指的是資產價格膨脹,例如來自央行的刺激性貨幣流入股市、房市和其他資產領域。這一點本質上帶來了財富效應,例如,美國的平均家庭淨資產增長率幾乎翻倍,從2008年的105000美元增長至2017年的199000美元。