本周7月行情即將收官,週一恒生指數延續弱勢整理格局,未見明確方向。上周港股走勢沖高回落,再次遠離250天線,反彈缺乏成交配合,足見市場情緒較為謹慎。從技術上看,當前恒指仍停留在保曆加通道27900點至29000點之內,若可升破29000點頸線方能觸發較大級別的反彈。
週邊市場方面,近期美股基本延續震盪向上,利好經濟資料及企業業績提振市場氣氛,美國與歐盟達成貿易協定,也顯著緩解貿易戰憂慮。科技股板塊成為焦點,而接連兩大科技巨頭的二季度營運資料不及預期,導致股價均大幅下挫,引發資金高位獲利套現。上周納指仍再次刷新歷史高位,其實美股憑藉著積極的基本面優勢,整體的投資氣氛仍正面。內地A股上周略微反彈,但下半周開始升幅收窄,本週一亦延續回檔。政策面利好消息對市場信心恢復起到較大作用,只是市場對下半年超寬鬆資金面預期仍持觀望態度,宏觀經濟資料欠佳,所以反彈充滿波折。
港股“七翻身”行情落空,近期走勢也較多跟隨內地市場,大市成交清淡,資金傾向短線操作思維。滬深港通資金流資料方面,北水淨流入天數有所增加,但資金較靈活騰挪,一日遊行情偏多,所以藍籌股方面也無法形成持續上漲行情。騰訊控股近期持續遭到北水沽售,美股科技板塊績後股價波動加劇,一定程度也影響到了港股科網板塊的預期。業績期仍有期待,尤其是藍籌股大都調整充分,只是港股短期仍需看週邊市場臉色,特別是內地A股能否走出持續的復蘇行情。
恒指牛熊證資金流方面,至上週五的過去一周,恒指牛證合共出現789萬港元資金淨流出,熊證則獲得約2億港元資金淨流入部署,反映看淡後市的投資者不少。資金也反向短線操作,單日資金進出數額頗大。街貨分佈方面,至上週五,恒指牛證新增街貨主要在28000點至28300點之間,相當約2707張期指合約。恒指熊證街貨主要分佈在29100點至29600點之間,相當約4309張期指合約。
個股資金流資料方面,至上週五的過去5日騰訊認購證及認沽證同時分別獲得約4899萬及1059萬港元資金淨流入,而騰訊牛證及熊證則分別出現約2554萬港元淨流入及740萬港元淨流出,反映市場對騰訊後市看法相當分歧。小米及金蝶認購證期內分別有約1633萬及1466萬港元資金淨流入部署。
權證引伸波幅方面,指數權證引伸波幅普遍下跌,以三個月貼價場外期權為例,恒指的引伸波幅下跌0.7個波幅點至16%,國企指數的引伸波幅下跌0.4個波幅點至18.8%;個股板塊方面,資訊科技股騰訊的引伸波幅上升約2.3個波幅點至25.2%;國際銀行股滙豐的引伸波幅微升0.2個波幅點至14.8%;港交所的引伸波幅微升約0.2個波幅點至18.8%;保險股平保的引伸波幅上升1.4個波幅點至20.1%;銀行股建行的引伸波幅上升1個波幅點至20.1%。
自6月底跌破250天線後,恒生指數重心已下移至28500點附近,區間波幅逐漸收窄。而在週邊大環境沒有明顯改善前,資金流向難以扭轉,反彈空間亦將保守。操作上,可適度部署中報利好業績個股,如醫藥、科技股等及短線參與政策利好板塊,如基建、金融等。（作者：法國興業證券(香港) 周翰宏 本文並非投資建議,也非就任何投資產品或服務作出建議、要約、或招攬生意。讀者如依賴本文而導致任何損失,作者及法國興業一概不負任何責任。若需要應諮詢專業建議。)
週邊市場方面,近期美股基本延續震盪向上,利好經濟資料及企業業績提振市場氣氛,美國與歐盟達成貿易協定,也顯著緩解貿易戰憂慮。科技股板塊成為焦點,而接連兩大科技巨頭的二季度營運資料不及預期,導致股價均大幅下挫,引發資金高位獲利套現。上周納指仍再次刷新歷史高位,其實美股憑藉著積極的基本面優勢,整體的投資氣氛仍正面。內地A股上周略微反彈,但下半周開始升幅收窄,本週一亦延續回檔。政策面利好消息對市場信心恢復起到較大作用,只是市場對下半年超寬鬆資金面預期仍持觀望態度,宏觀經濟資料欠佳,所以反彈充滿波折。
港股“七翻身”行情落空,近期走勢也較多跟隨內地市場,大市成交清淡,資金傾向短線操作思維。滬深港通資金流資料方面,北水淨流入天數有所增加,但資金較靈活騰挪,一日遊行情偏多,所以藍籌股方面也無法形成持續上漲行情。騰訊控股近期持續遭到北水沽售,美股科技板塊績後股價波動加劇,一定程度也影響到了港股科網板塊的預期。業績期仍有期待,尤其是藍籌股大都調整充分,只是港股短期仍需看週邊市場臉色,特別是內地A股能否走出持續的復蘇行情。
恒指牛熊證資金流方面,至上週五的過去一周,恒指牛證合共出現789萬港元資金淨流出,熊證則獲得約2億港元資金淨流入部署,反映看淡後市的投資者不少。資金也反向短線操作,單日資金進出數額頗大。街貨分佈方面,至上週五,恒指牛證新增街貨主要在28000點至28300點之間,相當約2707張期指合約。恒指熊證街貨主要分佈在29100點至29600點之間,相當約4309張期指合約。
個股資金流資料方面,至上週五的過去5日騰訊認購證及認沽證同時分別獲得約4899萬及1059萬港元資金淨流入,而騰訊牛證及熊證則分別出現約2554萬港元淨流入及740萬港元淨流出,反映市場對騰訊後市看法相當分歧。小米及金蝶認購證期內分別有約1633萬及1466萬港元資金淨流入部署。
權證引伸波幅方面,指數權證引伸波幅普遍下跌,以三個月貼價場外期權為例,恒指的引伸波幅下跌0.7個波幅點至16%,國企指數的引伸波幅下跌0.4個波幅點至18.8%;個股板塊方面,資訊科技股騰訊的引伸波幅上升約2.3個波幅點至25.2%;國際銀行股滙豐的引伸波幅微升0.2個波幅點至14.8%;港交所的引伸波幅微升約0.2個波幅點至18.8%;保險股平保的引伸波幅上升1.4個波幅點至20.1%;銀行股建行的引伸波幅上升1個波幅點至20.1%。
自6月底跌破250天線後,恒生指數重心已下移至28500點附近,區間波幅逐漸收窄。而在週邊大環境沒有明顯改善前,資金流向難以扭轉,反彈空間亦將保守。操作上,可適度部署中報利好業績個股,如醫藥、科技股等及短線參與政策利好板塊,如基建、金融等。（作者：法國興業證券(香港) 周翰宏 本文並非投資建議,也非就任何投資產品或服務作出建議、要約、或招攬生意。讀者如依賴本文而導致任何損失,作者及法國興業一概不負任何責任。若需要應諮詢專業建議。)
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