震盪上行趨勢不變 基金看好2018年的港股投資

剛剛過去的一年，港股可謂漲勢如虹，雖然累積了不少漲幅，但機構投資者對於2018年的港股市場仍持樂觀態度。

不少公募基金認為，在資金持續南下及上市公司盈利好轉的背景下，港股今年的表現仍值得期待。

據前海開源滬港深投研團隊最新發佈的報告顯示：2018年港股有望維持震盪上行的趨勢，一季度可能呈現結構性行情。就大類資產配置而言，權益類資產一季度的波動將加大，建議配置上港股 >A股 >海外。

具體在投資方向上，上投摩根認為，在投資趨勢上今年港股的科技、消費等行業預期將持續受惠於中國經濟結構轉型及經濟穩健增長的影響。此外，在金融市場的去杠杆及防風險政策持續的背景下，銀行資產品質有望持續改善，系統性風險降低將導致銀行估值的提升。此外，美聯儲的加息也將使銀行美元的利息收入提高。

而前海開源滬港深投資團隊則認為：2018年港股有望維持震盪上行的趨勢。港股估值位於過去十年均值附近，隨著中國宏觀風險趨於釋放，資產品質逐漸改善，港股估值有望繼續擴張。但美聯儲加息、縮表、減稅等因素可能帶來資金面的負面影響，導致市場波動可能加大。

TMT、消費、醫藥等成長型行業中的龍頭股，以及受益於通脹和利率上行的銀行和保險等金融股，具有較好的投資價值。展望一季度，3月份是港股年報公佈期，市場受年報預期差影響較大，可能呈現結構性行情。