受“雙節”假期因素影響，9月下旬兩融市場謹慎情緒彌漫，9月21日-29日，滬深兩市融資餘額連續“七連跌”，累計淨流出金額為273.68億元。其中，僅9月29日當天淨流出金額就達到148.53億元，僅次於1月16日，創出近8個月單日新高。由此，截至9月29日，滬深市場融資融券餘額報9694.98億元，規模已經回落至9月初水準。
融資償還潮漲
根據資訊，截至9月29日收盤，滬深兩市融資融券餘額為9694.98億元，出現連續第七個交易日下滑。其中，融資餘額報9657.01億元，融券餘額報37.97億元。
具體來看，9月29日市場融資買入額為396.09億元，融券餘額為544.62億元，當天市場遭遇148.53億元融資淨流出。值得注意的是，這一淨流出規模已經創下近8個月來單日新高，僅次於1月16日的176.47億元水準。環比來看，9月28日市場淨流出金額為23.18億元，這意味著9月29日淨流出規模達到前一交易日的6.4倍。9月末秋高氣爽之際，兩融市場卻提前感受到陣陣涼意。
並且需要看到的是，當天兩融市場融資償還潮漲的前提是A股止跌企穩，出現普漲格局。資料顯示，9月29日滬綜指上漲0.28%報收3348.94點，深成指上漲0.51%報收11087.19點。分析人士認為，此番融資客選擇在國慶假期前最後一個交易日大肆撤離，其關鍵原因在於對各種不確定因素的擔憂。
一是自9月中旬起A股持續陰跌，場內謹慎情緒明顯增強，相比三季度初週期行情中資金進出遊刃有餘，當前市場縮量跡象明顯，多空雙方參與力度有所下降，而受到兩融工具的杠杆屬性影響，短線融資風險進一步放大，因此，雖然9月29日市場全面上漲，但在A股整體資金情緒回暖期前，融資客連續淨償還凸顯明顯避險需求。
二是長假期間消息面、週邊市場不確定性。國慶假期期間A股休市，而美股、港股市場則照常交易，從歷史走勢看，A股和美股、港股市場常常形成聯動，尤其目前不少股票同時在A股和H股上市交易，一旦週邊指數和股票價格發生異動，難免對投資收益帶來較大影響。
三是降低倉位元和止損需要。結合市場走勢看，滬綜指最近一輪調整始於9月中旬，而兩融餘額則從9月中旬才開始節節下降，不少在此期間加倉的融資帳戶實際上已經出現浮虧，在上述兩大不確定因素發酵時點上，選擇降低倉位元也是部分融資客投資戰略調整的客觀需要。
行業板塊全線淨流出
行業板塊方面，9月29日全部申萬一級行業皆遭遇融資淨流出，反映此番融資降溫來勢洶洶，短期而言，避險情緒還有進一步宣洩需求。
其中，非銀金融、化工、有色金屬、房地產、建築裝飾板塊是當天融資淨流出規模最大的板塊，具體金額為12.05億元、11.27億元、10.22億元、9.04億元和8.12億元；休閒服務、紡織服裝、輕工製造、家用電器淨流出規模稍小，分別為5961.31萬元、1.24億元、1.67億元、1.91億元。
但從市場表現看，除銀行和採掘板塊分別下跌0.16%和0.23%以外，其餘26個申萬一級行業9月29日全部上漲。通信、輕工製造、綜合漲幅最高，具體為1.47%、1.45%和1.04%，商業貿易、家用電器、鋼鐵板塊也分別上漲0.89%、0.85%和0.70%。
兩融標的方面，京東方A、青島海爾、旗濱集團、江西銅業、日盛礦業當天融資淨流入規模最高，分別為7.58億元、8269.93萬元、4461.00萬元、4107.08萬元和4080.24萬元，而獲得融資淨流入的標的股僅有108只。無論是股票數量上還是淨流入金額上，與9月初相比都相去甚遠。
此外，ETF交易方面也表現出明顯的融資降溫跡象，除易方達恒生H股ETF、易方達創業板ETF等5檔基金出現淨買入，華夏黃金ETF、華夏上證50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF等15檔基金皆呈現融資淨償還現象。
融資償還潮漲
根據資訊，截至9月29日收盤，滬深兩市融資融券餘額為9694.98億元，出現連續第七個交易日下滑。其中，融資餘額報9657.01億元，融券餘額報37.97億元。
具體來看，9月29日市場融資買入額為396.09億元，融券餘額為544.62億元，當天市場遭遇148.53億元融資淨流出。值得注意的是，這一淨流出規模已經創下近8個月來單日新高，僅次於1月16日的176.47億元水準。環比來看，9月28日市場淨流出金額為23.18億元，這意味著9月29日淨流出規模達到前一交易日的6.4倍。9月末秋高氣爽之際，兩融市場卻提前感受到陣陣涼意。
並且需要看到的是，當天兩融市場融資償還潮漲的前提是A股止跌企穩，出現普漲格局。資料顯示，9月29日滬綜指上漲0.28%報收3348.94點，深成指上漲0.51%報收11087.19點。分析人士認為，此番融資客選擇在國慶假期前最後一個交易日大肆撤離，其關鍵原因在於對各種不確定因素的擔憂。
一是自9月中旬起A股持續陰跌，場內謹慎情緒明顯增強，相比三季度初週期行情中資金進出遊刃有餘，當前市場縮量跡象明顯，多空雙方參與力度有所下降，而受到兩融工具的杠杆屬性影響，短線融資風險進一步放大，因此，雖然9月29日市場全面上漲，但在A股整體資金情緒回暖期前，融資客連續淨償還凸顯明顯避險需求。
二是長假期間消息面、週邊市場不確定性。國慶假期期間A股休市，而美股、港股市場則照常交易，從歷史走勢看，A股和美股、港股市場常常形成聯動，尤其目前不少股票同時在A股和H股上市交易，一旦週邊指數和股票價格發生異動，難免對投資收益帶來較大影響。
三是降低倉位元和止損需要。結合市場走勢看，滬綜指最近一輪調整始於9月中旬，而兩融餘額則從9月中旬才開始節節下降，不少在此期間加倉的融資帳戶實際上已經出現浮虧，在上述兩大不確定因素發酵時點上，選擇降低倉位元也是部分融資客投資戰略調整的客觀需要。
行業板塊全線淨流出
行業板塊方面，9月29日全部申萬一級行業皆遭遇融資淨流出，反映此番融資降溫來勢洶洶，短期而言，避險情緒還有進一步宣洩需求。
其中，非銀金融、化工、有色金屬、房地產、建築裝飾板塊是當天融資淨流出規模最大的板塊，具體金額為12.05億元、11.27億元、10.22億元、9.04億元和8.12億元；休閒服務、紡織服裝、輕工製造、家用電器淨流出規模稍小，分別為5961.31萬元、1.24億元、1.67億元、1.91億元。
但從市場表現看，除銀行和採掘板塊分別下跌0.16%和0.23%以外，其餘26個申萬一級行業9月29日全部上漲。通信、輕工製造、綜合漲幅最高，具體為1.47%、1.45%和1.04%，商業貿易、家用電器、鋼鐵板塊也分別上漲0.89%、0.85%和0.70%。
兩融標的方面，京東方A、青島海爾、旗濱集團、江西銅業、日盛礦業當天融資淨流入規模最高，分別為7.58億元、8269.93萬元、4461.00萬元、4107.08萬元和4080.24萬元，而獲得融資淨流入的標的股僅有108只。無論是股票數量上還是淨流入金額上，與9月初相比都相去甚遠。
此外，ETF交易方面也表現出明顯的融資降溫跡象，除易方達恒生H股ETF、易方達創業板ETF等5檔基金出現淨買入，華夏黃金ETF、華夏上證50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF等15檔基金皆呈現融資淨償還現象。
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