一季度基金持股市值增加1100億元

公募基金一季度資料顯示，公募基金持股市值合計1.78萬億元，比去年底增加了1100多億元，在A股總市值中占比從3.28%微升到3.29%。自2007年三季度以來，公募持股市值占比從9%的高點震盪中下降到了目前的3.3%左右，並有明顯的企穩跡象。

多位業內人士認為，其他資管機構規模擴張、公募權益類基金規模滯漲、A股市場擴容是公募持股市值占比持續下降的主要原因。公募基金行業應開展全面的供給側改革，著力打造公募行業在投研和主動管理能力方面的核心競爭力。

基金持股市值創一年多新高

最新的基金一季度資料顯示，公募基金的持股市值合計是1.78萬億元，而交易所公佈的滬深兩市3185家上市公司總市值為53.96萬億元，公募基金持股市值占比僅為3.29%。

從基金持股市值來看，最近一年時間裡，基金持股市值反彈明顯，2016年一季度末的持股市值低於1.6萬億元，2016年年底上升到1.66萬億元元，2017年一季度在股市震盪小幅上漲和偏股基金規模穩定的帶動下，基金持有市值增加了1100多億元。

基金持股市值占比距9.18%還差很遠

事實上，自2007年三季報公募持股市值占比創造歷史新高後，近10年公募持股市值在整個A股市值中的占比就進入了下降通道。Wind資料顯示，2007年三季報中，公募基金持股市值占比一度達到9.18%的高位，當時公募基金持股市值為2.32萬億元，滬深兩市總市值為25.32萬億元。

自2007年年底至今，10年間公募持股市值占比越來越低。具體來看，從2008年到2010年大部分時間，公募持股市值占比徘徊在7%~8%之間；2011年到2012年，公募持股市值占比降低到6%；2013年公募持股市值占比為5%；2014年和2015年進一步下降到4%或以下的水準。

多位業內人士認為，其他資管機構規模擴張、公募權益類基金規模的滯漲、A股市場擴容導致公募基金在A股市值占比越來越小。

北京一位中型公募基金經理認為，公募基金持股市值占比不斷下降，一方面是因為其他資管機構模擴張的影響，近年來私募資管、券商資管、保險資管等都在投身資產管理行業，加強自身的主動管理能力，公募面臨的市場競爭越來越激烈；另一方面，公募的權益類基金的滯漲也是很大的原因。

基金需提升權益類主動管理能力

多位業內人士認為，公募基金行業應開展一場全面的供給側改革，打造公募行業在投研和主動管理能力方面的核心競爭力。

一家中型公募基金經理分析認為，一方面公募基金還是要加強主動管理能力，做好研究和投資，讓自身專業的投研能力得到體現；另一方面，公募基金投資也應該避免短期化現象，培養長期投資、價值投資理念，為投資人帶來長期可持續的收益。

該基金經理稱：“權益類基金的規模不是賣出來的，而是做出來的，良好的投資業績可以帶來收益和規模的良性互動，而‘靠天吃飯’只能損害行業的聲譽，公募基金行業應該打造自身在投資研究和主動管理方面的核心競爭力。”

對比全球基金市場領先的美國，美國股市長期走出大牛市行情，牛市的時間遠遠大於熊市的時間，基金行業的資產規模也隨股市大幅增加，基金持股市值占美股總市值比例總體保持穩定。

因此，基金行業加強自己主動權益類投資能力的同時，也需要股市總體大勢的配合，才能讓基金持股市值占比大幅回升。

此外，近幾年美國和歐洲基金市場ETF等工具化基金產品發展速度快於主動權益類基金，國內ETF等指數基金近兩年發展受阻，也需要尋找到適合自己的做大做強道路，為基金持股市值占比做出相應的貢獻。