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險資:結構性機會增多 關注家居建材板塊

中国证券网
2017-02-10 10:41

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一改去年下半年的謹慎態度,春節過後,不少保險機構投資經理開始由觀望轉為行動。多位京滬保險機構內部人士在接受上海證券報採訪時表示,考慮到海外資金開始回流A股等因素,預計小步慢行將是近期A股行情的主基調,期間出現的結構性交易機會值得認真留意,並積極把握。

近期,市場情緒有所回暖,部分板塊的上漲帶動了市場人氣,“主題投資”此起彼伏。滬上一家保險機構投資經理告訴記者,他們近期重點關注的是家居與建材板塊,理由是受益於基建投資增速較快、城鎮化、存量房翻新等因素,上述板塊的行業景氣度被推動進而好轉。

無獨有偶。另一家北京的保險機構投資經理也表達了對“開工潮”受益板塊的關注。“一年之計在於春,當前正是建設工程項目全面開工復工的良好時機。隨著春季項目‘開工潮’的到來,A股市場的相關受益板塊也會提前預演。比如,本周內,水泥、鋼鐵等板塊開始逐步活躍,並成為市場關注的熱點,我們也會適當參與。”

具體品種上,根據上述保險機構投資經理透露,在家居與建材板塊中,兼具價格上漲、業績增長確定性強、國企改革等諸多因素,且技術形態較好的品種,尤其值得留意。“操作上,我們不建議追高,家居與建材板塊中可能也會出現細分板塊輪動,我們會把握住細分板塊輪動中的交易性機會。”

從對家居與建材板塊的策略上,可以管窺保險資金當下對週期股的偏愛。接受記者採訪的京滬兩地保險機構較為一致的看法是:今年,仍然一方面堅定看好週期股,挖掘相關龍頭股的投資機會;另一方面持續關注低估值、高股息率藍籌股。“主要把握住這兩類股票的投資機會,以業績為主線,挑選出綜合高景氣度、業績穩步增長、競爭格局向好、商業模式清晰等要素的優質個股,回避已被市場證偽的主題概念類板塊。”

在問及“是否有貫穿全年的投資主線”時,受訪的保險機構一致回應:“國企改革”主題。“2017年各地將持續深化國企改革,推進混改。我們預判,2017年市場將反復聚焦該主題,有望成為貫穿於一整年的確定性較強的投資主線。不過,很多相關個股前期已經有所表現,我們不會追高,而是會選擇在調整時介入。另外一些目前漲幅並不大的個股,隨著混改政策的逐漸推進,也可能會有表現的機會。”

總體投資策略上,受訪的保險機構投資經理表示,在優質“資產荒”未改善前,保險資金的資產配置選擇空間其實並不多。在此背景下,從“覆蓋資金成本並獲取絕對收益”的行業需要及價值投資角度來看,作為長線資金的保險資金對股市的資產配置需求仍然存在,尤其是當前藍籌股對保險資金的吸引力仍然不小。

不過在短期策略上,多位保險機構投資經理直言,一季度仍以結構性行情為主線,更多的依然是交易性機會。“更大、更持續的機會或需要來自近期量價有效配合、企業盈利持續改善、改革超預期的進一步證據,因此今年上半年需要重點關注這幾個因素的變化。”
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