餘額重上9500億 融資客在追啥
兩市融資餘額10月以來整體維持升勢。本週一，融資餘額再度增加61.28億元至9500.34億元，時隔近10個月再次站上9500億元關口。從資金流向上看，大盤藍籌板塊成為近期融資客追逐的焦點，基建、金融、有色等板塊的多隻個股融資餘額顯著增加。
Wind資料顯示，以證監會行業劃分，建築業成為本月以來融資餘額增長最快的行業。截至本週一，建築行業融資餘額達到345.35億元，較10月末增長12.64%。以“中字頭”個股為代表的基建類央企尤其受到融資客關注。中國建築本月至今融資淨買入額累計達到18.03億元，在近900只兩融標的股中排在首位。中鐵二局、中國交建、葛洲壩等多隻基建板塊個股本月融資淨買入額也在2億元以上，排名躋身前50位。
融資餘額的高速增長直接反映到個股的市場表現中，11月以來，建築行業整體漲幅達到12.11%，遠高於其他行業。其中，中國建築股價本月已經實現26.04%的漲幅。值得注意的是，中國建築融資餘額在本週一升至58.01億元，而該股上次融資餘額達到58億元以上是在今年的首個交易日（1月4日），雖然大盤指數距離年初高點仍存在一定距離，但中國建築等部分個股融資餘額已率先回升至年內高位。
國泰君安認為，大基建藍籌股歷史平均估值區間約6倍至35倍，目前股價對應2016年估值約13倍，對應2018年估值約10倍，相對於歷史估值區間來看仍偏低。業績方面，大基建藍籌前三季度訂單增速普遍大幅超出2015年，盈利能力處於歷史最佳水準，隨著“一帶一路”戰略、PPP以及國企改革的提速，大基建藍籌訂單業績有望超預期。此外，安邦資產上周舉牌中國建築開啟了險資舉牌大基建藍籌的先例，具有示範效應。
金融行業近期同樣受到融資客的大力追捧。本月融資淨買入額排名前20的個股中，金融行業佔據7席，且全部來自券商板塊。中信證券、西部證券、方正證券、國元證券融資淨買入額均在6億元以上。此外，保險板塊週一的強勢表現也吸引了資金的關注，中國平安週一獲融資淨買入3.04億元，刷新該股近7個月來單日融資增幅新高。
與建築行業相比，金融行業本月市場表現較為平穩，月初至今漲幅為4.14%，與大盤指數漲幅大致相當。
部分機構仍看好非銀金融板塊年末的市場表現。東興證券認為，根據歷史經驗，四季度券商股往往能夠走出可觀行情。券商股前期滯漲，機構配置比例低，年底前或存在交易性機會。
國泰君安指出，保險行業在投資、負債端的基本面改善預期強烈。一方面，由於經濟逐步企穩，加上利率曲線穩步提升，外部環境改善使得保險投資端復蘇可期；另一方面，大公司萬能險結算利率已經下調，未來行業整體負債成本下降趨勢將顯現。從估值來看，目前保險板塊的估值整體偏低。從三季報情況來看，保險行業處於機構嚴重低配狀態。基於上述因素，建議重視保險板塊投資機會。
最新評論