“滬港通”運行將滿兩年,“深港通”離“通車”為時不遠,“滬倫通”方面,中英雙方同意將在下一步開展相關操作性制度和安排的研究與準備。
隨著一系列改革措施實施,中國A股市場全球化進程提速,全球主要機構都紛紛瞄準中國金融市場開放的機會。特別是滬港通啟動之後,股市互聯互通模式很容易擴展到其他地區和國家,所以我國在條件成熟時,開放與其他境外市場的互聯互通,是情理之中的事情。
目前,海外投資者投資A股的途徑包括QFII、RQFII、滬港通和中港基金互認等,從大的趨勢來看,深港通開通後,有業界將其比喻為“為外資投資中國市場打開第五大通道”。而A股市場與其他市場的互聯互通的進一步加強,勢必會吸引更多的外資進入,在為市場帶來增量資金的同時,還將提升市場交投活躍度。
以即將“通車”的“深港通”為例,業界給出的判斷是,開通之後,從長期來看,A股市場會吸引400億美元的長期配置資金進入。
同時,A股市場與境外市場互聯互通的進一步加強,將進一步推動全球資本配置A股資產、提升海外投資者比重、改善A股投資結構、促進經濟轉型升級。在促進A股市場與境外市場連接的同時,將加快在投資理念、估值體系、交易模式等領域的融合。
吸引更多外資進入只是一方面。加強與境外市場的互聯互通,對於促進我國資本市場的發展也具有重要意義。以運行了近兩年的“滬港通”為例,這一機制的推出強化了上海與香港兩地市場的互聯互通,推動了A股市場的制度建設、投資理念、市場監管和資本流通等各個領域的改革與完善,進而有助於改善我國資本市場生態,加速我國資本市場的對外開放。
當然,我國資本市場的對外開放除了開通“滬港通”“深港通”“滬倫通”等,還有很多方式和途徑,大有文章可做。而A股市場之所以能夠吸引全球投資者,是因為在經歷了不斷引入外來資本、引導國內資金對外投資之後,對外開放的這扇窗越開越大,資本市場的國際競爭力在全球市場開始嶄露頭角,境內外市場聯動性不斷增強。
對於內地機構和個人而言,“滬港通”“深港通”等各列“列車”的通行,不僅意味著可投資的資產類別裡,多了一個“特定港股”選項,更主要的還在於投資理念的碰撞。由於香港證券市場的投資者來自全球各地,其中不乏世界頂尖的機構投資者,他們追求長期投資收益,更加注重和積極參與公司治理,會要求合理、持續的紅利收益,這無疑對A股上市公司公司治理水準、資訊披露透明度、分紅率等提出了新的要求。
“花香才引蝶飛舞”。我們看到,“滬港通”已經運行兩年,“深港通”推出箭在弦上,“滬倫通”的研究提上日程,未來,還會有更多的“列車”在A股市場與各個境外市場間行駛,使A股市場成為一個更符合國際規則、更具先進投資理念的交易場所。
一個全面互聯互通新時代已經到來。有了“滬港通”“深港通”等這些“利器”,A股市場的對外開放步伐必將更加從容,並吸引更多的外資流入。
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