A股市場的高位盤整仍在繼續。雖然週二滬深兩市股指的走勢仍是漲跌互現，成交量也進一步小幅萎縮，但是兩市次新股、鋰電池等板塊仍能保持活躍，市場漲停個股家數有所增加。
自上週二股指大漲以來，股指已經在高位盤整達到5個交易日，疊加端午小長假臨近，預計股指節前仍將維持盤整走勢，節後出現變盤的可能較大，如果沒有小長假期間沒有特別的利空消息公佈，繼續向上反彈成為了市場人士的主要預期。
從股指全天的走勢來看，股指基本維持了窄幅震盪整理走勢，全天波動幅度非常有限，次新股、鋰電池等板塊的活躍則有效維持了市場的人氣。上證指數最後報收2936.04點，上漲1.94點，漲幅0.07%，成交1636億元;深成指報收10347.84點，下跌15.25點，跌幅0.15%，成交3454億元;創業板指數報收2196.73點，下跌2.57點，跌幅0.12%，成交1090億元。兩市全天合計成交5090億元，較上一交易日再度縮小，全天資金合計淨流出44億元。
展望後市，西南證券(600369)策略分析師朱斌認為，與5月份的行情不同，6月份市場在新的因素刺激下，產生了一些新的邏輯。美聯儲經濟資料不及預期、股指期貨額度恢復正常的預期、MSCI加入預期有望形成市場上漲的三大邏輯誘因，在這些邏輯刺激下，市場很有可能走出一輪中級反彈行情，上證指數有望達到3400點左右，創業板將上沖2500點。
“國際資金配置A股需求增加——場外資金充裕——對沖制度完善預期”促使先知先覺的資金率先入市，從而實現“資金入市——指數上漲——杠杆提升——中級反彈”的良性迴圈，非農就業不及預期讓全球資本重新審視中美資產，在美國嚴重不及預期的就業資料出爐後，市場將意識到美元資產的風險與人民幣資產的配置價值，並傾向於多配置人民幣資產。
西南證券認為，管理層對於股指期貨保證金比例等監管政策的調整預期有助於市場企穩反彈。市場自年初熔斷以來，反彈力度越來越弱，成交量也越來越小，直接原因在於場外資金的入場意願不強，場外資金之所以不敢入場的根本原因在於市場制度的不完善，即缺乏有效的對沖機制來對沖風險，未來股指期貨的相應政策規定若能恢復到市場化常態有助於市場企穩反彈。
加入MSCI預期使得各路資金加配A股。已有兩個跡象可以觀察資金的動向：一是5月底南方A50ETF獲得多家外資機構近40億元人民幣大單的申購，是近一年來的最大申購規模;二是滬股通資金在最近持續流入，其中最近兩周的淨流入額也創下了一年來的新高。還需要指出兩點，一是從美元資產與人民幣資產的相對比價來看，這些資金很可能是長線佈局A股，二是申購南方A50ETF的外資同時開了期貨空單對沖，這一投資手法表明“只要對沖手段足夠，場外資金是願意入場購買A股的”。
長城證券策略分析師汪毅等則認為，經濟、政策、海外層面仍是影響股市走勢的重要因素，這些因素集中引發了前期市場的調整，包括經濟短週期回暖力度低於預期、政策層面監管趨嚴及穩增長預期減弱、海外層面美聯儲加息擾動等，但目前來看，這些因素已經逐漸Price in或發生了一些邊際向好的變化。
經濟層面整體波瀾不驚。5月製造業PMI與上月持平，但需求端表現較為低迷，結合5月開工率指標慣性回升，六大發電集團日均耗煤量同比降幅有所擴大，預計5月經濟情況總體穩中趨緩。
政策層面改革預期有所升溫。近期國企改革熱點頻出，包括中國五礦被納入國企改革試點，中紀委表態國資委推進國企改革進度較慢，預計後續國企改革有望全面提速，相關配套檔有望陸續發佈，國企改革政策紅利的釋放對市場構成有效支撐。
海外層面，美聯儲加息預期驟降，短期構成利好。6月美聯儲議息會議持續擾動A股市場，但上週五公佈的5月非農資料遠不及預期，使得市場對美聯儲6、7月加息預期明顯下降，短期有助於全球市場流動性及人民幣匯率的穩定，有助於提振A股市場情緒。
綜上，長城證券認為在美聯儲加息預期驟減、國企改革有望提速、MSCI及深港通預期下，短期市場反彈趨勢有望延續，總體幅度可能在10%~15%左右，建議投資者平衡配置、參與反彈，建議關注短期超跌品種、優質藍籌股及白馬成長股，主題層面建議關注國企改革的相關投資機會，中期來看，在下半年風險偏好難有明顯提升、無風險利率震盪態勢概率較大及未來盈利全面持續回升概率較小情況下，市場可能還是震盪為主，建議把握結構性的投資機會。
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