昨日上證綜指險守3000點，700多隻個股跌停，市場悲觀情緒進一步加劇，但部分私募機構拒絕跟隨市場恐慌，艱難逆市堅守高倉位。
“倉位依然很重，市場越跌我們的倉位就越重，儘管活得很艱難，也有產品淨值壓力，但我們在反復騰挪中堅持了較高倉位。”廣東新價值投資董事長羅偉廣昨日在接受上海證券報採訪時表示，A股的估值已經不貴，藍籌股已經便宜，滬深300的市盈率僅有11倍，市淨率是1.5倍，而標普500的市盈率為20倍，市淨率為2.5倍，標普500的估值比A股藍籌股的估值高70%，並且是在美國處於加息週期，A股處於降息週期的背景下，A股藍籌股的估值具有吸引力。
儘管也面臨客戶的壓力，但在過去十年當中秉持“絕對收益”策略的星石投資卻在本輪下跌中出乎市場意料地堅守了高倉位。
星石投資總經理楊玲認為，回顧一下誘發近期兩輪大的暴跌的因素，一是由於查配資去杠杆引發的市場的第一輪大跌；二是對人民幣貶值帶來的一系列負面影響的擔憂引發近期市場第二輪大跌。“從目前市場情況來看杠杆已經基本解除；由於政府或者央行有足夠的空間和能力穩定人民幣匯率穩定，基本不會出現由於熱錢流出導致人民幣無序貶值，進而對人民幣資產造成很大衝擊這種情況。因此我們判斷這些大的利空已經過去了，在市場反復築底盤整之後，市場底漸現，後期會震盪上行。”楊玲說。
羅偉廣判斷“9月市場將見底”。“從博弈的角度看，市場已經嚴重縮量，滬市的成交量目前僅有2000多億，而在高峰時期有一萬億，這意味著在短短三個月當中，市場已經縮量了70%，也就是說該減倉的人基本已經減倉完畢。按照歷史規律，縮量80%將形成市場底部。”羅偉廣說，隨著清理配資的逐漸完成，9月底將可能看到底部。
從中長期趨勢出發，星石投資選擇了高倉位。“目前根據我們的研究方法，政策面上有不斷的利好政策出臺，資金面上貨幣持續寬鬆，流動性較為寬裕；經濟基本面上來看我們判斷經濟大概率會在四季度迎來溫和復蘇。”
星石投資認為，後期投資者的風險偏好會下降，會更加追求業績的確定性，因此比較看好有業績支撐、估值較為合理的消費板塊。
“倉位依然很重，市場越跌我們的倉位就越重，儘管活得很艱難，也有產品淨值壓力，但我們在反復騰挪中堅持了較高倉位。”廣東新價值投資董事長羅偉廣昨日在接受上海證券報採訪時表示，A股的估值已經不貴，藍籌股已經便宜，滬深300的市盈率僅有11倍，市淨率是1.5倍，而標普500的市盈率為20倍，市淨率為2.5倍，標普500的估值比A股藍籌股的估值高70%，並且是在美國處於加息週期，A股處於降息週期的背景下，A股藍籌股的估值具有吸引力。
儘管也面臨客戶的壓力，但在過去十年當中秉持“絕對收益”策略的星石投資卻在本輪下跌中出乎市場意料地堅守了高倉位。
星石投資總經理楊玲認為，回顧一下誘發近期兩輪大的暴跌的因素，一是由於查配資去杠杆引發的市場的第一輪大跌；二是對人民幣貶值帶來的一系列負面影響的擔憂引發近期市場第二輪大跌。“從目前市場情況來看杠杆已經基本解除；由於政府或者央行有足夠的空間和能力穩定人民幣匯率穩定，基本不會出現由於熱錢流出導致人民幣無序貶值，進而對人民幣資產造成很大衝擊這種情況。因此我們判斷這些大的利空已經過去了，在市場反復築底盤整之後，市場底漸現，後期會震盪上行。”楊玲說。
羅偉廣判斷“9月市場將見底”。“從博弈的角度看，市場已經嚴重縮量，滬市的成交量目前僅有2000多億，而在高峰時期有一萬億，這意味著在短短三個月當中，市場已經縮量了70%，也就是說該減倉的人基本已經減倉完畢。按照歷史規律，縮量80%將形成市場底部。”羅偉廣說，隨著清理配資的逐漸完成，9月底將可能看到底部。
從中長期趨勢出發，星石投資選擇了高倉位。“目前根據我們的研究方法，政策面上有不斷的利好政策出臺，資金面上貨幣持續寬鬆，流動性較為寬裕；經濟基本面上來看我們判斷經濟大概率會在四季度迎來溫和復蘇。”
星石投資認為，後期投資者的風險偏好會下降，會更加追求業績的確定性，因此比較看好有業績支撐、估值較為合理的消費板塊。
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