鄧海清：2017年人民幣匯率將大概率“逆襲”

中國人民銀行公佈的最新外匯儲備規模資料顯示，截至2017年3月末，我國外匯儲備規模為30091億美元，較2月末小幅上升40億美元，增幅為0.1%，為連續第二個月出現回升。

九州證券全球首席經濟學家鄧海清認為，此前，央行為調節人民幣匯率波動，在外匯市場上不斷進行“買人民幣、賣美元”的操作，資料上即表現為外匯儲備的不斷下滑。但2月、3月外匯儲備資料的回升，表明央行不再通過在外匯市場進行淨干預的方式，來維穩人民幣匯率走勢，2月、3月的外匯市場走勢基本上取決於市場自發的供需。

鄧海清指出：“2月份外匯儲備資料披露後，我們認為，在央行沒有維穩人民幣的情況下，人民幣兌美元同時走穩，反映出人民幣貶值壓力可能已經釋放完畢，但僅憑單月資料無法判斷，需要3、4月資料進行確認。此次，3月外匯儲備再次回升，且人民幣匯率走勢平穩，進一步驗證了我們的觀點，人民幣匯率貶值壓力可能已經釋放完成，2017年人民幣匯率將‘逆襲’。”

鄧海清認為，2017年人民幣匯率大概率逆襲，2014年以來的人民幣貶值趨勢大概率在2017年結束，主要理由是“中美四大背離消失”。第一，經濟增長，中國經濟企穩回升、中美經濟方向不再背離，過去兩年中國經濟向下、美國經濟向上；第二，貨幣政策，中國央行由“略偏寬鬆”到“中性”、中美貨幣政策方向不再背離，過去兩年中國寬鬆、美國緊縮；第三，匯率政策，特朗普並不希望美元過度強勢，而過去兩年美元持續大幅升值；第四，資產價格泡沫，中國房地產調控、資產價格泡沫有可能得到控制。