國慶長假期間，海外商品市場表現分化，有色金屬反彈勢頭強勁。節後首個交易日，國內商品市場追隨外盤，整體高開低走，鋅、鎳引領有色金屬上漲，相關板塊繼續被機構看好。
“國內工業品在9月初到達高點後掉頭向下，節前橡膠、鐵礦石、雙焦的暴跌都標誌著市場悲觀預期的宣洩。”南華期貨研究所能化主管袁銘稱，“市場高開在意料之中，而最終回落下跌則是節前悲觀情緒的延續。短期內商品市場或將延續弱勢震盪調整的走勢，但是隨著市場信心逐漸回暖，商品中期仍有上漲的動能。”
分化加劇
昨日國內商品市場分化加劇。總體看，有色金屬類品種漲幅居前，能化類品種則表現弱勢，勢如水火。
截至昨日收盤，滬鋅1711合約大漲3.36%至26735元/噸，領漲整個市場；滬鎳1801合約收報87290元/噸，以3.34%的漲幅緊隨其後。滬銅、滬鋁等有色品種漲幅也超過1%。能化類品種走勢疲軟，瀝青1712合約大跌3.84%，收報2354元/噸，PVC期貨跌幅接近3%。
農產品市場大多回落，玉米和澱粉期貨跌逾1.5%。此外，市場關注的黑色系期貨盤中沖高回落，螺紋鋼1801合約收報3701元/噸，較前日結算價上漲2.72%。
資金方面，據文華財經統計，商品市場整體流入資金20.2億元，其中工業品流入18.3億元，包括流入有色板塊的7.8億元。
袁銘表示，國慶期間可以看到中國9月的經濟資料回暖，官方製造業PMI為52.4，連續兩個月上升，創2012年5月以來新高。另外，央行公佈定向降准，雖然此舉對商品市場實際影響非常有限，但這是繼2016年3月全面降准以來首次釋放寬鬆，因此定向降准仍是積極的信號。同時，美國股市繼續大幅創新高，市場對中國經濟以及全球需求的信心回升。因此，與全球宏觀經濟聯繫更加緊密的有色金屬受到追捧。
原油和黑色系承壓
相對有色金屬，原油和黑色系的情況要遜色不少。
袁銘指出，黑色系作為工業品的龍頭，基本上主導了9日的走勢。由於即將到來的供暖季限產，以及環保限產的政策壓力，黑色系整體仍維持爐料弱、成材強的格局。前期供給側的預期已在價格上得到充分釋放，導致目前價格仍在調整當中。
據西本新幹線統計，本期全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為469.1萬噸，增加35.8萬噸，增幅為8.26%；線材庫存量為136.3萬噸，增加17.5萬噸，增幅為14.73%。從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量看，本期全國綜合庫存總量為1048.75萬噸，較前一周增加90.3萬噸，增幅為9.42%。目前的庫存水準較去年同期增加53.55萬噸，增幅5.38%。
“過去四年國慶假期社會庫存增幅均在50萬噸左右，今年庫存增幅明顯高於市場預期，後期市場將面臨一定的庫存消化壓力。”西本新幹線首席研究員邱躍成表示，“不過，唐山、邯鄲等區域對鋼廠提前限產，環保限產力度可能會超出市場預期，也可能使得市場關注的焦點再次轉向供應收縮層面。”
談到對四季度原油市場的看法，袁銘認為，目前原油季節性需求過後，對原油價格有一定的壓力，不過，歐佩克繼續保持減產執行率以及美國增產不及市場預期，推動原油庫存緩慢下降，整體偏多四季度油價，但上漲空間有限。因為美國原油產量雖不及市場年初預期，但在油價合適情況下，葉岩油生產彈性導致潛在供給仍較大，而原油庫存整體仍處於去庫存階段，表明供需差仍在平衡之中，預計四季度油價整體仍維持50～60美元區間震盪。
“國內工業品在9月初到達高點後掉頭向下，節前橡膠、鐵礦石、雙焦的暴跌都標誌著市場悲觀預期的宣洩。”南華期貨研究所能化主管袁銘稱，“市場高開在意料之中，而最終回落下跌則是節前悲觀情緒的延續。短期內商品市場或將延續弱勢震盪調整的走勢，但是隨著市場信心逐漸回暖，商品中期仍有上漲的動能。”
分化加劇
昨日國內商品市場分化加劇。總體看，有色金屬類品種漲幅居前，能化類品種則表現弱勢，勢如水火。
截至昨日收盤，滬鋅1711合約大漲3.36%至26735元/噸，領漲整個市場；滬鎳1801合約收報87290元/噸，以3.34%的漲幅緊隨其後。滬銅、滬鋁等有色品種漲幅也超過1%。能化類品種走勢疲軟，瀝青1712合約大跌3.84%，收報2354元/噸，PVC期貨跌幅接近3%。
農產品市場大多回落，玉米和澱粉期貨跌逾1.5%。此外，市場關注的黑色系期貨盤中沖高回落，螺紋鋼1801合約收報3701元/噸，較前日結算價上漲2.72%。
資金方面，據文華財經統計，商品市場整體流入資金20.2億元，其中工業品流入18.3億元，包括流入有色板塊的7.8億元。
袁銘表示，國慶期間可以看到中國9月的經濟資料回暖，官方製造業PMI為52.4，連續兩個月上升，創2012年5月以來新高。另外，央行公佈定向降准，雖然此舉對商品市場實際影響非常有限，但這是繼2016年3月全面降准以來首次釋放寬鬆，因此定向降准仍是積極的信號。同時，美國股市繼續大幅創新高，市場對中國經濟以及全球需求的信心回升。因此，與全球宏觀經濟聯繫更加緊密的有色金屬受到追捧。
原油和黑色系承壓
相對有色金屬，原油和黑色系的情況要遜色不少。
袁銘指出，黑色系作為工業品的龍頭，基本上主導了9日的走勢。由於即將到來的供暖季限產，以及環保限產的政策壓力，黑色系整體仍維持爐料弱、成材強的格局。前期供給側的預期已在價格上得到充分釋放，導致目前價格仍在調整當中。
據西本新幹線統計，本期全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為469.1萬噸，增加35.8萬噸，增幅為8.26%；線材庫存量為136.3萬噸，增加17.5萬噸，增幅為14.73%。從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量看，本期全國綜合庫存總量為1048.75萬噸，較前一周增加90.3萬噸，增幅為9.42%。目前的庫存水準較去年同期增加53.55萬噸，增幅5.38%。
“過去四年國慶假期社會庫存增幅均在50萬噸左右，今年庫存增幅明顯高於市場預期，後期市場將面臨一定的庫存消化壓力。”西本新幹線首席研究員邱躍成表示，“不過，唐山、邯鄲等區域對鋼廠提前限產，環保限產力度可能會超出市場預期，也可能使得市場關注的焦點再次轉向供應收縮層面。”
談到對四季度原油市場的看法，袁銘認為，目前原油季節性需求過後，對原油價格有一定的壓力，不過，歐佩克繼續保持減產執行率以及美國增產不及市場預期，推動原油庫存緩慢下降，整體偏多四季度油價，但上漲空間有限。因為美國原油產量雖不及市場年初預期，但在油價合適情況下，葉岩油生產彈性導致潛在供給仍較大，而原油庫存整體仍處於去庫存階段，表明供需差仍在平衡之中，預計四季度油價整體仍維持50～60美元區間震盪。
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