避險資產受捧 黃金基金喜迎“開門紅”

自特朗普上任後多項政策加劇全球金融市場動盪，黃金作為避險資產受到追捧。資料顯示，今年以來黃金基金的平均淨值漲幅已在3%左右，更有多隻黃金基金今年以來收益在春節後三個交易日“翻紅”，表現不俗。

Wind資訊資料顯示，截至2月6日，納入統計的13只黃金基金（各類型分開算）今年以來平均漲幅達到2.87%，表現較好的國泰黃金ETF、博時黃金ETF D，今年以來淨值漲幅均超過3%。而截至2月5日，納入統計的4只黃金QDII基金（各類型分開算）今年以來平均淨值漲幅為3.87%，其中匯添富黃金及貴金屬表現最好，期間淨值漲幅達4.28%。

值得注意的是，雖然昨日黃金價格有所回檔，但受益於今年以來黃金價格上漲，7只上市交易的黃金基金春節開市以來都迎來“開門紅”。資料顯示，7只黃金基金2月3日至2月7日的平均漲幅為2.67%，表現不錯。

具體來看，易方達黃金ETF、華安黃金ETF、國泰黃金ETF和博時黃金ETF這4只黃金ETF產品，春節開市以來漲幅分別達到3.14%、3.07%、3.03%、2.7%。這4只黃金ETF是投資跟蹤上海黃金交易所的黃金現貨合約。而3只以LOF形式交易的易方達黃金主題、匯添富黃金及貴金屬、嘉實黃金漲幅分別為2.39%、2.35%、2.02%，上述基金的淨值和價格走勢與黃金價格走勢高度相關。

由於金融市場動盪，基金等機構紛紛看好黃金。嘉實黃金基金（LOF）在去年四季報中表示，一季度美國的財政支出計畫和貨幣政策路徑可能出現矛盾，歐洲和亞太地區可能出現風險事件，黃金很可能在震盪中回升。黃金作為唯一同時具有貴金屬和貨幣特徵的投資品種，將發揮其對沖貨幣貶值的作用，投資黃金具有長期的潛在價值。

諾安全球黃金去年四季報表示，2017年投資者應更加注重資產的分散配置來應對全球市場風險。對黃金配置而言，除美國外全球仍處於低利率環境，耶倫領導下的美聯儲鴿派，美國通脹水準上漲或領先於美國的加息步伐使得美國實際利率難以持續上漲。美國新舊政府交接奧巴馬留下的政治外交難題或使特朗普政策的推行進度、效果或不及預期，強美元及季節性影響下美國2017年初期的經濟資料或再度起伏等因素都為黃金在2017年上半年的持有提供了有利的環境。而本輪黃金回檔是對美國經濟預期向好加強、利率增加、以及年末年初資產重新配置的一次集中過度釋放，使得黃金的配置更具價值。