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專家:避險需求為黃金提供持續上漲邏輯

上海
2016-06-28 11:05

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6月24日公佈的公投結果顯示,多數英國選民選擇脫離歐盟。受此影響,紐約市場金價一度突破1360美元每盎司,創下兩年多新高,收盤仍達到1322.4美元每盎司。在中國內地市場,投資于上海黃金交易所現貨合約的黃金基金(518800)24日盤中觸及漲停。 近日由國泰基金、大智慧通訊社聯合主辦的"今年投資看黃金"主題論壇上,多位元投資專家不約而同地表示,在英國"脫歐"和其它不確定因素影響下,避險需求將為黃金提供持續上漲的邏輯。

申萬宏源證券有色金屬高級分析師徐若旭表示,目前海外整體經濟仍處於衰退期。始於新興國家的經濟危機透過大宗商品向發達國家擴散,負利率波動加劇。而在美國市場,無論從邏輯或是資料趨勢觀察,都沒有跡象表明其經濟有足夠的動力支持,諸多不確定性因素推升了黃金的避險價值。

"從更大概率上來說,我們或在2017年看到美國`寬財政+緊貨幣`的政策組合。在這個組合下,美元的貶值將利好金價。"徐若旭說。 國泰基金旗下黃金基金的基金經理艾小軍也援引資料分析說,今年以來全球股市低迷令黃金避險價值凸顯。以中國內地市場為例,截至6月24日上證綜指年內累計下跌19.35%,同期上海黃金交易所AU9999漲幅達到26.29%。

艾小軍認為,英國啟動"退歐"程式,美國經濟資料好壞參半令美聯儲加息概率大幅減小,加上中東、朝鮮半島局勢緊張,各種不確定因素均令市場避險情緒上升,從而對金價形成利好。

值得注意的是,從去年下半年開始,多國央行持續增持黃金,今年年初以來全球市場機構黃金多頭淨持倉也在持續增加,顯示市場看多黃金意願強烈。在艾小軍看來,當下黃金處於"上有供給約束、下有需求支撐"的狀態。

多位投資界人士表示,在人民幣貶值預期下,內盤黃金價格走勢或強於外盤,建議投資者可加大國內黃金資產配置,有效應對財富"縮水"。

而在多元黃金投資管道中,黃金ETF被認為是較為理想的配置標的。艾小軍以黃金基金為例介紹說,這只ETF接近於100%持倉,緊密跟蹤AU9999的價格變化。由於以人民幣計價的AU9999價格跟隨外盤金價變化,投資黃金基金還能對沖人民幣貶值風險。

與其它黃金投資產品相比,黃金ETF門檻較低,投資也更便捷。據瞭解,投資黃金基金一手為100份起(約等於1克黃金),起投點僅為280元左右。另外,黃金ETF支援T+0交易,且無申購和贖回費。在黃金投資機會顯現時,此類產品可為投資者快速取得大量籌碼提供工具。

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