基金周評:黃金基金成為另類避險工具

2016年初的基金分紅潮褪去後，春節前夕又上演基金成立潮。近期金價反彈，黃金基金再次引起關注，成為投資者另類避險工具。

據凱石金融產品研究中心的資料，春節前一周新成立基金42只，較前期大幅增加，新基金成立數已連續四周增加。其中4只普通股票型基金，募集規模11.01億元；20只靈活配置型基金，募集規模62.12億元；3只偏股混合型基金，募集規模11.45億元；1只被動指數型基金，募集規模3.27億元；3只中長期純債型基金，募集規模27.22億元；2只混合債券型二級基金，募集規模14.35億元；3只貨幣基金，募集規模19.56億元。

在國際大宗商品價格震盪的背景下，黃金基金再次引起了各界的關注。在當前的時點上，業內人士認為，美元走勢和避險需求帶動了2016年初黃金價格的大幅上行。

目前國內投資黃金的基金包括兩大類：QDII基金和商品基金。其中QDII基金共4只，主要投資於境外已與中國證監會簽署雙邊監管合作諒解備忘錄的國家或地區有實物黃金或其他實物貴金屬支援的交易所交易基金(ETF)；商品基金共4只，主要投資于上海黃金交易所現貨黃金合約，黃金品種以AU99.99和AU99.95為主。

從基金的跟蹤目標看，四隻QDII基金跟蹤的都是倫敦黃金價格，而國內的ETF則跟蹤國內金價。雖然一般情況下國內和海外金價走勢是一致的，但由於海外金價是以美元計價的，因此兩個金價之間不可避免地受到匯率波動的影響。

從業績表現來看，由於跟蹤標的和費率上高度一致，國內幾隻黃金ETF的業績表現也呈現趨同性。QDII方面，由於各家基金管理人對匯率風險管理的差異，導致基金業績有差異。總體看，如果投資者認為美元強勢升值，則可以考慮QDII類黃金基金，享受黃金和美元的雙重獲益。