人民銀行今開展1000億元逆回購 淨投放700億元

人民銀行連續第四個交易日在公開市場淨投放。7月19日，人民銀行公告稱，為對沖政府債券發行繳款和央行逆回購到期等因素的影響，維護銀行體系流動性合理充裕，今日以利率招標方式開展了1000億元逆回購操作。具體為700億元7天品種和300億元14天品種。鑒於今日有300億元資金到期，實現淨投放700億元。

本周開始，人民銀行開展大額淨投放，流動性保持充裕，貨幣市場利率出現下行。昨日，上海銀行間同業拆放利率（Shibor）普遍下行，隔夜Shibor走低6.6個基點，報2.525%。存款類機構7天質押式回購（DR007）加權平均利率小幅回落至2.664%。

昨日晚間，記者從一級交易商相關人士處瞭解到，近期收到人民銀行視窗指導，鼓勵銀行投資信用債。其實，今年以來，支持信用市場的一系列政策陸續出臺。包括人民銀行提出將AA、AA+級公司信用類債券納入MLF擔保品範圍等。這些措施均有助於支援低評級信用市場的流動性，同時引導資金回表。

對此，華創證券債券研究團隊認為，近期政策開始著手修復市場對於信用債的風險偏好，引導資金流入實體，“精准投放”的政策意圖顯著，短期看產業債龍頭和經營業績較好的民企配置價值先行恢復，交易價值還需等待政策的持續跟進。同時，信用改善有助於社融回升，增強經濟韌性；信用債配置需求增加將擠壓市場對於利率債的需求，利率債承壓。