​央行繼續暫停公開市場操作 當日零回籠

央行連續第十一個交易日暫停公開市場操作。2月8日，央行公告稱，目前銀行體系流動性總量處於較高水準，可吸收現金投放等因素的影響，今日不開展公開市場操作。今日無逆回購到期，實現資金零回籠零投放。

昨日，財政部、央行以利率招標方式進行了2018年中央國庫現金管理商業銀行定期存款（二期）招投標，中標量1200億元，期限為3個月，中標利率為4.5%，較前一期中標利率下行20個基點。

從目前到春節，除了15日除夕當天有2435億元中期借貸便利（MLF）到期之外，已無其他資金到期。因此，央行無法再通過逆回購到期來回籠流動性。業內關注的是，對於這筆關鍵時點的MLF，央行將如何操作。

當前資金面表現平穩。昨日，上海銀行間同業拆放利率（Shibor）漲跌互現，隔夜Shibor上行3.2個基點，報2.5710%。1個月Shibor下行0.78個基點，報4.0809%。

東北證券2月流動性月報預計，2018 年春節前流動性總體無憂，臨近春節時可能面臨一波小幅資金利率抬升，但幅度有限。資金面不是2 月債市的主要矛盾。中長期來看，春節後面臨“臨時準備金動用安排”結束流動性回籠和3月兩會後利率債發行量較大等不利因素。海外市場上，10 年美債突破2.8%後略回檔，但中美利差再創近期新低，3 月美聯儲加息預期極強，對債市都是負面因素。在沒有其他政策利好下，對於中期債市仍需謹慎。