債期貨收漲 十年期債漲0.04%

國債期貨收漲，十年期債1706合約漲0.04%；五年期債1706合約漲0.04%。

昨日資金面緊張情緒並未影響到“央媽”態度，今日公開市場操作又現大額淨回籠。上海銀行間同業拆放利率（Shibor）隔夜利率昨日跳升至2.9220%，創下逾兩年新高。

8月30日，央行公告稱，臨近月末財政支出力度加大，可在一定程度對沖央行逆回購到期等因素。為維護銀行體系流動性基本穩定，央行以利率招標方式開展了1300億元逆回購操作。其中7天和14天分別為800億元和500億元，中標利率均與前期持平。

鑒於今日有2300億元逆回購到期，故實現淨回籠1000億元。8月下旬以來，央行在公開市場已經累計淨回籠5200億元。

昨日，儘管央行重施小額淨投放，但是100億元難解市場資金之渴。緊張情緒全天彌漫市場，融入資金報價節節上漲。昨日，Shibor隔夜利率大幅跳升7.1個基點，報2.9220%，創下自2015年4月以來的最高紀錄。其餘期限利率也全線上揚。銀行間最具代表性的7天質押式回購利率DR007也重新跳升至2.9%以上，報2.9322%。

業內交易人士看來，昨日價格飆漲是受到跨月資金供給緊俏、市場情緒轉向偏緊以及疊加前期央行持續淨回籠操作，預計接下來資金面仍不會寬鬆。

華創證券固收研究團隊認為，目前資金情緒謹慎，9月難有交易機會。當前市場對監管解讀較為樂觀，認為監管影響非常有限，但是該團隊認為本次在金融會議定調明確下，監管不會放鬆十分確定，並且影響也會一直持續。而去杠杆未完成之前，央行不會二度容忍市場加杠杆行為，所以對9月流動性不會放鬆。

另外，相比於3、6月，9月存單到期達到歷史新高，將對資金利率造成較大壓力。且相比於3月、6月，9月利率債供給壓力更大。國債方面，國債發行具有強季節性規律， 9月預計發行3786億，高於3月與6月。政金債、地方債發行季節性稍弱，但是下半年供給壓力較大。

再者，今年三季度有大量去年成立的委外和小集合產品到期，到期不續或將引發產品戶清理資產，對債市產生壓力。