國債期貨收跌 十年期債跌0.22%

國債期貨收跌，十年期債1706合約跌0.22%；五年期債1706合約跌0.05%。

臨近月末財政支出力度加大，央行連續第六個交易日淨回籠資金。28日央行公告稱，考慮到月末財政支出可一定程度對沖央行逆回購到期等因素，為維護銀行體系流動性基本穩定，央行開展了1000億元逆回購操作。其中7天和14天品種分別為600億元和400億元，中標利率與前期持平。鑒於今日有2000億元逆回購到期，實現淨回籠1000億元。上周，央行單日操作均保持淨回籠格局。

本周為8月最後一周，業內預期資金面將平穩跨月。從上週五交易情況來看，前期緊張的流動性逐漸舒緩。據交易員反映，由於財政支出、國庫定存操作等因素釋放流動性，隔夜和跨月資金供給較為充足，銀行融出資金較多。

不過，貨幣市場利率或反映出資金面仍不寬鬆。25日，銀行間最具代表性的7天質押式回購利率DR007加權利率升至2.9591%，為近2個多月以來（6月21日以來）的最高點，且該加權利率已經連續三天保持在2.9%以上。25日，上海銀行間同業拆放利率（Shibor）繼續小幅上漲，隔夜和7天利率分別上行0.71個基點0.58個基點。

Wind統計顯示，本周逆回購到期5600億元。中信建投宏觀固收研究團隊表示，考慮到央行公開市場投放受財政存款變動影響較大，而下旬財政存款投放力度較大，預計公開市場操作或仍維持回籠態勢。

該團隊認為，月末資金或易緊難松。上週四以來資金利率有下行態勢，但當前銀行體系超儲率水準較低，資金面缺乏彈性，在央行貨幣政策緊平衡態度下，資金面整體易緊難松，資金利率難有大幅下降，而銀行和非銀資金分化狀況仍將繼續維持至月初。