國債期貨收漲 十年期債漲0.02%

 國債期貨收漲，十年期債1706合約漲0.02%；五年期債1706合約漲0.04%。

週二，央行連續第二日在公開市場回籠流動性。8月22日，央行以利率招標方式開展了600億元逆回購操作。其中7天品種400億元，14天品種200億元，中標利率均與前期持平。鑒於今日有700億元逆回購到期，實現資金淨回籠100億元，這是央行連續第二日在公開市場實現淨回籠。

本周至今央行小幅收緊流動性，市場情緒有所趨緊，跨月資金再度緊俏。上海銀行間同業拆放利率（Shibor）整體上揚，Shibor隔夜利率上行1.27個基點，報2.8482%，其他各期限漲幅均未超過1個基點。存款類機構質押式回購利率DR007加權利率昨日也回升至2.8795%。

近期，DR007和R007利率出現背離擴大的趨勢。交通銀行金融研究中心研究員陳冀指出，兩者背離由前一周的33個基點擴大到72個基點，可見當前流動性壓力主要來自非銀金融機構。從央行穩利率的態度來看，其穩定的目標很可能是DR007。銀行體系內部短期流動性壓力則來自部分股份行、城商行和農商行，在過去的一周內，三者期限為1個月的同業存單價格分別都上漲了15-20個基點。

對於本周公開市場操作，業內人士認為或將繼續保持淨回籠格局。申萬宏源固收研究團隊指出，本周隨著繳稅因素弱化以及月末財政支出釋放流動性，預計公開市場操作的方向主要體現為“削峰”，資金面將穩中向好。資金面原來表現較強的季節性鬆緊特徵或將在這樣的操作模式下有所弱化，而央行的持續靈活操作和市場預期的逐步穩定，也將令資金面利率整體較上半年有所下降。

民生銀行金融市場部規劃研究中心認為，雖然削峰填穀仍然是央行貨幣政策操作的基本思路，但在外匯占款尚未轉正，基礎貨幣仍有缺口的背景下，公開市場操作在填穀同時，也是在為未來造穀，特別是近期，可以明顯看到每週公開市場操作的投放和回籠規模整體仍然在螺旋上升。而隨著公開市場操作的回籠壓力上升，資金面的不確定性也有所增加，央行貨幣政策不會回歸寬鬆。