​中郵人壽党均章：今年或迎債券資產配置機會

在監管新政引導下，債券資產今年或迎配置機會。6月5日，由上海社會科學院、《銀行家》雜誌社和浙江稠州商業銀行聯合舉辦的“供給側改革：城商行發展高級論壇”上，中郵人壽保險股份有限公司總經理党均章認為，今年在貨幣政策穩中偏緊、資金價格中樞上移的大背景下，從中小銀行大類資產配置策略來看，債券資產或迎來較好的配置機會。

具體來看，“利率債的發行價格整體上移，也許會成為2013年後第二個難得的配置機會。”党均章說，“新發利率債的高信用、高流動、低風險和相對較高的收益率帶來了配置價值。如果延續近期的發行價格走勢，對於今年特別是未來5到7年具有一定的配置價值。”

信用債方面，党均章認為，信用債的信用利差逐漸拉開。在資金面整體趨緊的情況下，信用債發行價格會偏離合理價位，具有獲取超額收益的配置機會。只要具備一定的風險判斷能力，不同的信用債都有一定的配置機會。

除了抓住債券配置機會，在大類資產配置策略上，党均章對中小型商業銀行提出建議：“2017年中小銀行生存的最大威脅是流動性問題，因此在大類資產配置策略上，追求資產的流動性、表現能力，應該放在首位。”

同時，商業銀行的傳統資產業務依然是核心業務，非傳統業務目前是“錦上添花”業務，還無法代替傳統業務，“應當固本開源，種好’自留地’。”

此外，對於中小銀行而言，要積極適應“存量債務資本化、增量融資股權化”的發展趨勢，依法合規地開展創新類投資業務，包括大力發展資產證券化業務、股權質押專項資管計畫業務和PPP業務及產業投資基金業務。