永續債發行規模近五千億
日前，平安銀行發佈公告稱，董事會決議通過了《關於發行減記型無固定期限資本債券的議案》，擬在銀行間債券市場擇期發行總規模不超過500億元永續債，用於補充銀行其他一級資本，首期發行金額將不超過200億元。
繼今年1月份中行成功發行首單400億元永續債後，共有包括工行、農行、中行、交行、光大、中信、華夏、民生等8家銀行披露了擬發行合計不超過4400億元的永續債再融資計畫，其中農行以不超過1200億元發行金額居規模首位。此次平安銀行加入發行陣營後，商業銀行預計發行的永續債規模接近五千億元。
平安銀行相關負責人介紹，2019年至2021年，平安銀行將有301億元二級資本工具和200億元優先股面臨贖回，須用同等級或更高級別資本替代。其中，平安銀行在2016年非公開發行的5年期200億元優先股，於2021年在得到銀保監會批准的前提下，有權贖回全部或部分本次優先股。若贖回200億元優先股後，將沒有其他一級資本工具用以填補資本缺口，而發行無固定期限資本工具能夠幫助平安銀行儲備其他一級資本，緩解優先股贖回後資本消耗壓力。通過本次無固定期限資本債券的發行，可以未雨綢繆解決優先股贖回後的資本補充問題。
該負責人表示，今年平安銀行擬出資成立理財子公司，需要消耗50億元乃至更多的資本。500億元額度可以根據需要擇機發行，通過補充其他一級資本的方式，有效應對成立理財子公司造成的資本缺口。
據瞭解，平安銀行近期出臺了《2019-2021年資本管理規劃》，該行核心一級資本充足率、一級資本充足率及總資本充足率將逐步提升到9%、10%和12.5%。事實上，平安銀行通過今年初已發行260億可轉債用以補充核心資本、即將發行300億元二級資本債用以補充二級資本，再加上本次發行500億無固定期限資本債券充實其他一級資本，將使平安銀行的總資本充足率從原來資本規劃的10.8%大幅度提升至12.5%以上，甚至達到高於同業的平均水準。
永續債漸成銀行補血主力
“永續債”是指沒有明確到期日或期限非常長的債券，即理論上永久存續，國內非金融企業發行永續債已有多年經驗，銀行永續債的發行才啟動不久。
穆迪分析師認為，2018年中以來，中資銀行的資本募集步伐加快，2019年將保持這一旺盛勢頭。促使銀行在今後數年加快發行資本證券的因素包括：銀行大量存量資本工具將在2019年-2020年進入可贖回的狀態；大型銀行需要更多的資本來滿足即將實施的附加資本要求；銀行可能會面臨貸款增長加速，因而資本消耗加快。新引入的永續債可能會成為未來發行的主力，並吸引更多投資者。
中國人民大學重陽金融研究院副院長董希淼表示，對銀行而言，發行永續債的突出作用在於補充其他一級資本。對上市銀行來說，永續債可以改變其他一級資本較少、二級資本較多等問題，進一步優化資本結構；對非上市銀行來說，永續債拓寬資本補充來源，增加一級資本補充工具。
分析人士認為，平安銀行現在推出永續債是順勢而為。其一，永續債是監管鼓勵和大力推行的一級資本創新工具，作為債務融資工具可補充一級資本且不影響股權結構，不攤薄ROE；其二，永續債無需證監會審批，而是在銀行間市場發行，不是發行股票，不會對股價產生衝擊；其三，當前銀行間市場利率處於近兩年來的歷史低位，為永續債發行提供了良好的市場環境。
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