目前，３４家Ａ股上市券商１２月財報已全部公佈，全年業績浮出水面。全年來看，３４家上市券商業績整體呈下滑態勢，僅方正證券、申萬宏源兩家營收淨利雙增長。分析人士指出，流動性寬鬆環境已經形成；回購、民企紓困、並購重組、科創板等短中長期改革持續推進下，券商業務將迎來機遇。
４家券商營收超百億
中國證券報記者使用券商２０１８年第三季報公佈的前三季度資料與１０月、１１月、１２月財報數據加總得出全年資料（如無特別說明，本文財務資料均為母公司口徑），總體來看，３４家上市券商全年營業收入合計１６５３．８１億元，同比下滑１４．０７％；淨利潤合計５５８．１０億元，同比下滑２７．１９％。
營業收入方面，前十名依次為中信證券（１９６．２９億元）、國泰君安（１６８．７６億元）、海通證券（１１７．８３億元）、華泰證券（１０８．３４億元）、中信建投（９９．３３億元）、廣發證券（９５．８９億元）、國信證券（９２．４０億元）、招商證券（９０．２７億元）、中國銀河（８０．３０億元）、光大證券（５４．００億元）。
資料顯示，相比於２０１７年，營收超百億元的券商數量有所減少。２０１８年，僅有中信證券、國泰君安、海通證券、華泰證券４家券商營收超百億元，２０１７年則有８家。但值得注意的是，若以合併報表口徑統計申萬巨集源全年業績，２０１８年其營收為１２４．６９億元，也位列“百億俱樂部”。
同比來看，上市券商營收出現全面下滑，僅３家營收增長，分別是申萬宏源（＋２７２．９４％）、方正證券（＋１５．０６％）和第一創業（＋３．２９％）。
淨利潤方面，排名前十的券商依次是中信證券（８２．０７億元）、國泰君安（６７．０５億元）、海通證券（５５．７３億元）、華泰證券（５５．０４億元）、廣發證券（３７．２３億元）、招商證券（３５．３７億元）、國信證券（３３．１６億元）、中信建投（２９．５１億元）、中國銀河（２８．１１億元）、申萬宏源（２４．４１億元）。
３４家Ａ股上市券商中，有３２家淨利潤同比下滑。申萬宏源、方正證券淨利潤同比增長，幅度分別為１４０．６６％和１５．９０％。同時，申萬宏源、方正證券也是僅有的兩家營收、淨利潤雙增長的券商。
此外，從目前的資料來看，有兩家券商出現虧損。中原證券在２０１８年全年虧０．６２億元，太平洋證券虧損額達９．２３億元。
中原證券和太平洋證券均在股票質押式回購交易業務中踩雷。中原證券踩雷新光圓成、神霧節能和銀禧科技，計提減值準備共計人民幣１．７０億元。太平洋證券更加“倒楣”，踩雷商贏環球、勝利精密、當代東方、盛運環保、眾應互聯、天神娛樂、美都能源、美麗生態、＊ＳＴ廈華這９檔股票，對應專案計提資產減值準備達９．４７億元。
券商業務迎來機遇
分析人士指出，券商２０１８年業績不振，主要是一二級市場低迷所致。資料顯示，２０１８年累計股基成交額１００．５７萬億元，日均股基成交額４１３８．５３億元，同比降低１７．６４％。一級市場滑落更為明顯，據同花順ＩＦｉｎＤ，２０１８年滬深兩市募資總額為９４６６．９６億元，同比下降３８．２７％，其中，新股發行（ＩＰＯ或增發） １３８４．５３億元，同比下滑３７．３７％。
不過，２０１９年伊始，證券板塊行情就出現回暖。同花順ｉＦｉｎＤ資料顯示，截至１月１４日，２０１９年以來申萬證券板塊漲幅達９．３９％。
展望後市，中泰證券戴志鋒團隊認為，２０１８年流動性寬鬆環境已經形成，未來經濟下行預期下，“相機抉擇”下繼續寬鬆概率增大，監管政策預計“弱刺激”與“強改革”並行推進；資本市場改革重要性提升，包括回購、民企紓困、並購重組、科創板等短中長期改革持續推進，券商業務迎來機遇。
“證券業將以服務實體經濟、對外開放為目標，擁抱政策紅利。在服務經濟結構調整方面，證券業將發揮拓展科技創新企業融資管道的作用（對應科創板ＩＰＯ承銷、直投），並支持傳統產業資源整合和升級（對應再融資承銷、並購重組）。在服務對外開放方面，證券業將同時支持外資入華（對應機構經紀、託管業務）和中資出海（對應海外業務）。”中信建投指出。
最新評論