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“黑白名單”機制將推出 私募或迎分類監管時代

中国财富网
2018-10-15 14:14

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私募基金進過近兩年的快速發展,當前其“量”的擴張特徵較為明顯,與此同時,行業發展良莠不齊現象也同步顯現。在10月13日舉行的“中國財富管理50人論壇2018年年會”上,中國證券投資基金業協會會長洪磊表示,目前基金行業已經走上一條規範發展之路,但同時也要提升專業抗外部風險能力,防範自身道德風險;未來私募基金管理人將通過“白名單”制度,使其私募基金管理人專業、約束力更強,讓資金能夠更好的抵達實體經濟。

星石投資首席執行官楊玲表示,私募基金是市場化最充分的機構,對提升金融效率發揮著重要的作用。私募基金同時也需要加強信用機制的建設,加快“白名單”機制建設,推進分級分類監管工作,有助於優質私募脫穎而出,拓寬私募與其他金融機構的合作方式。

四方面推進

信用義務落地工作


經過多年發展,當前基金行業在法律體系健全背景下,逐步走上一條規範發展道路。在中國證券投資基金業協會(以下簡稱“中基協”)會長洪磊看來,私募基金已經具備作為資本市場壓倉石和實體經濟助推器的能力,逐步形成了與行業本質相匹配的法制環境和市場體系。例如雙受託制度、投資者適當性制度、資訊披露制度和淨值化管理制度等,成為了基金行業的特色制度。

據瞭解,在金融風險形式多樣、成因複雜形勢下,提升金融機構抗風險能力已經成為了監管層主要工作內容,例如私募機構的發展,要從風險源頭和本質出發,完善風險識別防範和化解機制。

“在私募登記備案高峰時期,機構申請登記以每週400家,產品備案申請以每週800只-1000只的速度增長,被壓抑多年的需求短期內釋放,私募基金市場空前活躍。”洪磊介紹說,但是種種不規範的問題也隨之而來,包括私募機構濫用登記資訊非法征信,為本基金組合投資要求,為單一機構或專案融資問題,違背收益共用、風險共擔,要求變相保本保收益,違背防範利益衝突要求等問題;這些問題在行業監管和自律管理中,在不斷規範的過程中暴露出來,這就需要認清問題本源,回歸行業本質,找到針對性的解決方案。

據洪磊透露,下一步中基協將根據行業發展的實際,持續推進信用義務落地工作,具體表現在四方面:一是完善信用公示、信用管理,建立公允透明的行業評價體系和評價機制,讓信用記錄良好、內部治理穩健、歷史業績優秀的私募機構有機會脫穎而出,獲得更低的展業成本,更大的展業空間,積極推動優秀的私募基金管理人獲得開展公募業務、養老金管理業務的機會,促進優勝劣汰。

希望私募基金管理人能夠通過“白名單”制度,使其私募管理人的專業、約束力更強,資金能夠更好的抵達實體經濟。

二是進一步完善登記備案的須知,明確登記備案的關注要點,優化登記備案的流程,提高資訊的透明度。在完善信用義務要求的同時,提高信用記錄良好、內部治理穩健的私募機構產品審核時效。

三是切實配合國家有關部門優惠政策和監管的要求,做好創業投資基金登記備案和標準認定工作,為創業投資提供更加便利的服務。

四是強化行業監督和自律檢查,對違反自律規則和協會章程的行為,嚴格自律執紀。

私募基金呼籲

加快“白名單”機制建設


事實上,近期監管層多次在公開場合提及加快私募基金“黑白名單”制度建設,以期更好的進行行業分類監管,促進私募機構優勢的進一步提升。

星石投資首席執行官楊玲告訴《證券日報》記者,目前經濟高度依賴間接融資,中小企業、民營企業的融資困難應該要尋找市場化的解決方法,而私募基金則是市場化最充分的機構,對提升金融效率發揮著重要的作用。同時,私募基金需加強信用機制的建設,加快“白名單”機制建設,推進分級分類監管工作,這有助於優質私募脫穎而出,拓寬私募與其他金融機構的合作方式。

楊玲說,經過近幾年監管政策和自律制度的出臺,私募行業已經走上了規範發展之路,在繼續築牢行業規範發展、合規運營的文化,有必要推出相關的分類監管政策,通過分類監管做到扶優限劣,有助於鼓勵和引導行業中的優秀的公司繼續突出主業,做優做強,形成一批具有國際競爭力的私募基金公司;也有助於對行業形成示範效應,帶動行業合規和業務水準整體上移。

值得一提的是,多位私募人士認為,在全球經濟形勢不穩定、國內金融“降杠杆”背景下,中國經濟仍有一定的下行壓力,但是經歷短期陣痛之後,中國經濟或迎來發展品質高、投資效率強的新階段。考慮到投資資產的流動性、收益風險比等變數,房地產將不再是首選資產;從未來資產的增值能力來看,經過深度調整的A股有望成為未來3年-5年最具潛力的資產之一,尤其是符合經濟發展方向的優質公司,未來或將面臨估值和業績雙回升的情況。
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