新三板企業迎首次“調層大考” 修飾財報將被緊盯

2017年1月1日起，新三板分層之後掛牌公司首個年報（2016年年報）披露拉開帷幕，全國股轉系統將重點關注掛牌企業持續經營能力，尤其是因分層等可能引起的修飾財報情況將被重點關注。

2016年6月27日新三板實施了內部分層，未來創新層的企業較基礎層的企業更易獲取資本支持，分層制度也使得投資者更容易識別出新三板優質的投資標的。同時預計分層制度的後續政策將在未來一兩年內集中發佈，給予創新層企業進一步的制度紅利，促進優質企業掛牌新三板，提高新三板市場的整體品質。

市場人士普遍認為，由於預計創新層制度紅利將逐步顯現，因此2017年作為分層後的首次調整，或有基礎層企業為升級、創新層企業為保級而粉飾財報的現象。

全國股轉系統日前發佈《關於做好掛牌公司、退市公司及兩網公司2016年年度報告披露相關工作的通知》，要求掛牌企業做好2016年年度報告披露工作，為提高披露品質，新三板掛牌公司被要求披露持續經營能力評價，會計師事務所也被要求關注掛牌公司持續經營能力。同時特別提出註冊會計師在審計過程中應充分考慮由於融資、分層、IPO及對賭等可能引起修飾財務報表的情況。

自2016年6月27日起，全國股轉系統正式對掛牌公司實施分層管理。截至2017年1月3日，基礎層有9231家企業，創新層有952家企業。目前已經有一部分創新層企業因為被行政處罰以及達不到創新層標準和維持標準，預計將於2017年5月份的年度調整後將被降至基礎層，同時部分基礎層企業也有望衝擊創新層。根據分層管理辦法，全國股轉系統將根據分層標準及維持標準，於每年5月份最後一個交易周的首個轉讓日調整掛牌公司所屬層級。