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最優惠利率12年來首次上調 香港超低息環境將終結

中国财富网
2018-09-28 09:39

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北京時間9月27日淩晨,美聯儲議息會議宣佈年內第三次加息,此後香港金管局在早間也上調了貼現窗基本利率。隨後,香港滙豐銀行首先跟隨美聯儲貨幣緊縮動作,上調最優惠貸款利率,緊接著恒生銀行、渣打銀行也紛紛上調。滙豐、恒生銀行和中銀香港上調12.5個基點至5.125%,渣打銀行上調12.5個基點至5.375%,香港四大行全部上調了最優惠利率。

市場人士表示,這是香港銀行自2006年以來首次上調最優惠利率,意味著香港過去逾10年的超低息環境宣告結束。香港利率環境至此全面趨緊,股市樓市或將會承壓。

港銀上調最優惠利率

美聯儲如市場預期,加息25基點。隨後香港金管局跟隨美聯儲加息,上調貼現窗基本利率(銀行經貼現視窗向金管局借取隔夜港元流動資金的基準利率)25個基點,至2.50%。金管局總裁陳德霖隨後表示,預計銀行將很快上調最優惠利率。

話音未落,僅數小時之後,滙豐銀行宣佈上調港元最優惠貸款利率(港元最優惠貸款利率是由香港各家銀行自行確定的,是貸款尤其是樓市按揭的基準利率),由5%上調至5.125%,自9月28日起生效。同時,滙豐銀行27日還宣佈同步上調港元儲蓄存款利率12.4基點,由0.001%升至0.125%。恒生銀行也上調港元最優惠貸款利率,同樣上調12.5個基點,至5.125%。渣打銀行則將港元最惠貸款利率由5.25%上調至5.375%,幅度同為12.5個基點。中銀香港在27日下午調升了最優惠利率,同樣由5%上調至5.125%,至此香港四大銀行同日全部完成最優惠利率上調。

此外,近期香港各大銀行已經紛紛上調了存款利率,以吸引更多資金和緩解流動性。滙豐銀行在9月3日和19日兩次上調存款利率,東亞銀行19日也上調了存款利率。同時,香港銀行間拆息也出現大幅的攀升,據萬得資料顯示,27日隔夜港元HIBOR更是突破3%,沖高至3.19071%;7天港元HIBOR報3.24929%;1個月期港元HIBOR大幅上漲至2.27429%,創十年新高;3個月期港元HIBOR進一步走高至2.227321%,再次刷新十年新高。

美聯儲加息帶來的貼現窗基本利率、存款利率和銀行間拆息三息同升,致使香港銀行業上調最優惠利率箭在弦上。香港的上一個加息週期是在2004年至2006年,此後由於美聯儲施行寬鬆的貨幣政策,導致大量的資金流入香港市場,香港銀行間市場流動性充裕,香港維持低息環境長達逾10年。此次隨著美聯儲收緊的貨幣政策,香港也迎來了自2006年以來,銀行業首次上調最優惠利率。
股市樓市將承壓

事實上,香港的資金面近半年並不樂觀。美國加息導致港美息差擴大,資金外流;港元匯率走弱,資金流向強勢美元;港股市場IPO大年,新股大幅消耗存量資金;南下資金自4月以後也逐漸呈現回流的趨勢;目前美聯儲再次加息,並且在議息會議上重申12月加息預期;市場面臨季度結算因素;此外,香港金管局累計買進港元約1034億港元,消耗了銀行間大量結餘。這些因素綜合來看,香港市場的流動性壓力迫使香港銀行業跟隨美聯儲進入新一輪的加息週期。而隨著借貸成本的升高,香港的資本市場,尤其是股市和樓市將受直接衝擊。

滙豐亞太區顧問梁兆基27日表示,預計香港利率還將持續上升。業內人士預期,香港銀行業新一輪的加息序幕將全面拉開。

招商證券最新研報表示,進入上升通道的利率將對股市和房地產市場構成較大壓力。對於股市而言,利率提升使港股估值承壓。高估的資產將面臨短期價格快速下跌的風險,市場恐慌和避險情緒升溫,又加劇資金流出,形成正回饋機制,資產泡沫容易受到極大衝擊。同時,最優貸款利率上調,資金借貸成本提升,房地產將直接面臨較大調整。

香港樓市近期也出現銷售放緩。根據房產代理的最新資料顯示,7月房產成交量1740宗,環比減少15%。進入8月上半月,新公寓僅成交711宗,預計環比下滑18.3%。二手房市場也在冷卻。7月二手房銷售4040宗,環比下降7%。8月份僅1300宗,環比減少約35.64%。分析師認為,這可能是買家情緒轉變的強烈信號。

摩根士丹利及花旗認為,下半年香港樓價會跌5%至7%,瑞銀(UBS)甚至預計最多會跌去10%。

而野村香港地產研究部主管郭美珊表示,加息會對新房按揭構成一定影響。她表示,香港樓市上行動力將會放緩,可能在下半年就會看到香港樓價回檔。但與下半年相比,她認為香港樓價壓力更有可能在2019年才反映出來。
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