供需兩端步入復蘇通道，工業投資消費現回暖態勢
國家統計局將於4月17日（本週五）公佈3月及一季度主要宏觀經濟資料。多機構預測，進入3月以來，社會生產生活秩序逐漸改善，供需兩端開始步入復蘇通道，工業投資消費逐漸出現回暖態勢，3月宏觀經濟指標將獲得一定改善。隨著逆週期調節政策加碼，自二季度起，經濟資料或穩步提升，特別是在提振內需上有望取得更明顯改善，基建投資反彈確定性較大，消費的補償式反彈可期。
“3月的經濟狀態是一個逐步升溫的過程。”華創證券首席宏觀分析師張瑜表示，生產方面，從用電資料看，截至3月31日，20個省級電網的單日用電量超過去年同期。由於用電資料與工業增加值資料相關度較高。3月工業增加值可能實現同比正增長。
“投資方面，截至3月20日，除湖北外，據對各省約1.1萬個重點專案統計，重點專案復工率為89.1%。預計3月單月固投依然負增長，但增速相比1-2月明顯收窄。消費方面，3月消費端，恢復情況較好的是大型連鎖超市、品牌便利店，據商務部資料，3月已經超過去年同期。網購，隨著郵政復工、電商平臺復工，預計增速好於1-2月，可能能回到兩位數。但其他消費分項仍較弱。”張瑜說。
興業證券首席經濟學家王涵表示，從政府官方公佈的各地各行業復工複產率以及發電煤耗等高頻資料來看，3月經濟逐漸向正常回歸。3月工業、投資等增速相對2月或將明顯回升。國內疫情逐漸消退，商場、市場等逐漸復工複市，居民生活也逐步向正常方向回歸。同時，政策也不斷強調消費擴容提質，部分地區開始採用“消費券”等措施。消費方面，不管是商品消費還是服務消費，相對2月可能都會有明顯回升。
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