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G20中國年:為打造全球高效金融治理搭建框架

中国证券网
2016-09-02 10:07

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“我們關於國際貨幣體系改革的思路就是,更廣泛地參與遊戲規則的制定,更平衡地考慮全世界發達國家、發展中國家、新興市場之間平衡的、互利共贏的關係。所以我們能夠制定出更加開放、透明、公平和有競爭力的遊戲規則。”

在二十國集團(G20)新聞中心發佈會現場,中國人民銀行副行長易綱向中外記者闡述中方參與全球金融治理的取向。

此時,距離人民幣正式成為特別提款權(SDR)籃子的貨幣之一,只剩下不到一個月的時間。在輿論看來,這將成為世界金融秩序構建過程中的一個標誌性事件。

G20成立第十七年,金融治理機制與治理格局在變化中演進,在演進中又進一步升級。而中國,又為打造全球高效的金融治理搭建了框架。

全球貨幣體系革故鼎新

在全球金融體系的歷史上,2015年或許是令人印象深刻的一年。這一年,由中國宣導籌建的亞洲基礎設施投資銀行(亞投行)迎來57個創始成員國,它的創建被認為是國際金融秩序的創造性補充與增益。

這一年的11月30日,國際貨幣基金組織(IMF)執董會決定,將人民幣納入IMF特別提款權(SDR)貨幣籃子,人民幣將成為全球五大儲備貨幣之一。

邁入2016年,歷史出現了承接。加拿大財政部長比爾·莫諾在本週三宣佈,加拿大將正式申請加入亞投行。當前,亞投行57個創始成員國遍佈亞洲、大洋洲、歐洲、南美洲、非洲等五大洲。如果此次加拿大申請成功,亞投行的成員“版圖”上將再增添北美洲。

同一天,世界銀行首期SDR計價債券在中國銀行間債券市場成功發行,起名為“木蘭債”。此次“木蘭債”發行規模為5億SDR,約合46.6億元人民幣,期限三年,票面利率0.49%。

再過不到一個月的時間,人民幣就將正式成為SDR籃子中的貨幣之一。

對此,花旗銀行中國經濟學家劉利剛說,IMF從以前鼓勵新興市場國家加速資本帳戶開放,到現在允許一定的資本管制,這種思路的轉變,對中國資本市場開放也將起到指導作用。新興市場國家資本市場開放,應當慎重、以控制風險為本。

滙豐銀行中國首席經濟學家屈宏斌說,由於包含人民幣的新SDR貨幣籃子將在今年10月正式運營,中國將推動SDR在全球貨幣體系內更為廣泛地使用,推動IMF改革以及更好地監控全球資本流動的方式。

在9月1日的發佈會上,易綱表示,G20將繼續推進IMF份額和治理改革。

在摩根大通董事總經理李晶(Jing Ulrich)眼中,中國通過積極推動IMF份額的改革方案,在全球金融秩序中加大發展中國家及新興市場的話語權,使其更多地參與規則制定和多邊協商。

重啟國際金融架構

貨幣體系的治理只是全球金融體系更迭的第一步,更深度的融合來自于國與國之間的合作與協調。

G20財長和央行行長會議後發表的公報指出:“鑒於近期形勢變化,我們重申決心將各自以及共同使用所有政策工具,包括貨幣、財政和結構性改革政策,以實現我們的強勁、可持續、平衡和包容性增長的目標。”

對於“所有的政策工具”,易綱闡述道,這指的是各國可以根據自身的實際情況,來相應採用貨幣政策、財政政策,或進行結構性改革。

“比如,有些國家可以使用貨幣政策。有些國家財政政策仍有空間,就可以使用財政政策。有些國家還可以進行結構性改革。”易綱說,宏觀政策協調的目的,就是使得全球經濟實現強勁、可持續和平衡增長。

中國擔任G20主席國後,重啟了國際金融架構工作組,並與G20各國一道推動建立更加穩定和有韌性的國際金融架構。

據易綱介紹,今年中國在推動完善國際金融架構方面,主要做了以下五個方面工作:研究擴大特別提款權的使用,加強全球金融安全網的建設,完善主權債務的重組機制,推動IMF份額和治理改革,改善資本流動監測和應對等。

作為G20杭州峰會財金議題成果之一,G20各方重申“將避免競爭性貶值和不以競爭性目的來盯住匯率”,並首次承諾“就外匯市場密切討論溝通”,以進一步增強信心和穩定市場。

劉利剛認為,金融能否為實體經濟提供好的服務,是檢驗金融治理是否高效的重要標準。“西方國家經濟低迷,但低利率並未能有效傳導至實體經濟。同樣,中國也存在提升空間。這體現出資本配置的結構性不平衡。”

“G20國家在匯率政策上的協調是必要的。”劉利剛認為,各個國家所處經濟週期不同,使得主要經濟體之間難以對貨幣政策進行協調。但是,他們在匯率政策方面則可以協調,避免貨幣的過度競爭性貶值,保持匯率相對穩定,這樣有助於全球資本流動的相對穩定。

綠色金融、數字普惠金融納入議題

在尋求更加均衡的金融發展過程中,可持續性同樣不容忽略。基於此,綠色金融在近幾年漸次走進人們的視野並獲得持續熱議。綠色金融是指為支持環境改善、應對氣候變化等經濟活動所提供的金融服務

今年,G20首次討論綠色金融議題,成立了綠色金融研究小組。目前已經形成了《G20綠色金融綜合報告》,明確了綠色金融的定義、目的和範圍,以及面臨的挑戰,並為各國發展綠色金融獻計獻策,支持全球經濟向綠色低碳轉型。

易綱介紹,今年前七個月,中國發行了1200億元人民幣綠色債券,占同期全球發行量的40%。“中國不僅僅在宣導綠色金融,更是實際上在做(推動)綠色金融。”

“今年中國的一大倡議就是發展推動環境友好型投資的金融工具。”屈宏斌說,隨著環境保護和對過剩產能領域的調控在中國國內政策中被高度重視,綠色金融被認為是解決上述問題的重要組成部分。

同時,今年G20制定了《G20數字普惠金融高級原則》,為各國數位普惠金融的發展提供了指引。易綱說,這個高級原則涉及八個方面,包括宣導數位技術、把握好創新與風險的關係、建議普惠金融數字金融的法律監管框架等。

G20杭州峰會還將更新普惠金融指標體系,使得該體系變得更加科學和完善;還就中小企業融資行動計畫制定了具體落實方案,便利中小企業融資。

全球高效的金融治理,將從西子湖畔出發。
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