中國物流與採購聯合會、國家統計局服務業調查中心1日發佈的資料顯示，2016年2月份中國製造業採購經理指數(PMI)為49.0%，比上月下降0.4個百分點；商務活動指數為52.7%，環比回落0.8個百分點。儘管經濟仍處於底部企穩過程中，但隨著春節因素消退，供給側改革利好釋放，經濟運行將逐漸恢復平穩。
國務院發展研究中心宏觀經濟研究員張立群分析稱，2月份PMI指數繼續下降，表明當前經濟增長仍存在下行壓力。其中生產和採購量指數下降，應考慮春節因素的影響。購進價格指數、生產活動預期指數較大幅度提高，預示製造業生產經營活動有回暖跡象。綜合判斷，經濟仍處於底部企穩過程中。 招商證券宏觀分析師謝亞軒表示，春節停工是2月PMI繼續走低的主要原因。
春節停工導致2月生產指數僅為50.2%，下降了1.2個百分點；用工需求下降和企業員工返鄉導致就業指數環比下降0.2個百分點至47.6%。 中國物流資訊中心分析師陳中濤介紹，為抵消春節假期影響，企業節前提前拿到一些訂單，增加了產成品和原材料庫存。企業訂單指數較上月上升0.5個百分點，產成品庫存和原材料庫存指數均明顯上升，升幅超過1個百分點。此外，資金緊張矛盾也有所緩解，反映資金緊張的企業數量減少，比重下降。 "從調查來看，春節過後企業生產經營活動恢復陸續加快，預計3月份以後供需波動減小。"陳中濤說。
同日發佈的2016年2月份的中國非製造業商務活動指數為52.7%，環比下降0.8個百分點。 中國物流與採購聯合會副會長蔡進指出，2月份建築業和大宗商品批發市場淡季回落，使得非製造業商務活動指數有所下行。節日消費帶動相關服務業活躍。運輸、餐飲等傳統行業商務活動趨於上升，新興消費市場持續走旺。資訊消費、網路購物消費以及旅遊等行業指數水準較去年同期有進一步提升，消費結構升級和多元化趨勢進一步顯現。尤其是服務業就業向好、價格趨升，表明服務業市場的內生動力增強。
值得注意的是，房地產業商務活動指數和新訂單指數雖仍在50%以下，但較上月均有回升，意味著節後市場交易出現一定程度的反彈。2月房地產業的業務活動預期指數升幅較大，升至58%以上的較高水準。在房貸、限購以及稅收等方面相關政策逐步寬鬆的大環境下，房地產企業普遍看好今年行業發展。 結合今年前兩個月PMI表現來看，當前經濟運行仍有下行壓力，但回落主要是新舊增長動力轉換和供需再平衡過程中的摩擦性回落，伴有短期季節性回落。
隨著春節因素消退，隨著供給側改革利好釋放，隨著市場主體自我調整加快同經濟環境變化磨合期縮短，專家預計經濟運行將逐漸恢復平穩，經濟運行的品質不斷提高，內生增長基礎不斷增強。 謝亞軒認為，製造業和非製造業需求低迷，反映政策刺激有必要進一步加大，總體來看穩增長是短期內最重要的目標。政策發力有助於短期托底，國內經濟繼續下滑的風險逐步降低，但長期內走出當前困局的關鍵仍在於結構性改革。
人民銀行2月29日宣佈下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，以保持金融體系流動性合理充裕，引導貨幣信貸平穩適度增長，為供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。 在摩根士丹利華鑫首席經濟學家章俊看來，鑒於美聯儲在6月份可能再次啟動加息，上半年為包括中國在內的新興市場國家提供了喘息之機，從而在為人民幣匯率形成機制的調整提供了視窗期，也為"穩增長"政策的加碼提供了契機。
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