尚無明確跡象表明中美貿易緊張局勢以及金融整頓放緩了中國經濟增長。下面是如何利用中國發佈的經濟資料來分析中國今年可能出現的情況。
強勁的增長並不意味著中國可以高枕無憂。削減債務的行動可能會開始對投資產生影響。中美貿易爭端也會對強勁的外部需求造成威脅，而外部需求是去年刺激工業產出好轉的因素。
除了主要經濟資料以外，還應關注以下幾點：
債務清理
有了最新出爐的GDP資料，我們就能知道總融資庫存占經濟總量的比例，總融資庫存是總信貸的一個指標。
2017年的去杠杆行動主要關注的是同業拆藉以及理財產品，今年政策制定者將擴大借貸監管範圍。據新華社本月報導，在新中央財經委員會的首次會議上，政府領導人表示地方政府和企業，尤其是國有企業，應當降杠杆。
來源：Bloomberg
由於影子銀行收縮，今年三月份最寬泛的新信貸指標（不包括金融機構之間的借貸）低於預期。據經濟學們三月份接受彭博調查時表示，今年總體債務占GDP比例也將趨於穩定。
投資分解
債務助力下的固定資產投資是中國二十多年來經濟飛速發展的重要支撐因素。據彭博調查顯示，在經濟學家們看來，隨著債務限制措施開始起效，三大主要投資類型——房地產開發、基礎設施建設和製造業——都開始放緩。
來源：Bloomberg
問題在於放緩的速度和哪些領域會首當其衝。週二發佈的固定資產投資資料將按領域進行分解。房地產開發投資的巨幅下降會是一個警報，地方政府減少開支可能會降低基礎設施建設支出。在強勁的利潤增長下，工廠投資可能會增加。
新失業率指標
國家統計局將首次發佈定期更新的全球可比失業率資料。新失業率資料來自全國幾十個城市的家庭調查，而不是根據失業救濟申請得來。此前，國家統計局只是不定期更新失業資料。今年2月份中國公佈的失業率低於5%。
在今年三月份召開的全國人民代表大會上，中國也設定了失業率的首個目標，期望今年失業率保持在5.5%以下。
名義增長
由於工業品出廠價格上漲，名義GDP增長（未扣除物價上漲因素）去年也上漲。而今年工業品出廠價連續五個月保持穩健，預計今年名義GDP增長將會緩和。這意味著，名義企業營收、稅收以及工資都將增長緩慢。
出口信號
據一位成功預測三月出口下降的經濟學家表示，工業產出的其中一個資料能夠説明預測下月出口勢頭。本週二發佈的報告中將包括“用於出口但尚未發貨的產品”數據。這會幫助分析師分析中國工廠對近期中美貿易口水戰的反應。
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