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帶你看懂平安銀行一季報:重點發力改善不良、零售轉型

中国财富网
2018-04-21 08:39

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 在上市銀行2017年年報尚未披露完畢之際,平安銀行率先披露了2018年一季報。與2017年末相比,平安銀行在今年開年盈利增幅提升較大,一季度實現淨利潤65.95億元,同比增長6.1%,是去年全年2.61%增速的兩倍多。

  盈利改善來自不良改善

  2018年一季度,平安銀行實現營業收入280.26億元,同比增長1.1%,其中非利息淨收入93.39億元,同比增長5.4%,主要來自信用卡等手續費收入的增加;非利息淨收入占比為33.3%,同比提升1.4個百分點。

  2017年平安銀行的營收同比增速整體較為低迷,四個季度分別為0.65%、-3.22%、-5.29%、0.8%。申萬宏源金融研究部分析師謝雲霞提出,2018年營收增速繼續向上改善,主要得益於息差的降幅明顯收窄。儘管業務管理費同比增加25%使得其成本收入比同比提高5.8個百分點,但這屬於其在零售轉型戰略推進過程中在人才和科技等方面必不可少的前期投入。

  業績增速上,平安銀行一季度歸母淨利潤同比增6.1%,較2017年2.6%的增速顯著提升,高於2017年各個季度的增速。謝雲霞表示,該行盈利增長超出市場預期,主要得益於其不良改善、不良回收效果佳帶來的撥備反哺利潤。

  2018年一季度,平安銀行收回不良資產總額75.12億元,同比增幅213.8%。不良貸款率為1.68%,較上年末降0.02個百分點。與此同時,計提資產減值損失減少,為106.71億元、同比降幅14.2%。

  天風證券分析師廖志明提出,得益于不良生成大降及不良回收發力,在撥備計提減少的情況下,季末平安銀行撥貸比較年初大升0.33個百分點至2.90%,撥備水準明顯提升。若保持年初2.57%的撥貸比不變,剔除年初實施IFRS9(中國財政部修訂發佈的會計準則第22、23、24號)對撥備的一次性增厚影響,則該行一季度實際淨利潤增速達30%。

  零售戰略繼續發力

  零售業務是平安銀行去年年報的亮點所在,今年零售迅猛的發展勢頭得到延續。

  2018年3月末,該行管理零售客戶資產(AUM)11,863.86億元,較上年末增長9.2%;零售客戶數(含借記卡和信用卡客戶)達7,362.57萬戶,較上年末增長5.3%。零售存款餘額3,865.29億元,較上年末增長13.4%;零售貸款(含信用卡)餘額9,286.82億元,較上年末增長9.4%,占總貸款比重提升2.6個百分點至52.4%。

  在平安銀行零售業務的三大組成部分中,信用卡業務增長明顯。截至2018年3月末,該行信用卡業務累計新增髮卡476.20萬張,同比增長139.6%。信用卡貸款餘額3,482.40億元,較年初增長14.7%。

  主要服務小微企業主、個體工商戶等客戶的新一貸業務,2018年一季度新發放貸款額284.56億元,期末餘額1,380.07億元,不良率0.60%。此外,截至2018年一季度,該行汽車金融業務貸款新發放額364.74億元,同比增長67.0%;汽車貸款餘額1,388.68億元,較上年末增幅6.4%,市場份額繼續保持同業領先。

  在零售業務規模和效益持續快速增長的同時,平安銀行零售資產品質亦保持穩定。截至2018年3月末,該行零售貸款(不含信用卡)不良率1.01%,較上年末下降0.17個百分點;其中,零售貸款(不含信用卡、個人經營性貸款)不良率0.30%,較上年末下降0.05個百分點。信用卡不良率1.14%,較上年末下降0.04個百分點,資產品質保持穩定。零售主要貸款產品(新一貸、汽車貸款)由未逾期遷徙到逾期30天以上的比例維持在歷史較低水準。

  廖志明表示,隨著個貸占比提升,預計平安銀行的資產收益率將繼續上升;而受益於央行剛剛宣佈的降准及年初以來市場利率走低等因素,負債成本有望保持穩定,淨息差有望企穩回升。平安銀行金融科技實力強大,且依託平安集團流量入口,零售轉型前景廣闊。再加上不良的改善,預計盈利增速仍將上升。

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