中國重工表示，本次市場化債轉股是貫徹落實“三去一降一補”的決策部署，解決大船、武船杠杆率高、財務費用較高的問題。同時，上市公司層面也將降低資產負債率。
央企市場化債轉股正穩步推進。10月28日，停牌5個月的中國重工發佈重組草案，公司擬以5.78元/股向中國信達資產、中國東方資產、國風投基金、結構調整基金、中國人壽集團、華寶投資、招商平安資產和國華軍民融合基金等8名交易對方定增，收購其合計持有的大船重工42.99%股權和武船重工36.15%股權。本次交易標的資產的評估值為219.63億元，其中大船重工42.99%股權的評估值為165.97億元，武船重工36.15%股權的評估值為53.66億元。
本次交易完成後，大船重工和武船重工將重新成為中國重工的全資子公司，上市公司的控股股東仍為中船重工。重要的是，中國重工將通過本次重組實現市場化債轉股，本次交易也是中國重工以降杠杆為目標的資本運作中關鍵一步。
市場化債轉股作為近期國企改革的重要課題，國務院國資委總會計師沈瑩曾在10月12日的發佈會上透露，國資委正在積極開展市場化債轉股的探索，目前已有36家央企有意向開展這項工作，14家企業已經簽署債轉股框架協定，資金規模達4400多億元。她表示，下一步將加大試點力度。
債轉股方案“兩步走”
今年7月份，中國重工曾披露，擬通過重大資產重組的方式實行市場化債轉股，標的資產為債轉股過程中投資人取得的子公司大船重工和武船重工的股權。
公司8月17日進一步公告，公司擬引入八名投資人對全資子公司大船重工和武船重工進行增資，合計投資金額為218.68億元。其中，中國信達資產、中國東方資產分別與中國重工簽署《債轉股協議》，以標的公司或標的公司合併報表的附屬企業的金融機構貸款債權（簡稱“轉股債權”）向標的公司增資，投資金額合計70.34億元；中國國有資本風險投資基金股份有限公司（簡稱“國風投基金”）、中國國有企業結構調整基金股份有限公司（簡稱“結構調整基金”）、中國人壽保險（集團）公司、華寶投資有限公司、招商平安資產、國華軍民融合產業發展基金（有限合夥）分別與中國重工簽署《投資協議》，約定分別以現金對標的公司進行增資，投資金額合計148.34億元，標的公司所獲現金增資用於償還債務。
公告顯示，大船重工、武船重工為國內領先、國際知名的船舶與海洋裝備製造企業，也是軍民融合型的國家重點企業，主營業務為海洋防務裝備、海洋運輸裝備、海洋開發裝備、海洋科考裝備的研發製造等，先後研製了航母、驅逐艦、護衛艦、常規動力潛艇等多個型號的軍用艦艇，以及包括散貨船、油輪、集裝箱船、礦砂船、遠洋漁船、公務船等在內的各種類的民用船舶及海洋工程裝備。
中國重工表示，本次市場化債轉股是貫徹落實“三去一降一補”的決策部署，解決大船、武船杠杆率高、財務費用較高的問題。同時，上市公司層面也將降低資產負債率。
多隻國字頭基金入股
引人注意的是，本次通過債轉股入股中國重工的機構中，兩大“國字頭”國企改革基金——國風投基金、結構調整基金——雙雙現身，這在迄今為止的市場案例中頗為罕見。除兩大國企改革基金外，由央企航太科技集團主導的國華軍民融合基金也參與了本次交易。“馳援”股東強大且具多元化背景，顯示出市場多方對此次中國重工債轉股專案的看好。
值得一提的是，航太科技集團有關負責人此前接受上證報記者採訪時曾表示，國家級基金重在支持國家戰略佈局，對投資回報率的要求可能不是第一位的，而航太科技集團旗下的軍民融合基金完全按照市場化運作，對專案的投資回報會有更高的要求。
本次重組方案還披露了兩大國企改革基金的運營狀況。
其中，國風投基金成立於2016年8月8日，註冊資本1020億元，實控人為中國國新。據披露，國風投基金立足於運用市場機制推進國家戰略實施，在回報良好的前提下，主要投資於央企的技術創新、產業升級項目，並通過對資本的專業化管理、市場化流動，助力央企發展。截至2016年底，國風投基金的資產總額為47.51億元，淨資產45.98億元，該基金2016年淨利潤為1.86億元。
結構調整基金成立於2016年9月22日，註冊資本1310億元，實控人為誠通集團。截至2016年底，結構調整基金總資產為262.32億元，淨資產262.12億元。該基金2016年度營收9400.90萬元，淨利潤1177.78萬元。
此外，國華軍民融合產業發展基金（有限合夥）成立於2016年8月18日，註冊資本302億元，實控人為中國航太科技集團。該基金專注於挖掘有關軍工裝備資訊化和結構升級、軍工企事業單位改制、國企改革、軍民融合項目、軍工資產證券化領域的投資和資本運作機會，結合成長期投資、產業投資和並購投資等多種投資方式，全面開展相關投資業務。
央企市場化債轉股正穩步推進。10月28日，停牌5個月的中國重工發佈重組草案，公司擬以5.78元/股向中國信達資產、中國東方資產、國風投基金、結構調整基金、中國人壽集團、華寶投資、招商平安資產和國華軍民融合基金等8名交易對方定增，收購其合計持有的大船重工42.99%股權和武船重工36.15%股權。本次交易標的資產的評估值為219.63億元，其中大船重工42.99%股權的評估值為165.97億元，武船重工36.15%股權的評估值為53.66億元。
本次交易完成後，大船重工和武船重工將重新成為中國重工的全資子公司，上市公司的控股股東仍為中船重工。重要的是，中國重工將通過本次重組實現市場化債轉股，本次交易也是中國重工以降杠杆為目標的資本運作中關鍵一步。
市場化債轉股作為近期國企改革的重要課題，國務院國資委總會計師沈瑩曾在10月12日的發佈會上透露，國資委正在積極開展市場化債轉股的探索，目前已有36家央企有意向開展這項工作，14家企業已經簽署債轉股框架協定，資金規模達4400多億元。她表示，下一步將加大試點力度。
債轉股方案“兩步走”
今年7月份，中國重工曾披露，擬通過重大資產重組的方式實行市場化債轉股，標的資產為債轉股過程中投資人取得的子公司大船重工和武船重工的股權。
公司8月17日進一步公告，公司擬引入八名投資人對全資子公司大船重工和武船重工進行增資，合計投資金額為218.68億元。其中，中國信達資產、中國東方資產分別與中國重工簽署《債轉股協議》，以標的公司或標的公司合併報表的附屬企業的金融機構貸款債權（簡稱“轉股債權”）向標的公司增資，投資金額合計70.34億元；中國國有資本風險投資基金股份有限公司（簡稱“國風投基金”）、中國國有企業結構調整基金股份有限公司（簡稱“結構調整基金”）、中國人壽保險（集團）公司、華寶投資有限公司、招商平安資產、國華軍民融合產業發展基金（有限合夥）分別與中國重工簽署《投資協議》，約定分別以現金對標的公司進行增資，投資金額合計148.34億元，標的公司所獲現金增資用於償還債務。
公告顯示，大船重工、武船重工為國內領先、國際知名的船舶與海洋裝備製造企業，也是軍民融合型的國家重點企業，主營業務為海洋防務裝備、海洋運輸裝備、海洋開發裝備、海洋科考裝備的研發製造等，先後研製了航母、驅逐艦、護衛艦、常規動力潛艇等多個型號的軍用艦艇，以及包括散貨船、油輪、集裝箱船、礦砂船、遠洋漁船、公務船等在內的各種類的民用船舶及海洋工程裝備。
中國重工表示，本次市場化債轉股是貫徹落實“三去一降一補”的決策部署，解決大船、武船杠杆率高、財務費用較高的問題。同時，上市公司層面也將降低資產負債率。
多隻國字頭基金入股
引人注意的是，本次通過債轉股入股中國重工的機構中，兩大“國字頭”國企改革基金——國風投基金、結構調整基金——雙雙現身，這在迄今為止的市場案例中頗為罕見。除兩大國企改革基金外，由央企航太科技集團主導的國華軍民融合基金也參與了本次交易。“馳援”股東強大且具多元化背景，顯示出市場多方對此次中國重工債轉股專案的看好。
值得一提的是，航太科技集團有關負責人此前接受上證報記者採訪時曾表示，國家級基金重在支持國家戰略佈局，對投資回報率的要求可能不是第一位的，而航太科技集團旗下的軍民融合基金完全按照市場化運作，對專案的投資回報會有更高的要求。
本次重組方案還披露了兩大國企改革基金的運營狀況。
其中，國風投基金成立於2016年8月8日，註冊資本1020億元，實控人為中國國新。據披露，國風投基金立足於運用市場機制推進國家戰略實施，在回報良好的前提下，主要投資於央企的技術創新、產業升級項目，並通過對資本的專業化管理、市場化流動，助力央企發展。截至2016年底，國風投基金的資產總額為47.51億元，淨資產45.98億元，該基金2016年淨利潤為1.86億元。
結構調整基金成立於2016年9月22日，註冊資本1310億元，實控人為誠通集團。截至2016年底，結構調整基金總資產為262.32億元，淨資產262.12億元。該基金2016年度營收9400.90萬元，淨利潤1177.78萬元。
此外，國華軍民融合產業發展基金（有限合夥）成立於2016年8月18日，註冊資本302億元，實控人為中國航太科技集團。該基金專注於挖掘有關軍工裝備資訊化和結構升級、軍工企事業單位改制、國企改革、軍民融合項目、軍工資產證券化領域的投資和資本運作機會，結合成長期投資、產業投資和並購投資等多種投資方式，全面開展相關投資業務。
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