去年今時，寶能方面完成對萬科的第三次舉牌，並發起第四次“總攻”。今年此時，恒大步步為營，逼近第三次舉牌。華潤噤聲如昨，寶能按兵不動，萬科儼然已成恒大一方的秀場。
去年7月10日，寶能旗下的前海人壽首次舉牌萬科，萬科總裁郁亮口中的“野蠻人”站在了門口。誰曾想，一年後，“野蠻人”未曾被驅散，一個變成了倆。
寶能方面五次舉牌耗資440億，恒大現耗資已達362.73億。據深交所披露最新大宗交易資料，11月29日下午，恒大通過3筆巨額成交再次吃進萬科A 4.4億股，約占萬科總股本的3.99%，成交價格為27.5元，較當日收盤溢價逾5%，累計成交金額高達121億元。簡單來說，恒大增持萬科的成本與寶能增持之時已不可同日而語。認可萬科的投資價值，只想安安靜靜做個財務投資者的說法恐怕再難以令人信服。
寶能的姚振華，恒大的許家印，都是做實業起家的圈中大佬，在商言商，怎可能不計成本做買賣？
去年7月，前海人壽首次舉牌萬科前的半年時間中，不斷買入再賣出，媒體解讀為“預演”。就是在這樣的潛伏、預演、集結之後，舉牌勢如破竹。而姚振華本人後來也曾公開表示，“我們內部也進行了嚴格的壓力測試，測試結果顯示即便在最不利的情形下我們的現金流水平、盈利能力依然保持良好水準。”
如今，萬科流通盤已高度鎖定，公司股價上演末日狂飆，恒大兩日前的大手筆增持只能通過大宗交易這一“夾縫”通道完成。比照寶能來看，恒大捨得在如此高位接盤，不可能沒有精心的計算。
回看11月29日的3筆大宗交易，其中一筆由中信證券北京總部營業部賣出1.72億股，根據席位判斷賣出方很可能是證金公司。剩餘2.6億股份兩筆賣出，分別是2.43億股和2518.15萬股，均來自中信證券北京複外大街營業部。對照持股量和席位劃定，賣方被圈定在萬科的兩個事業合夥人計畫德嬴1號和金鵬1號。
眾所周知，萬科本屆董事會至明年3月結束，改選在即。恒大自今年8月開始買入萬科，而萬科公司章程規定，萬科非獨立董事候選人名單由上屆董事會或連續180個交易日單獨或合計持有公司發行在外有表決權股份總數3%以上的股東提出。根據累計投票制演算法，萬科下一屆董事會擬選11名董事中，為保證一名候選人當選，恒大所需最低持股比重應該在8.34%以上；保證兩名候選人當選，所需最低持股比重則應該在16.67%以上。恒大目前14.07%的持股比例離16.67%的目標只有一步之遙。
自去年萬科大門被叩開之後，萬科管理層與新晉大股東寶能纏鬥已有一年，雙方鬥法已有數個回合。今年6月，萬科管理層牽頭引入“白衣騎士”深鐵集團，雙方的重組事項至今還未達成共識，而下一屆董事會已換屆在即，手握不等分量股權的各方勢力屆時定會鏖戰一番，這使重組未來的走向再染迷霧。
萬科董事會即將洗牌，王石的萬科時代終將漸漸褪去。回到上面的問題，關於誰在減持這個疑問，好似一層窗戶紙，一捅就破。如果高位離場的是萬科的事業合夥人持股計畫，則透露的信號將是極其微妙的。
萬科是地產界的識別字，恒大與之較勁人之常情。今年10月，恒大發佈前三季超2800億的銷售額，一舉趕超萬科奪得地產界首席。11月，萬科公佈今年前10個月約3119億的銷售總額，宣示其強勢歸來。
稍早前已有媒體援引恒大內部人士言論稱，恒大意在進入萬科董事會，介入萬科業務。如果不能成為龍頭，就兼併它。無論怎樣，不久的將來，萬科都不得不翻開新的篇章。
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