[資料顯示，2014年和2015年歸屬母公司股東的淨利潤連續虧損的上市公司共有58家，其中41家2016年中報業績仍為虧損狀態。]
[9月20日，*ST寧通B一紙賣房公告引發市場熱議，該公司擬出售兩套北京學區房，估價2272.62萬元。該公司今年上半年虧損2110.91萬元。]
一年一度的保殼大戲再度上演。面對連虧三年就可能被暫停上市的風險，保殼成為目前*ST上市公司燃眉之急，除以往賣資產、重組、政府補貼等套路，今年緊跟熱點增加了賣房這一捷徑，上演起了花樣百出的“保命”大戲。
按照往年慣例，在上市公司為保殼忙碌之時，投資者也逐步押注*ST股的脫帽摘星行情。“以前大家的邏輯多是炒預期，但今年的邏輯可能改成炒兌現。”在上海磐安投資總經理邱曉剛看來，在監管層嚴控炒作的政策背景下，原來一隻*ST股成功重組帶起一波行情的可能性不大。
花樣保殼
再過近3個月的時間，2016財年便將走向終點。這對於已經連續兩年虧損的披星戴帽上市公司來說，保殼成為一件棘手之事。在資產出售、財政補貼、大股東支援、資產重組等套路依舊成為上市公司救命稻草的同時，賣房保殼也成為一大捷徑，為“保命”可謂是玩出了花樣。
資料顯示，2014年和2015年歸屬母公司股東的淨利潤連續虧損的上市公司共有58家，其中41家2016年中報業績仍為虧損狀態，再到目前正在預告的三季度業績，上述41家公司中有8家已預告三季度仍處虧損狀態，這意味著未來的近3個月將面臨保殼壓力。
不過，上述資料也意味著目前已有上市公司打響保殼大戰。根據資料，17家中報業績扭虧的*ST上市公司中，目前有8家仍預計三季度為盈利狀態；上述41家中則已有3家預計三季度淨利潤為正數。
在今年*ST上市公司的保殼花樣中，要數賣房最熱門。9月20日，*ST寧通B一紙賣房公告引發市場熱議，該公司擬出售兩套北京學區房，估價2272.62萬元。該公司今年上半年虧損2110.91萬元，若將上述房產成功出售，那麼該公司保殼成功概率將增加。*ST人樂和*ST亞星也分別貼出賣房“佈告”，其中前者擬以4.36億元出售長沙市一套房產，後者則擬以3352.23萬元出售上海、廣州等地6處閒置房產。近日，*ST珠江則是在出售酒店股權的同時，將位於三亞市三亞灣路212號的三棟別墅房產出售，後者掛牌價為3500萬元。
按照原有的老套路來看，剝離不良資產則為較常用的一種方法。*ST宇順目前的燃眉之急便是甩掉手上的“燙山芋”尋求自保，從今年5月底開始，該公司就走上了出售資產的道路，標的為全資子公司深圳市雅視科技有限公司股權，在無果之後轉為通過在深圳聯合產權交易所公開掛牌方式出售。自8月30日至9月29日，其間*ST宇順經歷四次公開掛牌轉讓，價格由2.35億元降至1.2億元，縮水近五成，但仍舊未找到合適的意向受讓方，目前該公司仍舊在尋找交易對方中。
為保殼，*ST山煤竟以7元的價格轉讓7家虧損全資子公司，以減少大額虧損。此外，*ST景穀、*ST釩鈦也紛紛發佈了出售資產的公告。但出售資產終究是權宜之計，部分上市公司則通過資產重組來尋求新生，如*ST興化、*ST生物、*ST中企等命懸一線的上市公司均在籌畫重組事宜。
料前三季度仍虧損的*ST興化，目前的救命稻草便在於等待證監會正式核准的重大資產重組。行業產能過剩成為*ST興化連續兩年虧損的主因，為扭轉乾坤，該公司去年便開始籌畫重組事宜，並於今年6月份調整方案，擬通過資產置換、發行股份的方式購買延長集團、陝鼓集團持有的陝西延長石油興化化工有限公司100%股權。該公司曾表示，若本次交易完成，上市公司的資產總額和淨資產規模將大幅提高，公司將由硝酸銨主營業務轉變為煤化工產品主營業務，有利於扭轉上市公司連續虧損局面。
除了自身花大力氣“保命”之外，部分上市公司則寄希望於補貼來“續命”。對於主營不濟的公司來說，政府補貼通常有“雪中送炭”的功效。此外，“拼爹”對處於退市邊緣的*ST上市公司也是一個優勢。一般這種情況下，大股東總會想出一些法子如資產置換、輸送利潤等手段來輔佐上市公司扭虧為盈。
難掀炒作預期潮
*ST公司保殼大戰開打，市場對於*ST保殼的炒作也應聲而起。篩選*ST股中預期較強的個股，分散資金投入，是每年這時候部分投資者的慣有操作。
資料顯示，ST概念指數板塊自8月以來持續活躍，截至10月12日收盤漲幅為13.6%，同期上證指數僅有2.9%的漲幅。
“市場普遍是看中*ST股的重組預期，但是這類公司重組的成本壓力比較大，資產條件和財務狀況等普遍不佳，所以成功率上得打一個問號，保殼成功之後的業績情況也不一定樂觀。”上海凱石益正資產投資總監仇彥英稱。
記者便注意到，2013年靠轉讓林木成功保殼的*ST景穀，摘帽次年即又陷入虧損，3年後的如今再次面臨退市風險。公司9月19日的公告顯示，*ST景穀為了保殼故伎重演，擬對外轉讓部分自有活立木存貨資產。
保殼複保殼，業績頻頻遊走在退市邊緣，但多數上市公司保殼的意願依然十分頑強。“IPO排隊很長，大多數*ST公司保殼的動力是很充足的。因為一旦退市之後，再要重組就會更難辦了。”邱曉剛認為，*ST公司保殼成功的概率應該不小。
無獨有偶，仇彥英也表示，*ST公司中國有企業不少，這類公司若受到地方政府的全力支援，保殼成功的概率或會提高。“但是如果是單純基於重組成功的預期去炒作，風險還是比較大。”
“以前大家的邏輯多是炒預期，但今年的邏輯可能改成炒兌現。”邱曉剛表示，在監管層嚴控炒作的政策背景下，原來一隻*ST股成功重組帶起一波ST行情的可能性不大。
年初以來，針對並購重組的監管不斷收緊。2016年9月9日，《上市公司重大資產重組管理辦法》(下稱《辦法》)正式發佈實施。“史上最嚴”借殼新規發力之下，多起並購重組生變。與此同時，滬深交易所也將並購重組作為從嚴監管的重點之一。
以上海證券交易所為例，上證所已將並購重組預案等資訊披露納入事後重點監管的範疇，對“忽悠式”、“雙高(高估值、高承諾)”類重組以及規避借殼類重組加大問詢力度。
據記者不完全統計，自6月17日《辦法》公開徵求意見以來，目前*ST生物、*ST建峰、*ST宏盛、*ST南電A、*ST東晶、*ST珠江、*ST釩鈦、*ST濟柴等多家公司都收到了交易所的重組問詢函。*ST公司重組轉型風險、標的估值情況、標的財務情況、重組資金來源、交易安排等成為交易所問詢的重點事項。
“過往基於預期炒作的邏輯今年行不通，基於確定性去佈局會比較合理。對於那些保殼概率非常高，甚至已經開始運作了的*ST股，可以把它當成一隻純粹的白馬股，爭取能夠提前埋伏。”邱曉剛建議稱。
[9月20日，*ST寧通B一紙賣房公告引發市場熱議，該公司擬出售兩套北京學區房，估價2272.62萬元。該公司今年上半年虧損2110.91萬元。]
一年一度的保殼大戲再度上演。面對連虧三年就可能被暫停上市的風險，保殼成為目前*ST上市公司燃眉之急，除以往賣資產、重組、政府補貼等套路，今年緊跟熱點增加了賣房這一捷徑，上演起了花樣百出的“保命”大戲。
按照往年慣例，在上市公司為保殼忙碌之時，投資者也逐步押注*ST股的脫帽摘星行情。“以前大家的邏輯多是炒預期，但今年的邏輯可能改成炒兌現。”在上海磐安投資總經理邱曉剛看來，在監管層嚴控炒作的政策背景下，原來一隻*ST股成功重組帶起一波行情的可能性不大。
花樣保殼
再過近3個月的時間，2016財年便將走向終點。這對於已經連續兩年虧損的披星戴帽上市公司來說，保殼成為一件棘手之事。在資產出售、財政補貼、大股東支援、資產重組等套路依舊成為上市公司救命稻草的同時，賣房保殼也成為一大捷徑，為“保命”可謂是玩出了花樣。
資料顯示，2014年和2015年歸屬母公司股東的淨利潤連續虧損的上市公司共有58家，其中41家2016年中報業績仍為虧損狀態，再到目前正在預告的三季度業績，上述41家公司中有8家已預告三季度仍處虧損狀態，這意味著未來的近3個月將面臨保殼壓力。
不過，上述資料也意味著目前已有上市公司打響保殼大戰。根據資料，17家中報業績扭虧的*ST上市公司中，目前有8家仍預計三季度為盈利狀態；上述41家中則已有3家預計三季度淨利潤為正數。
在今年*ST上市公司的保殼花樣中，要數賣房最熱門。9月20日，*ST寧通B一紙賣房公告引發市場熱議，該公司擬出售兩套北京學區房，估價2272.62萬元。該公司今年上半年虧損2110.91萬元，若將上述房產成功出售，那麼該公司保殼成功概率將增加。*ST人樂和*ST亞星也分別貼出賣房“佈告”，其中前者擬以4.36億元出售長沙市一套房產，後者則擬以3352.23萬元出售上海、廣州等地6處閒置房產。近日，*ST珠江則是在出售酒店股權的同時，將位於三亞市三亞灣路212號的三棟別墅房產出售，後者掛牌價為3500萬元。
按照原有的老套路來看，剝離不良資產則為較常用的一種方法。*ST宇順目前的燃眉之急便是甩掉手上的“燙山芋”尋求自保，從今年5月底開始，該公司就走上了出售資產的道路，標的為全資子公司深圳市雅視科技有限公司股權，在無果之後轉為通過在深圳聯合產權交易所公開掛牌方式出售。自8月30日至9月29日，其間*ST宇順經歷四次公開掛牌轉讓，價格由2.35億元降至1.2億元，縮水近五成，但仍舊未找到合適的意向受讓方，目前該公司仍舊在尋找交易對方中。
為保殼，*ST山煤竟以7元的價格轉讓7家虧損全資子公司，以減少大額虧損。此外，*ST景穀、*ST釩鈦也紛紛發佈了出售資產的公告。但出售資產終究是權宜之計，部分上市公司則通過資產重組來尋求新生，如*ST興化、*ST生物、*ST中企等命懸一線的上市公司均在籌畫重組事宜。
料前三季度仍虧損的*ST興化，目前的救命稻草便在於等待證監會正式核准的重大資產重組。行業產能過剩成為*ST興化連續兩年虧損的主因，為扭轉乾坤，該公司去年便開始籌畫重組事宜，並於今年6月份調整方案，擬通過資產置換、發行股份的方式購買延長集團、陝鼓集團持有的陝西延長石油興化化工有限公司100%股權。該公司曾表示，若本次交易完成，上市公司的資產總額和淨資產規模將大幅提高，公司將由硝酸銨主營業務轉變為煤化工產品主營業務，有利於扭轉上市公司連續虧損局面。
除了自身花大力氣“保命”之外，部分上市公司則寄希望於補貼來“續命”。對於主營不濟的公司來說，政府補貼通常有“雪中送炭”的功效。此外，“拼爹”對處於退市邊緣的*ST上市公司也是一個優勢。一般這種情況下，大股東總會想出一些法子如資產置換、輸送利潤等手段來輔佐上市公司扭虧為盈。
難掀炒作預期潮
*ST公司保殼大戰開打，市場對於*ST保殼的炒作也應聲而起。篩選*ST股中預期較強的個股，分散資金投入，是每年這時候部分投資者的慣有操作。
資料顯示，ST概念指數板塊自8月以來持續活躍，截至10月12日收盤漲幅為13.6%，同期上證指數僅有2.9%的漲幅。
“市場普遍是看中*ST股的重組預期，但是這類公司重組的成本壓力比較大，資產條件和財務狀況等普遍不佳，所以成功率上得打一個問號，保殼成功之後的業績情況也不一定樂觀。”上海凱石益正資產投資總監仇彥英稱。
記者便注意到，2013年靠轉讓林木成功保殼的*ST景穀，摘帽次年即又陷入虧損，3年後的如今再次面臨退市風險。公司9月19日的公告顯示，*ST景穀為了保殼故伎重演，擬對外轉讓部分自有活立木存貨資產。
保殼複保殼，業績頻頻遊走在退市邊緣，但多數上市公司保殼的意願依然十分頑強。“IPO排隊很長，大多數*ST公司保殼的動力是很充足的。因為一旦退市之後，再要重組就會更難辦了。”邱曉剛認為，*ST公司保殼成功的概率應該不小。
無獨有偶，仇彥英也表示，*ST公司中國有企業不少，這類公司若受到地方政府的全力支援，保殼成功的概率或會提高。“但是如果是單純基於重組成功的預期去炒作，風險還是比較大。”
“以前大家的邏輯多是炒預期，但今年的邏輯可能改成炒兌現。”邱曉剛表示，在監管層嚴控炒作的政策背景下，原來一隻*ST股成功重組帶起一波ST行情的可能性不大。
年初以來，針對並購重組的監管不斷收緊。2016年9月9日，《上市公司重大資產重組管理辦法》(下稱《辦法》)正式發佈實施。“史上最嚴”借殼新規發力之下，多起並購重組生變。與此同時，滬深交易所也將並購重組作為從嚴監管的重點之一。
以上海證券交易所為例，上證所已將並購重組預案等資訊披露納入事後重點監管的範疇，對“忽悠式”、“雙高(高估值、高承諾)”類重組以及規避借殼類重組加大問詢力度。
據記者不完全統計，自6月17日《辦法》公開徵求意見以來，目前*ST生物、*ST建峰、*ST宏盛、*ST南電A、*ST東晶、*ST珠江、*ST釩鈦、*ST濟柴等多家公司都收到了交易所的重組問詢函。*ST公司重組轉型風險、標的估值情況、標的財務情況、重組資金來源、交易安排等成為交易所問詢的重點事項。
“過往基於預期炒作的邏輯今年行不通，基於確定性去佈局會比較合理。對於那些保殼概率非常高，甚至已經開始運作了的*ST股，可以把它當成一隻純粹的白馬股，爭取能夠提前埋伏。”邱曉剛建議稱。
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