10月10日，綠地控股(600606.SH)披露，其與上海隧道工程有限公司組成的聯合體，成功中標南京地鐵5號線工程PPP專案。總投資近200億元，是綠地控股中標的最大規模基礎設施投資專案，亦標誌著綠地在區域綜合開發、高速公路、生態園林等基建業務之外，地鐵基建業務正式落地。
一名知情人士透露，這是綠地第一個落地的基建項目，此前儘管綠地與地方政府簽署過多項意向協定，但並沒有真正中標。
隨著政府和社會資本合作(PPP)的頂層設計加速推進，萬億元級別的PPP“大蛋糕”正撬動市場資金蜂擁而入，其中城市軌交建設PPP專案以其巨量規模與空間，吸引眾多房企“跨界”。PPP模式投入大、回報週期長，但在調控週期之下，綠地佈局其中或有另類發展機會。
大基建加速落地
根據公告，該專案採取“項目投融資建設+施工總承包+運營”的PPP模式合作建設，計畫於2020年底建成。
綠地控股集團董事長、總裁張玉良認為，綠地基建產業借力宏觀經濟增長，面臨難得契機，中期仍有極大拓展空間。一方面國內PPP項目為社會資本創造了新的投資通道，城市軌道交通、地下綜合管廊、海綿城市、棚戶區改造等成為基礎設施新的投資熱點；另一方面“一帶一路”沿線等海外市場有著巨大的發展空間。
BOT、TOD、PPP等多元化投資模式早已為房企所關注，萬科與申通、深鐵合作，就是“TOD+PPP”模式的探索；而綠地已與申通地鐵、上海建工、隧道股份等企業達成戰略合作協定，通過聯合體的形式，開展軌道工程投資建設業務。
綠地還在拓展區域綜合開發、高速公路、生態園林、棚戶區改造等領域的PPP項目，已經落地或即將落地的PPP項目總投資額達500億元，覆蓋6省8市。綠地方面預計，到2020年將實現基礎設施年投資額1000億元。
今年以來，綠地在大基建板塊不斷佈局：9月12日與寧波杭州灣新區管委會簽署合作協定，擬在寧波杭州灣新區投資500億元；9月23日戰略性入股博大綠澤(1253.HK，將更名為“中國綠地博大綠澤集團”)，後者成為綠地“大基建”板塊內重要的“園林業務平臺”。
按照綠地的規劃，2020 年前，其“大基建”規劃實現業務規模超4000 億元。軌道交通是綠地控股重要的基礎設施投資領域。
此前綠地在南京、重慶等地簽署10條地鐵線路，全國已實現“5省9城”佈局，預計總投資約1900億元。張玉良透露，未來綠地計畫發展50甚至上百條地鐵線，並成為全國最大的地鐵投資公司。
這種模式能帶來包括房地產經營、建設施工以及地鐵有關資源的長期運營。為解決地鐵投資的資金缺口，綠地在去年還和建行總行牽頭發起了國內首只千億規模的中國城市軌道交通PPP產業基金，投資的對象正是綠地簽約的軌道交通業務。
房企PPP機遇
從政策和市場面來看，PPP模式正迎來極佳的發展機遇和空間。8月國家發改委發佈《關於切實做好傳統基礎設施領域政府和社會資本合作有關工作的通知》，明確能源、交通設施、水利、環保、農業、林業、重大市政工程等七大領域鼓勵和引導民資進入。
此後，地方掀起一陣PPP啟動熱潮，集中推介、招標，成立PPP引導基金，出臺獎補辦法等，PPP專案簽約規模急劇攀升。
資料顯示，截至2016年6月30日，按照要求審核納入PPP綜合資訊平臺專案庫的專案9285個，總投資額10.6萬億元。
自2014年取得2408億元預售金額後，綠地地產主業增長略顯乏力。分析認為，這其中有很大一部分原因來自多元化佈局處於投入週期，而隨著調控週期的來臨，綠地此前的佈局也為其帶來了轉身空間。
傳統招拍掛的拿地方式越來越難保證利潤率，房企通過地鐵捆綁的拿地方式具備成本優勢，並能享受地鐵帶來的物業升值，從成本端和收入端保證利潤率。
來自同策諮詢的一份研報顯示，PPP專案融資多以債務融資為主，權益資本金為少數。一般來說，PPP模式中政府可能會對專案債務有一定隱形支持，項目公司可以更加容易以較低成本拿到借款。比如PPP模式開發的北京地鐵4號線，總投資46億元，融資35億元，利用的是25年銀行貸款，融資成本為5.76%，遠低於當時國債的10%與商業銀行貸款的15%左右。
一名知情人士透露，這是綠地第一個落地的基建項目，此前儘管綠地與地方政府簽署過多項意向協定，但並沒有真正中標。
隨著政府和社會資本合作(PPP)的頂層設計加速推進，萬億元級別的PPP“大蛋糕”正撬動市場資金蜂擁而入，其中城市軌交建設PPP專案以其巨量規模與空間，吸引眾多房企“跨界”。PPP模式投入大、回報週期長，但在調控週期之下，綠地佈局其中或有另類發展機會。
大基建加速落地
根據公告，該專案採取“項目投融資建設+施工總承包+運營”的PPP模式合作建設，計畫於2020年底建成。
綠地控股集團董事長、總裁張玉良認為，綠地基建產業借力宏觀經濟增長，面臨難得契機，中期仍有極大拓展空間。一方面國內PPP項目為社會資本創造了新的投資通道，城市軌道交通、地下綜合管廊、海綿城市、棚戶區改造等成為基礎設施新的投資熱點；另一方面“一帶一路”沿線等海外市場有著巨大的發展空間。
BOT、TOD、PPP等多元化投資模式早已為房企所關注，萬科與申通、深鐵合作，就是“TOD+PPP”模式的探索；而綠地已與申通地鐵、上海建工、隧道股份等企業達成戰略合作協定，通過聯合體的形式，開展軌道工程投資建設業務。
綠地還在拓展區域綜合開發、高速公路、生態園林、棚戶區改造等領域的PPP項目，已經落地或即將落地的PPP項目總投資額達500億元，覆蓋6省8市。綠地方面預計，到2020年將實現基礎設施年投資額1000億元。
今年以來，綠地在大基建板塊不斷佈局：9月12日與寧波杭州灣新區管委會簽署合作協定，擬在寧波杭州灣新區投資500億元；9月23日戰略性入股博大綠澤(1253.HK，將更名為“中國綠地博大綠澤集團”)，後者成為綠地“大基建”板塊內重要的“園林業務平臺”。
按照綠地的規劃，2020 年前，其“大基建”規劃實現業務規模超4000 億元。軌道交通是綠地控股重要的基礎設施投資領域。
此前綠地在南京、重慶等地簽署10條地鐵線路，全國已實現“5省9城”佈局，預計總投資約1900億元。張玉良透露，未來綠地計畫發展50甚至上百條地鐵線，並成為全國最大的地鐵投資公司。
這種模式能帶來包括房地產經營、建設施工以及地鐵有關資源的長期運營。為解決地鐵投資的資金缺口，綠地在去年還和建行總行牽頭發起了國內首只千億規模的中國城市軌道交通PPP產業基金，投資的對象正是綠地簽約的軌道交通業務。
房企PPP機遇
從政策和市場面來看，PPP模式正迎來極佳的發展機遇和空間。8月國家發改委發佈《關於切實做好傳統基礎設施領域政府和社會資本合作有關工作的通知》，明確能源、交通設施、水利、環保、農業、林業、重大市政工程等七大領域鼓勵和引導民資進入。
此後，地方掀起一陣PPP啟動熱潮，集中推介、招標，成立PPP引導基金，出臺獎補辦法等，PPP專案簽約規模急劇攀升。
資料顯示，截至2016年6月30日，按照要求審核納入PPP綜合資訊平臺專案庫的專案9285個，總投資額10.6萬億元。
自2014年取得2408億元預售金額後，綠地地產主業增長略顯乏力。分析認為，這其中有很大一部分原因來自多元化佈局處於投入週期，而隨著調控週期的來臨，綠地此前的佈局也為其帶來了轉身空間。
傳統招拍掛的拿地方式越來越難保證利潤率，房企通過地鐵捆綁的拿地方式具備成本優勢，並能享受地鐵帶來的物業升值，從成本端和收入端保證利潤率。
來自同策諮詢的一份研報顯示，PPP專案融資多以債務融資為主，權益資本金為少數。一般來說，PPP模式中政府可能會對專案債務有一定隱形支持，項目公司可以更加容易以較低成本拿到借款。比如PPP模式開發的北京地鐵4號線，總投資46億元，融資35億元，利用的是25年銀行貸款，融資成本為5.76%，遠低於當時國債的10%與商業銀行貸款的15%左右。
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