【今日導讀】
>鉛鋅期貨齊現大漲 礦產企業盈利望持續改善
>全國出生人口重拾增長 嬰幼兒產業需求提升
>中植系高溢價入主三壘股份 蘭州黃河被舉牌
>西藏旅遊獲股東增持 永貴電器取得軍工認證
【上證聚焦】
○深港通啟動 滬深港大市場形成
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中國證監會、香港證監會25日聯合發佈公告，深港通下的股票交易將於12月5日開始。港交所行政總裁李小加表示，市場各方已經做好準備迎接新的互聯互通里程碑。深港通將為兩地投資者帶來更多投資機遇和便利，也將為兩地市場的共同繁榮續寫新的篇章。
港交所同日公佈了深股通股票共881只，包括深市主機板267只、中小板411只、創業板203只。目前已有121家會員獲批參與港股通業務。自11月7日起，深港通“開戶”工作已經率先啟動，並將在接下來的一周繼續推進。
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○鉛鋅期貨齊現大漲 礦產企業盈利望持續改善
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25日，倫鉛收漲8.58%，為近7年以來最大單日漲幅；倫鋅收漲5.09%，創出近8年以來新高。據瞭解，受天氣影響，國內高寒地區部分鉛鋅礦已從本月起陸續停產。目前冶煉企業庫存處於低位，精礦貨源供應緊張。
點評：作為主要銷售產品，鉛鋅價格的波動直接影響到相關礦產公司盈利水準。中金嶺南（000060）第三季度淨利同比增逾3倍，半年報顯示已探明鉛鋅金屬資源量近千萬噸；馳宏鋅鍺（600497）擁有會澤、彝良這兩座國內少有的高品位礦山，具備低成本優勢；西部礦業（601168）大股東西礦集團旗下業務豐富，公司擬定增購買其大樑礦業及青海鋰業。
【上證精選】
○證監會11月25日核准中原證券等14家企業首發申請，籌資總額預計不超過112億元。
○證監會開出場外配資罰單，恒生網路、同花順、銘創被沒收違法所得並處以3倍罰款。
○上海石油天然氣交易中心26日上線，意味著中國油氣市場化改革邁出關鍵一步。
○中央近日發佈關於完善產權保護制度依法保護產權的意見，頂層設計解決八大產權問題。
○國務院兩個調查組已分赴河北和江蘇，就鋼鐵行業去產能工作中個別企業存在的頂風違法違規行為展開調查。
○衛計委印發食品安全標準與監測評估“十三五”規劃，要求使風險監測覆蓋所有縣級行政區域並延伸到鄉鎮農村。
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【產業情報】
○全國出生人口重拾增長 嬰幼兒產業需求提升
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人口與發展高級資訊會26日在北京召開，國家衛計委副主任王培安在會上稱，2016年全國出生人口將超1750萬，將較去年增長95萬，大致相當於2000年前後的人口出生規模。2015年全國出生人口為1655萬，比2014年小幅減少32萬。另外，為完善全面兩孩配套政策措施，國家衛計委等部門25日聯合印發加快推進母嬰設施建設的指導意見。
點評：機構認為，全面兩孩政策的逐步實施，將為嬰幼兒產業鏈帶來需求擴容機遇，奶粉紙尿褲、兒童用藥醫療、玩具等細分領域，潛在市場規模達萬億級別。公司方面，大衛醫療（300314）的嬰兒培養箱、新生兒黃疸治療設備等產品份額居行業前列；衛星石化（002648）旗下SAP產品主要用於生產紙尿布等；山大華特（000915）子公司達因藥業形成了以“兒童保健和治療”為核心的兒童健康產業格局。
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【公告解讀】
○三壘股份股權高溢價轉讓 中植系入主
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三壘股份（002621）控股股東擬將所持2952.28萬股（占總股本13.12%），以每股40.65元，轉讓給珠海融誠。控股股東還擬將所持公司3573萬股（占總股本15.88%）對應的表決權不可撤銷的委託給珠海融誠。
珠海融誠是中植啟星投資管理有限公司旗下企業，本次權益變動的目的是獲得上市公司的控制權，不排除在未來12個月內嘗試對其資產、業務進行調整的計畫。完成後，公司實際控制人將變更為解直錕。公司停牌前報收24.9元。
○蘭州黃河被舉牌
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蘭州黃河（000929）公告，張林於24日增持公司47.14萬股，成交價格20.99元/股。權益變動完成後，由瀚信資產作為基金管理人發起設立的基金、潘娟美及張林合計持有蘭州黃河930.81萬股股份，占比5.01%。
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○西藏旅遊等三公司獲大股東增持
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西藏旅遊（600749）控股股東國風集團於9月6日至11月25日共增持945.69萬股，占總股本5%，支付資金總額2.31億元，平均成本每股24.38元。完成後，國風集團持股25%。最新股價24.58元。
當代明誠（600136）大股東當代集團25日通過大宗交易，以每股20.28元，增持公司495.8萬股，占總股本1.02%。
亨通光電（600487）控股股東25日增持445.39萬股，占總股本0.36%，不排除未來6個月內繼續增持，累計比例不超過總股本2%，累計金額不超過5億元。
○永貴電器取得軍工認證
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永貴電器（300351）全資子公司永貴科技收到中央軍委裝備發展部頒發的《裝備承制單位註冊證書》，標誌著其獲得了為“中國十二大軍工集團”提供電子系統集成的研發和生產服務資格，同時也擁有了向“全軍武器裝備採購資訊網”投標之資格。
【資金觀潮】
○全信股份獲五機構席位買入
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25日龍虎榜顯示，全信股份（300447）獲五機構席位合計買入1.11億元，占該股當日成交總額的19.51%。
點評：公司主營軍用高性能傳輸線纜及元件業務。機構認為，公司擬並購常康環保，進軍艦船海水淡化裝備，本次收購PE在12倍左右，將大幅攤低公司估值。此外，公司完成第二期股權激勵，充分彰顯未來發展信心。
【交易鬧鈴】
○如通股份、貝肯能源兩新股28日發行
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如通股份（732036）發行價6.84元，申購上限2萬股，主營石油鑽采井口裝備。貝肯能源（002828）發行價12.02元，申購上限1.15萬股，主營鑽井工程技術服務。
【一周回顧】
○七擒孟獲的手段與層出不窮的利好
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《三國演義》中有一則七擒孟獲的故事。孟獲第一次被諸葛亮的伏兵計俘虜後，認為只是自己一時不小心，要求重新比試。不料在重新比試時，孟獲又相繼見識到了自己的詐降計被將計就計、部下被策反、藤甲兵被火攻，一次又一次被重新捉住。直到第七次被俘，孟獲才意識到這並非只是偶然的技術性失利，實在是因為諸葛亮的“基本面”遠強於自己。
近期股市上漲過程中，我們也見識到了一條又一條的利好消息：去產能任務告捷，險資大買藍籌股，場外資金熱衷網下打新，深港通即將開通，美股熱炒特朗普新政……單獨來看，它們的影響確實不小。但面對日漸加速的股指漲勢，面對日漸增多的上漲板塊，我們也應該再想想：為何還有很多利空消息被市場忽視？是否還有比這些短期、局部利好更加深遠的變化？
2011年以來，中國經濟增速連續5年下降，很多股民在心裡給大部分股票貼上了“夕陽產業”的標籤，一批藍籌股的市盈率降至個位數。但到了今年年初，伴隨著房地產投資增速見底，鋼鐵煤炭價格率先打破下降趨勢。從8月開始，製造業PMI、鐵路貨運量、全社會用電量紛紛持續上行，乘用車和重卡銷量齊現高增長。最新公佈的10月份規模以上工業企業利潤，同比增速由9月的7.7%提升至9.8%。即使沒有特朗普新政等外來擾動，基本面的回暖態勢也已經不可阻擋。
諸葛亮要擒孟獲，得考慮使用何種具體手段，但更重要的問題是如何讓對方心悅誠服。我們要做好股市投資，也得在就事論事的分析之餘，擁有更全域視野。
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>西藏旅遊獲股東增持 永貴電器取得軍工認證
【上證聚焦】
○深港通啟動 滬深港大市場形成
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中國證監會、香港證監會25日聯合發佈公告，深港通下的股票交易將於12月5日開始。港交所行政總裁李小加表示，市場各方已經做好準備迎接新的互聯互通里程碑。深港通將為兩地投資者帶來更多投資機遇和便利，也將為兩地市場的共同繁榮續寫新的篇章。
港交所同日公佈了深股通股票共881只，包括深市主機板267只、中小板411只、創業板203只。目前已有121家會員獲批參與港股通業務。自11月7日起，深港通“開戶”工作已經率先啟動，並將在接下來的一周繼續推進。
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○鉛鋅期貨齊現大漲 礦產企業盈利望持續改善
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25日，倫鉛收漲8.58%，為近7年以來最大單日漲幅；倫鋅收漲5.09%，創出近8年以來新高。據瞭解，受天氣影響，國內高寒地區部分鉛鋅礦已從本月起陸續停產。目前冶煉企業庫存處於低位，精礦貨源供應緊張。
點評：作為主要銷售產品，鉛鋅價格的波動直接影響到相關礦產公司盈利水準。中金嶺南（000060）第三季度淨利同比增逾3倍，半年報顯示已探明鉛鋅金屬資源量近千萬噸；馳宏鋅鍺（600497）擁有會澤、彝良這兩座國內少有的高品位礦山，具備低成本優勢；西部礦業（601168）大股東西礦集團旗下業務豐富，公司擬定增購買其大樑礦業及青海鋰業。
【上證精選】
○證監會11月25日核准中原證券等14家企業首發申請，籌資總額預計不超過112億元。
○證監會開出場外配資罰單，恒生網路、同花順、銘創被沒收違法所得並處以3倍罰款。
○上海石油天然氣交易中心26日上線，意味著中國油氣市場化改革邁出關鍵一步。
○中央近日發佈關於完善產權保護制度依法保護產權的意見，頂層設計解決八大產權問題。
○國務院兩個調查組已分赴河北和江蘇，就鋼鐵行業去產能工作中個別企業存在的頂風違法違規行為展開調查。
○衛計委印發食品安全標準與監測評估“十三五”規劃，要求使風險監測覆蓋所有縣級行政區域並延伸到鄉鎮農村。
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○全國出生人口重拾增長 嬰幼兒產業需求提升
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人口與發展高級資訊會26日在北京召開，國家衛計委副主任王培安在會上稱，2016年全國出生人口將超1750萬，將較去年增長95萬，大致相當於2000年前後的人口出生規模。2015年全國出生人口為1655萬，比2014年小幅減少32萬。另外，為完善全面兩孩配套政策措施，國家衛計委等部門25日聯合印發加快推進母嬰設施建設的指導意見。
點評：機構認為，全面兩孩政策的逐步實施，將為嬰幼兒產業鏈帶來需求擴容機遇，奶粉紙尿褲、兒童用藥醫療、玩具等細分領域，潛在市場規模達萬億級別。公司方面，大衛醫療（300314）的嬰兒培養箱、新生兒黃疸治療設備等產品份額居行業前列；衛星石化（002648）旗下SAP產品主要用於生產紙尿布等；山大華特（000915）子公司達因藥業形成了以“兒童保健和治療”為核心的兒童健康產業格局。
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【公告解讀】
○三壘股份股權高溢價轉讓 中植系入主
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三壘股份（002621）控股股東擬將所持2952.28萬股（占總股本13.12%），以每股40.65元，轉讓給珠海融誠。控股股東還擬將所持公司3573萬股（占總股本15.88%）對應的表決權不可撤銷的委託給珠海融誠。
珠海融誠是中植啟星投資管理有限公司旗下企業，本次權益變動的目的是獲得上市公司的控制權，不排除在未來12個月內嘗試對其資產、業務進行調整的計畫。完成後，公司實際控制人將變更為解直錕。公司停牌前報收24.9元。
○蘭州黃河被舉牌
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蘭州黃河（000929）公告，張林於24日增持公司47.14萬股，成交價格20.99元/股。權益變動完成後，由瀚信資產作為基金管理人發起設立的基金、潘娟美及張林合計持有蘭州黃河930.81萬股股份，占比5.01%。
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○西藏旅遊等三公司獲大股東增持
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西藏旅遊（600749）控股股東國風集團於9月6日至11月25日共增持945.69萬股，占總股本5%，支付資金總額2.31億元，平均成本每股24.38元。完成後，國風集團持股25%。最新股價24.58元。
當代明誠（600136）大股東當代集團25日通過大宗交易，以每股20.28元，增持公司495.8萬股，占總股本1.02%。
亨通光電（600487）控股股東25日增持445.39萬股，占總股本0.36%，不排除未來6個月內繼續增持，累計比例不超過總股本2%，累計金額不超過5億元。
○永貴電器取得軍工認證
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永貴電器（300351）全資子公司永貴科技收到中央軍委裝備發展部頒發的《裝備承制單位註冊證書》，標誌著其獲得了為“中國十二大軍工集團”提供電子系統集成的研發和生產服務資格，同時也擁有了向“全軍武器裝備採購資訊網”投標之資格。
【資金觀潮】
○全信股份獲五機構席位買入
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25日龍虎榜顯示，全信股份（300447）獲五機構席位合計買入1.11億元，占該股當日成交總額的19.51%。
點評：公司主營軍用高性能傳輸線纜及元件業務。機構認為，公司擬並購常康環保，進軍艦船海水淡化裝備，本次收購PE在12倍左右，將大幅攤低公司估值。此外，公司完成第二期股權激勵，充分彰顯未來發展信心。
【交易鬧鈴】
○如通股份、貝肯能源兩新股28日發行
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如通股份（732036）發行價6.84元，申購上限2萬股，主營石油鑽采井口裝備。貝肯能源（002828）發行價12.02元，申購上限1.15萬股，主營鑽井工程技術服務。
【一周回顧】
○七擒孟獲的手段與層出不窮的利好
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《三國演義》中有一則七擒孟獲的故事。孟獲第一次被諸葛亮的伏兵計俘虜後，認為只是自己一時不小心，要求重新比試。不料在重新比試時，孟獲又相繼見識到了自己的詐降計被將計就計、部下被策反、藤甲兵被火攻，一次又一次被重新捉住。直到第七次被俘，孟獲才意識到這並非只是偶然的技術性失利，實在是因為諸葛亮的“基本面”遠強於自己。
近期股市上漲過程中，我們也見識到了一條又一條的利好消息：去產能任務告捷，險資大買藍籌股，場外資金熱衷網下打新，深港通即將開通，美股熱炒特朗普新政……單獨來看，它們的影響確實不小。但面對日漸加速的股指漲勢，面對日漸增多的上漲板塊，我們也應該再想想：為何還有很多利空消息被市場忽視？是否還有比這些短期、局部利好更加深遠的變化？
2011年以來，中國經濟增速連續5年下降，很多股民在心裡給大部分股票貼上了“夕陽產業”的標籤，一批藍籌股的市盈率降至個位數。但到了今年年初，伴隨著房地產投資增速見底，鋼鐵煤炭價格率先打破下降趨勢。從8月開始，製造業PMI、鐵路貨運量、全社會用電量紛紛持續上行，乘用車和重卡銷量齊現高增長。最新公佈的10月份規模以上工業企業利潤，同比增速由9月的7.7%提升至9.8%。即使沒有特朗普新政等外來擾動，基本面的回暖態勢也已經不可阻擋。
諸葛亮要擒孟獲，得考慮使用何種具體手段，但更重要的問題是如何讓對方心悅誠服。我們要做好股市投資，也得在就事論事的分析之餘，擁有更全域視野。
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