【今日導讀】
>多城市集中出臺房地產調控新政 防控金融風險
>減產促使國際油價反彈 港股市場油服板塊大漲
>ST建峰擬並購重慶醫藥 寶鋼換股吸收合併武鋼
>國棟建設控股權溢價轉讓 科林環保變更實控人
【上證聚焦】
○多城市集中出臺房地產調控新政 防控金融風險
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國慶長假前後的8天，多達19個城市相繼出臺限貸、限購等房地產調控措施，因城施策抑投機穩房價。如深圳市對本地人限購兩套住房，並將第二套房首付款比例提升至七成。調控措施出臺後的幾天裡，多個城市的住宅成交量已顯著萎縮。央行行長周小川6日在IMF部長級會議上表示，近期中國部分城市房價上漲較快，中國政府對此高度重視，會積極採取措施促進房地產市場的健康發展。
點評：據上證報資訊統計，上述19個城市的調控力度大多數超越了2011年的“雙限”。受訪人士表示，中央對於遏制熱點城市房價過快上漲做出的一系列重要的批示和部署已經初見成效，此輪調控抑制資產泡沫和防控金融風險的特徵明顯，意在引導更多資金進入實體經濟。
○發改委召開國企混改專題會 軍工業混改望加速
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發改委日前召開專題會，研究部署國有企業混合所有制改革試點相關工作，要求儘快解決試點中遇到的問題，加快形成可推廣可複製的改革經驗。發改委體改司、國防司，國防科工局負責同志對部分重要領域混改試點工作情況做了說明。東航集團、聯通集團、南方電網、哈電集團、中國核建、中國船舶等央企就列入第一批試點的混改項目實施方案做了詳細介紹。A股中國聯通最新公告稱，聯通集團正在研究和討論混改實施方案，集團被列入混改第一批試點事項目前還存在不確定性。
點評：此次國防科工局和部分軍工企業參與會議，或意味著軍工領域混改有望加速推進。以往軍工領域的開放僅是產品層面的軍民融合，而今後將可通過股權投資方式，面向社會資本開放。國泰君安認為，軍工作為國企改革高層意志最堅決、推進速度最快、邊際改善最大的行業之一，改革將超市場預期。軍工研究院所改制、資產證券化加速等重大改革舉措的推進也獲多家機構看好。
【上證精選】
○8日召開的國務院常務會議確定進一步精簡政府核准的投資專案，有利於促進市場主體擴大合理有效投資。
○上交所發佈並實施上市公司證券簡稱變更指引，“任性更名”將受限制。
○深交所進一步修訂完善與深港通相關的八大業務規則，增加關於“老千股”等的風險提示。
○三部門下發通知適度增加煤炭先進產能投放，符合條件的煤礦可在年底前突破276個工作日限制。
○2016年諾貝爾醫學獎授予細胞自噬機制研究，該研究有望用於對抗腫瘤和衰老。
○國慶長假期間納指、恒指分別上漲0.44%和2.38%，中國恒大在確認“買殼”深深房後累計上漲6.87%。
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【產業情報】
○減產促使國際油價反彈 港股市場油服板塊大漲
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最近一周國際油價上漲逾3%，並一度突破每桶50美元大關。消息面上，歐佩克9月28日舉行特別會議，決定將石油日產量減至3250萬至3300萬桶。阿爾及利亞能源部長日前表示，歐佩克目前的減產量並不能保證國際油價維持在每桶50美元以上，預計11月召開的維也納會議上將會有更大幅度的減產。長假期間，港股油服板塊大漲，中石化油服漲11%、中海油田服務漲15%。
點評：機構認為，凍產協議延續，同時北美颶風警報拉響等，有望繼續支撐油價反彈。油價上漲將帶動石油公司資本支出增加，油服公司訂單提升。上市公司中，仁智油服（002629）為鑽井液技術服務提供者；吉艾科技（300309）主營石油測井儀器；恒泰艾普（300157）主要從事油氣資源的勘探開發技術服務。
○智慧汽車路線圖將發佈 標準制定助力產業發展
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據財新報導，工信部計畫或在本月底公佈中國智慧網聯汽車發展技術路線圖。按照智慧網聯汽車技術路線圖，中國實現汽車自動駕駛，共分為4個階段，至2025年或更長時間實現高度或完全自動駕駛。其中2016至2017年，實現駕駛協助工具（DA），包括自我調整巡航、自動緊急制動、車道保持、輔助泊車等。
點評：移動通信標準化團體3GPP近日宣佈，已經完成車聯網（V2X）第一版標準制定，將助推車聯網和自動駕駛產業鏈發展。興業證券預計，2017年將出現基於LTE-V標準的成熟產品，2018年正式商用。大唐電信（600198）為LTE-V晶片和解決方案提供商；盛路通信（002446）車聯網終端產品發展迅猛，並積極佈局汽車紅外夜視系統、ADAS系統等輔助駕駛產品。
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【公告解讀】
○*ST建峰67億並購重慶醫藥
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*ST建峰（000950）擬向控股股東建峰集團出售除東淩國際706.9萬股限售股以外的其他全部資產及負債，擬出售資產估值14.87億元；同時，公司擬以5.93元每股定增收購化醫集團、深圳茂業等股東持有的重慶醫藥96.59%股權，初步確定的交易對價為66.98億元。據業績承諾，重慶醫藥2016至2018年度扣非淨利潤分別應達4.50億、5.49億和6.20億元。
點評：由於重組前後公司實際控制人均為重慶市國資委，不構成借殼。通過重組，*ST建峰可置出盈利能力較弱的化工資產，注入優質的醫藥類資產，實現“保殼”。
○寶鋼換股吸收合併武鋼
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寶鋼股份（600019）擬向武鋼股份（600005）全體換股股東發行A股股票，實施吸收合併。寶鋼、武鋼的換股價格分別為4.6元每股、2.58元每股，由此確定的換股比例為每1股武鋼股份可換0.56股寶鋼股份。據測算，合併後的上市公司總股本約為221億股，2016年6月底（備考）總資產3621億元，上半年營業收入1068億元，毛利率12.29%。寶鋼、武鋼均於今年6月27日起停牌，停牌前股價分別為4.9元、2.76元。
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○正源地產溢價七成受讓國棟建設控股權
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國棟建設（600321）大股東國棟集團擬將3.58億股公司股份以7元每股轉讓給正源地產，較停牌前最新股價4.02元溢價74%。轉讓完成後，正源地產持股23.7%，國棟集團持股比例則由45.53%降至21.82%，二者較為接近。不過，國棟集團承諾，不以任何方式尋求上市公司控制權。
點評：此前，國棟建設停牌籌畫正源地產借殼上市，公司擬置出幾乎所有資產負債，獲注正源地產持有的地產開發業務。但由於重組新規等原因，公司宣佈終止重組。此時雖“空手複牌”，但正源地產入主也給國棟建設下一步資本運作留下想像空間。據公告，正源地產註冊地為大連，註冊資本79.5億元。
○科林環保擬變更實際控制人
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科林環保（002499）當前實際控制人宋七棣及其控制的科林集團，以及徐天平等其他六位股東擬將所持上市公司19%股份轉讓給東誠瑞業，同時擬將另9%股份的投票權委託給東誠瑞業行使（後續也將轉讓）。若上述交易完成，則東誠瑞業的持股比例將達到28%，成為第一大股東，公司實際控制人也將發生變更。
點評：東誠瑞業主要進行專案投資，控股股東為西藏智涵能源發展有限公司，黎東持有後者90%股權，為實際控制人。本次交易的方案和價格尚未最終確定。
○遠望穀定增加碼物聯網
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遠望穀（002161）擬以不低於11.87元每股，定增6275萬股，募資7.45億元，將投向基於RFID的車聯網應用、智慧旅遊行業物聯網技術應用、零售業物聯網應用等。公司董事長、實際控制人陳光珠承諾認購募資總額的30%。
○永安藥業四環生物獲舉牌
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永安藥業（002365）股東上元資本9月30日買入公司84萬股，本次權益變動後，上元資本持有公司股份1871萬股，占股比10%。四環生物（000518）股東中小投公司9月30日增持公司11萬股，至此，中小投公司累計持有公司5150萬股，占股比5%，為公司第二大股東。
○健民集團定增擴產 員工持股計畫參與認購
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健民集團（600976）擬以25.17元每股，向控股方華立集團，以及周景春、上海賽領並購投資基金、公司核心員工持股計畫等定增4529萬股，募資11.4億元，全部用於公司葉開泰智慧製造基地建設與擴產升級專案，擴大醫藥產能。該專案建設期四年，達產後預計可實現年均銷售收入約24億元，年均淨利潤約2.3億元。
○完美世界（002624）擬以約13.5億元收購為今典院線、今典影城、今典文化100%股權。世紀華通（002602）擬以69.39億元收購遊戲公司點點開曼100%股權與點點北京100%股權。
【財報快遞】
○華錦股份等公司預增
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華錦股份（000059）前三季預增15.9倍-16.6倍，主因是成本大降。旋極信息（300324）前三季預增460%-490%，主因是西安西穀微電子並表。博威合金（601137）前三季預增170%-210%，主因是新產品銷量增長。
溫州宏豐（300283）前三季預增160%-190%，主因是營收增長，庫存白銀漲價。小康股份（601127）前三季預增130%-146%，主因是產品銷量大增。藍海華騰（300484）前三季預增148%-174%，主因是電動汽車電機控制器銷售大增。
【交易鬧鈴】
○深交所公佈三季報預約披露時間表
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中小板的杭氧股份、科林環保、愷英網路、春興精工、兄弟科技，以及創業板的宋城演藝、鵬翎股份將於11日率先披露三季報。深市主機板的首批4家公司將於18日披露。
○新股集智股份10日發行
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集智股份（300553）發行價14.08元，市盈率22.99倍，申購上限1.2萬股，主營全自動平衡機。
【一周回顧】
○把握影響市場行情的關鍵字
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在一篇音樂曲目中，總有特定的一段音符反復鳴奏，奠定整首曲目的情感風格。同樣，在一段市場行情中，也總有一個驅動因素反復起效，成為主導漲跌的關鍵字。這次國慶長假期間，國際油價大漲，金價大跌，“關鍵字”的影響正在愈發明晰。
原油在前幾年連續大跌，來自葉岩油、葉岩氣的衝擊是最主要因素。但從今年以來，幾大產油國積極召開凍產會議，一次不成又來第二次，後續推進凍產落實的會議還將繼續召開。在“凍產”這個關鍵字的助力下，油價已反彈至接近年內新高。
黃金在今年上半年表現強勁，因為全球多國持續擴大QE，甚至進入負利率。但在9月的G20會議上，各國就加強財政政策、不能過度依賴貨幣政策達成共識，後續的幾次央行決議也證實了這一變化，金價掉頭下跌。是否“放貨幣”，成為造成這一輪金價起伏的核心因素。
最後說到A股，去年的巨幅震盪可謂“漲也杠杆，跌也杠杆”，今年以來，“強化監管”成為最顯著特徵。無論是渾水摸魚的操縱股價，還是魚目混珠的借殼重組，都遭遇了持續性的重拳打擊。大盤指數波瀾不驚，短線概念性題材炒作明顯退潮，而業績增長、控股權變更等，標誌著公司基本面有實質性變化的主題表現突出。投資者宜繼續順應這一關鍵字，從陽光下尋找投資機會。
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>減產促使國際油價反彈 港股市場油服板塊大漲
>ST建峰擬並購重慶醫藥 寶鋼換股吸收合併武鋼
>國棟建設控股權溢價轉讓 科林環保變更實控人
【上證聚焦】
○多城市集中出臺房地產調控新政 防控金融風險
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國慶長假前後的8天，多達19個城市相繼出臺限貸、限購等房地產調控措施，因城施策抑投機穩房價。如深圳市對本地人限購兩套住房，並將第二套房首付款比例提升至七成。調控措施出臺後的幾天裡，多個城市的住宅成交量已顯著萎縮。央行行長周小川6日在IMF部長級會議上表示，近期中國部分城市房價上漲較快，中國政府對此高度重視，會積極採取措施促進房地產市場的健康發展。
點評：據上證報資訊統計，上述19個城市的調控力度大多數超越了2011年的“雙限”。受訪人士表示，中央對於遏制熱點城市房價過快上漲做出的一系列重要的批示和部署已經初見成效，此輪調控抑制資產泡沫和防控金融風險的特徵明顯，意在引導更多資金進入實體經濟。
○發改委召開國企混改專題會 軍工業混改望加速
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發改委日前召開專題會，研究部署國有企業混合所有制改革試點相關工作，要求儘快解決試點中遇到的問題，加快形成可推廣可複製的改革經驗。發改委體改司、國防司，國防科工局負責同志對部分重要領域混改試點工作情況做了說明。東航集團、聯通集團、南方電網、哈電集團、中國核建、中國船舶等央企就列入第一批試點的混改項目實施方案做了詳細介紹。A股中國聯通最新公告稱，聯通集團正在研究和討論混改實施方案，集團被列入混改第一批試點事項目前還存在不確定性。
點評：此次國防科工局和部分軍工企業參與會議，或意味著軍工領域混改有望加速推進。以往軍工領域的開放僅是產品層面的軍民融合，而今後將可通過股權投資方式，面向社會資本開放。國泰君安認為，軍工作為國企改革高層意志最堅決、推進速度最快、邊際改善最大的行業之一，改革將超市場預期。軍工研究院所改制、資產證券化加速等重大改革舉措的推進也獲多家機構看好。
【上證精選】
○8日召開的國務院常務會議確定進一步精簡政府核准的投資專案，有利於促進市場主體擴大合理有效投資。
○上交所發佈並實施上市公司證券簡稱變更指引，“任性更名”將受限制。
○深交所進一步修訂完善與深港通相關的八大業務規則，增加關於“老千股”等的風險提示。
○三部門下發通知適度增加煤炭先進產能投放，符合條件的煤礦可在年底前突破276個工作日限制。
○2016年諾貝爾醫學獎授予細胞自噬機制研究，該研究有望用於對抗腫瘤和衰老。
○國慶長假期間納指、恒指分別上漲0.44%和2.38%，中國恒大在確認“買殼”深深房後累計上漲6.87%。
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【產業情報】
○減產促使國際油價反彈 港股市場油服板塊大漲
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最近一周國際油價上漲逾3%，並一度突破每桶50美元大關。消息面上，歐佩克9月28日舉行特別會議，決定將石油日產量減至3250萬至3300萬桶。阿爾及利亞能源部長日前表示，歐佩克目前的減產量並不能保證國際油價維持在每桶50美元以上，預計11月召開的維也納會議上將會有更大幅度的減產。長假期間，港股油服板塊大漲，中石化油服漲11%、中海油田服務漲15%。
點評：機構認為，凍產協議延續，同時北美颶風警報拉響等，有望繼續支撐油價反彈。油價上漲將帶動石油公司資本支出增加，油服公司訂單提升。上市公司中，仁智油服（002629）為鑽井液技術服務提供者；吉艾科技（300309）主營石油測井儀器；恒泰艾普（300157）主要從事油氣資源的勘探開發技術服務。
○智慧汽車路線圖將發佈 標準制定助力產業發展
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據財新報導，工信部計畫或在本月底公佈中國智慧網聯汽車發展技術路線圖。按照智慧網聯汽車技術路線圖，中國實現汽車自動駕駛，共分為4個階段，至2025年或更長時間實現高度或完全自動駕駛。其中2016至2017年，實現駕駛協助工具（DA），包括自我調整巡航、自動緊急制動、車道保持、輔助泊車等。
點評：移動通信標準化團體3GPP近日宣佈，已經完成車聯網（V2X）第一版標準制定，將助推車聯網和自動駕駛產業鏈發展。興業證券預計，2017年將出現基於LTE-V標準的成熟產品，2018年正式商用。大唐電信（600198）為LTE-V晶片和解決方案提供商；盛路通信（002446）車聯網終端產品發展迅猛，並積極佈局汽車紅外夜視系統、ADAS系統等輔助駕駛產品。
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【公告解讀】
○*ST建峰67億並購重慶醫藥
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*ST建峰（000950）擬向控股股東建峰集團出售除東淩國際706.9萬股限售股以外的其他全部資產及負債，擬出售資產估值14.87億元；同時，公司擬以5.93元每股定增收購化醫集團、深圳茂業等股東持有的重慶醫藥96.59%股權，初步確定的交易對價為66.98億元。據業績承諾，重慶醫藥2016至2018年度扣非淨利潤分別應達4.50億、5.49億和6.20億元。
點評：由於重組前後公司實際控制人均為重慶市國資委，不構成借殼。通過重組，*ST建峰可置出盈利能力較弱的化工資產，注入優質的醫藥類資產，實現“保殼”。
○寶鋼換股吸收合併武鋼
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寶鋼股份（600019）擬向武鋼股份（600005）全體換股股東發行A股股票，實施吸收合併。寶鋼、武鋼的換股價格分別為4.6元每股、2.58元每股，由此確定的換股比例為每1股武鋼股份可換0.56股寶鋼股份。據測算，合併後的上市公司總股本約為221億股，2016年6月底（備考）總資產3621億元，上半年營業收入1068億元，毛利率12.29%。寶鋼、武鋼均於今年6月27日起停牌，停牌前股價分別為4.9元、2.76元。
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○正源地產溢價七成受讓國棟建設控股權
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國棟建設（600321）大股東國棟集團擬將3.58億股公司股份以7元每股轉讓給正源地產，較停牌前最新股價4.02元溢價74%。轉讓完成後，正源地產持股23.7%，國棟集團持股比例則由45.53%降至21.82%，二者較為接近。不過，國棟集團承諾，不以任何方式尋求上市公司控制權。
點評：此前，國棟建設停牌籌畫正源地產借殼上市，公司擬置出幾乎所有資產負債，獲注正源地產持有的地產開發業務。但由於重組新規等原因，公司宣佈終止重組。此時雖“空手複牌”，但正源地產入主也給國棟建設下一步資本運作留下想像空間。據公告，正源地產註冊地為大連，註冊資本79.5億元。
○科林環保擬變更實際控制人
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科林環保（002499）當前實際控制人宋七棣及其控制的科林集團，以及徐天平等其他六位股東擬將所持上市公司19%股份轉讓給東誠瑞業，同時擬將另9%股份的投票權委託給東誠瑞業行使（後續也將轉讓）。若上述交易完成，則東誠瑞業的持股比例將達到28%，成為第一大股東，公司實際控制人也將發生變更。
點評：東誠瑞業主要進行專案投資，控股股東為西藏智涵能源發展有限公司，黎東持有後者90%股權，為實際控制人。本次交易的方案和價格尚未最終確定。
○遠望穀定增加碼物聯網
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遠望穀（002161）擬以不低於11.87元每股，定增6275萬股，募資7.45億元，將投向基於RFID的車聯網應用、智慧旅遊行業物聯網技術應用、零售業物聯網應用等。公司董事長、實際控制人陳光珠承諾認購募資總額的30%。
○永安藥業四環生物獲舉牌
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永安藥業（002365）股東上元資本9月30日買入公司84萬股，本次權益變動後，上元資本持有公司股份1871萬股，占股比10%。四環生物（000518）股東中小投公司9月30日增持公司11萬股，至此，中小投公司累計持有公司5150萬股，占股比5%，為公司第二大股東。
○健民集團定增擴產 員工持股計畫參與認購
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健民集團（600976）擬以25.17元每股，向控股方華立集團，以及周景春、上海賽領並購投資基金、公司核心員工持股計畫等定增4529萬股，募資11.4億元，全部用於公司葉開泰智慧製造基地建設與擴產升級專案，擴大醫藥產能。該專案建設期四年，達產後預計可實現年均銷售收入約24億元，年均淨利潤約2.3億元。
○完美世界（002624）擬以約13.5億元收購為今典院線、今典影城、今典文化100%股權。世紀華通（002602）擬以69.39億元收購遊戲公司點點開曼100%股權與點點北京100%股權。
【財報快遞】
○華錦股份等公司預增
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華錦股份（000059）前三季預增15.9倍-16.6倍，主因是成本大降。旋極信息（300324）前三季預增460%-490%，主因是西安西穀微電子並表。博威合金（601137）前三季預增170%-210%，主因是新產品銷量增長。
溫州宏豐（300283）前三季預增160%-190%，主因是營收增長，庫存白銀漲價。小康股份（601127）前三季預增130%-146%，主因是產品銷量大增。藍海華騰（300484）前三季預增148%-174%，主因是電動汽車電機控制器銷售大增。
【交易鬧鈴】
○深交所公佈三季報預約披露時間表
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中小板的杭氧股份、科林環保、愷英網路、春興精工、兄弟科技，以及創業板的宋城演藝、鵬翎股份將於11日率先披露三季報。深市主機板的首批4家公司將於18日披露。
○新股集智股份10日發行
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集智股份（300553）發行價14.08元，市盈率22.99倍，申購上限1.2萬股，主營全自動平衡機。
【一周回顧】
○把握影響市場行情的關鍵字
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在一篇音樂曲目中，總有特定的一段音符反復鳴奏，奠定整首曲目的情感風格。同樣，在一段市場行情中，也總有一個驅動因素反復起效，成為主導漲跌的關鍵字。這次國慶長假期間，國際油價大漲，金價大跌，“關鍵字”的影響正在愈發明晰。
原油在前幾年連續大跌，來自葉岩油、葉岩氣的衝擊是最主要因素。但從今年以來，幾大產油國積極召開凍產會議，一次不成又來第二次，後續推進凍產落實的會議還將繼續召開。在“凍產”這個關鍵字的助力下，油價已反彈至接近年內新高。
黃金在今年上半年表現強勁，因為全球多國持續擴大QE，甚至進入負利率。但在9月的G20會議上，各國就加強財政政策、不能過度依賴貨幣政策達成共識，後續的幾次央行決議也證實了這一變化，金價掉頭下跌。是否“放貨幣”，成為造成這一輪金價起伏的核心因素。
最後說到A股，去年的巨幅震盪可謂“漲也杠杆，跌也杠杆”，今年以來，“強化監管”成為最顯著特徵。無論是渾水摸魚的操縱股價，還是魚目混珠的借殼重組，都遭遇了持續性的重拳打擊。大盤指數波瀾不驚，短線概念性題材炒作明顯退潮，而業績增長、控股權變更等，標誌著公司基本面有實質性變化的主題表現突出。投資者宜繼續順應這一關鍵字，從陽光下尋找投資機會。
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