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6年借款2000多億歐元僅有5%進國庫 希臘借的錢都花在哪了

中国证券网
2016-05-12 10:59

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在過去6年中,歐洲充斥著對於希臘人“懶惰”、“政府缺乏效率”的指責,德國媒體更喜歡使用“為什麼要用德國納稅人的錢來給希臘人付養老金”這一邏輯。

在當地時間9日召開的歐元集團緊急會議後,各方均表示,希望能在5月24日的下一次歐元區財長會上取得突破性進展。這個決定意味著,無論是下一筆援助資金,還是某種意義上的債務減免,希臘人都要再等上半個月。

那麼,希臘在過去6年借的錢究竟花在哪些地方了?《第一財經日報》獲得的柏林歐洲管理和技術學院(ESMT Berlin)院長羅舒爾(Jurg Rocholl)帶頭撰寫的報告顯示,目前希臘正在接受第三輪援助計畫,而截至上一輪援助計畫(2015年7月),希臘共拿到2159億歐元援助資金,而僅有97億歐元的援助款最終進入希臘國庫,不到總額的5%。其餘95%的資金回流至債權人手中,用於償還債務和利息,以及資本重組等。由此可見,希臘的退休居民並沒有享受到過多紅利。

希臘的錢是怎麼來的

到目前為止,希臘一共與國際債權人簽署了三輪援助計畫。

第一輪援助計畫從2010年5月開始,原定總額為1100億歐元,計畫運行到2013年6月,但實際上,到2012年3月便提前結束。

於是,第二輪援助計畫從2012年3月緊接著開始運行,原定於2014年年底完成,但最終延長至2015年6月。彼時,由於無法完成針對第二輪援助計畫的第五次審核,該專案在原定資金完全發放之前就被叫停了。

這也是希臘2015年7月要求同國際債權人簽署第三輪援助計畫的原因,該輪計畫期3年,從2015年8月運行到2018年5月。

在這三輪援助計畫中,第一輪援助計畫原定向希臘發放1100億歐元,最終發放了730億歐元。

在1100億歐元的援助款中,有800億歐元原定由歐盟以雙邊貸款的形式向希臘發放,另外300億歐元由國際貨幣基金組織(IMF)發放,不過,整體數額後來降至1073億歐元,其中減少的27億歐元是因為斯洛伐克沒有參加援助計畫等原因。

但是,第一輪紓困計畫最終只向希臘發放了730億歐元,其中529億歐元來自于歐盟,201億歐元來自於IMF。

在第二輪紓困計畫中,原計劃對希臘發放1726億歐元,其中包括從第一期紓困計畫中尚未發放的343億歐元和1301億歐元新資金,以及IMF從2014年之後可以對希臘發放的額外的82億歐元貸款。

最終,在第二輪紓困計畫中,對希臘實際發放了1538億歐元,其中有1418億歐元來自于歐盟,119億歐元來自於IMF,同原計劃1726億歐元相比,最終有188億歐元未發放給希臘。

至此,希臘一共拿到了2268億歐元援助款項。2015年2月,希臘金融穩定基金(HFSF)又向歐盟機構下的歐洲金融穩定機制(EFSF)償還了109億歐元,因此,實際上在兩輪紓困計畫中,希臘一共拿到手的資金是2159億歐元,其中共有320億歐元來自於IMF,1839億歐元(在希臘償還EFSF之前是1948億歐元)來自于歐盟。

在目前所執行的第三輪援助計畫中,希臘政府得到了國際債權人860億歐元的援助資金協議,均由歐盟通過歐洲穩定機制(ESM)發放(ESM代替了EFSF)。作為代價,希臘政府吞下了必須進行全面結構性改革、對國有企業進行私有化且對養老金進行全面改革這一劑苦藥。

在第三輪援助計畫中,在2015年年底之前,國際債權人原定對希臘發放260億歐元的長期政府債以及91億歐元資金。這部分國債中,有100億歐元的政府債平均到期期限為32.5年,用於銀行資本重組,剩餘160億歐元的政府債平均到期期限為32.34年。

不過在用於資本重組的這100億歐元政府債中,最終僅發放了54億歐元,剩餘額度被取消了。因此,目前來說,第三輪援助計畫對希臘發放的實際政府債為214億歐元。

援助款都怎麼花的

從柏林歐洲管理和技術學院的報告中可以看到,援助資金並未真正讓希臘公民擺脫困境,而是主要用於償還債務和利息,以及銀行重組和債務重組。

如上文所述,在第一、二輪援助計畫中,即從2010年5月至2015年6月期間,希臘共拿到2159億歐元。

其中,有869億歐元用於重新償還到期的舊債,包括91億歐元的IMF貸款。另有523億歐元用於償還債務利息,373億歐元用於希臘銀行資本重組(實際上進入HFSF),還有297億歐元進入主要為希臘政府債務重組所設立的PSI(Private Sector Involvment,私營部門參與),最後僅剩97億歐元進入了希臘國庫,落實到希臘公民身上。

這種滾雪球的還債方式是否可以有所好轉呢?上述報告並不這麼看。

該報告指出,雖然第三輪援助計畫的效果還有待觀察,但是未來的結構是相當清晰的,該計畫資金的主要部分仍然要用於償付舊債和利息,即向歐央行(ECB)和IMF還錢。

按照預測,其中有359億歐元將用於償還舊賬,178億歐元用於償還利息,250億歐元用於銀行資本重組,最終只有73億歐元將進入希臘國庫。

希臘未來怎麼走

上述報告呼應了IMF長久以來的觀點,即目前這種只談希臘改革,不談給希臘減債的談判模式已經無法持續。

在過去6年裡,在接受了兩輪援助之後,希臘經濟反而縮水25%,不斷接受援助資金意味著不斷有大額債務到期,導致希臘政府的預算赤字如同雪球一般越滾越大。

根據歐盟上周公佈的最新資料,希臘今年的債務水準將達到其GDP的182.8%,成為歐元區2016年唯一一個將陷入經濟衰退的國家,GDP預計將萎縮0.3%。

然而,除IMF外,包括歐盟成員國在內的各方目前仍不願意實質上減少希臘債務總額。

目前,在說服德國的情況下,歐盟僅剩利率和期限兩個方面可以作出讓步了。此前,有希臘官員透露,IMF和ESM提交的兩份提議中就包括降低希臘債務利率和為債務展期等措施。

德國方面,財長朔伊布勒也總算口風稍松,表示在對希臘債務問題進行談判之前,需要先對債務的可持續性進行分析。他表示對於在24日歐元區財長再次開會時達成解決方案仍抱有信心。

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