定增募資源源不斷，受益最多的是快速成長的新經濟、新產業。在這些定增方案中，以積體電路為代表的新興產業上市公司表現最為搶眼，大手筆層出不窮，募資投向的領域均處於產業前沿，具備較先進的核心技術和廣闊的發展前景。“利用再融資提升科創實力是大勢所趨，A股市場已經形成了支持科創、追捧科創的熱潮，將為相關新興產業發展提供助力。”上述投行人士稱。
再融資審核加速
“再融資新規啟動了A股定增市場，戰投標准定調則令之迅速調整、分化。”一位從事定增業務的私募人士告訴上海證券報記者，由於戰投標准頗為嚴苛，大量上市公司選擇以市價方式啟動定增方案，市價定增也因此成為A股再融資主流方式。
據統計，3月20日戰投標准明確後，約有423家公司披露定增方案，其中採用市價發行的方案約為263個，占比約為62%。而在戰投標准明確前，鎖價定增方案則占多數。
發審委也在快馬加鞭，提升審批效率。尤其是7月至今，在短短30多天時間裡，已有40個定增方案過會。而在整個上半年，這一資料僅為56個。其中，一些公司的進度飛快。例如，晶澳科技4月11日披露定增預案，擬定增募資不超過52億元，用於年產5GW高效電池和10GW高效元件以及配套專案、補充流動資金。5月9日，公司宣佈該定增方案獲得證監會受理。此後，經過意見回饋及回復，該定增方案於8月3日過會。從披露方案到過會，用時不到4個月。
據上述私募人士介紹，市價定增面向財務投資者，定價基準日為發行期首日，隨行就市發行，投資者認購所得的股份鎖定期只有6個月。
“既然鎖定期只有6個月，那前面的流程也不可能太長。目前來看，監管機構並沒有給市價定增太多限制，審核流程速度非常快，至於後面發不發得出，那就看市場認不認可公司價值了。”該私募人士表示，目前來看，發審委審核的速度確實夠快，僅在8月3日一天，就有8個定增方案過會。
科技企業領銜發力
作為資本市場重要的融資手段，再融資潮每一次興起，都反映著彼時的市場風格，這次也不例外。梳理這些定增方案，以半導體、新能源、通信為代表的科技板塊無疑是此輪定增潮的最大推動者。尤其是最近幾個月，大批科技公司拋出大手筆定增方案，希望乘勢而上，借助資本力量壯大自身實力。
例如，恩捷股份7月21日發佈公告稱，公司此前披露的定增方案，已經獲得證監會核准批復。按照計畫，公司擬募資不超過50億元，其中35億元將用於鋰電池隔膜產能擴建，15億元將用於補充公司流動資金。鋰電池隔膜產能擴建正是為了應對波瀾壯闊的新能源汽車發展機會。
上述投行人士認為，上市公司往往願意在股價相對較高的時候實施定增方案，以相對較少的新發股份募集較多的資金，對現有股東的稀釋程度較低。同時，在股價走高受市場追捧時，發行也較為容易。
目前，半導體等科技板塊正處在“風口”，僅年初至今，就有不少公司股價翻倍，如果從去年初開始算，有些公司漲幅甚至超過500%。
例如，晶方科技7月24日宣佈，公司此前披露的定增方案獲得證監會核准批復。按照計畫，公司擬發行不超過9647萬股股份，募集不超過14.03億元資金，用於積體電路12英寸TSV及異質集成智慧感測器模組專案。如果按照公司最新價89.97元/股計算，募資14億元資金僅需發行約1556萬股。
從2019年11月開始，晶方科技股價一路飆漲，至今累計漲幅已超過400%，其間最大漲幅甚至超過500%。而在此之前，晶方科技在市場中默默無聞，股價也是長期低迷。如果公司在底部啟動定增方案，要想募集14億元資金，需要發行約1億股。
產融生態日趨完善
近年來，科技創新正越來越多地為社會所重視，被市場所認可。作為資本市場的重要工具，再融資也在金融支援實體經濟創新上發揮著重要作用。
以積體電路領域為例，8月4日，國務院發佈《新時期促進積體電路產業和軟體產業高品質發展的若干政策》，首次將積體電路產業排在軟體產業前面，顯示出國家對積體電路產業扶持的力度和決心。
在定增方案中，瞄準積體電路領域發力的定增項目層出不窮。可以預見，隨著這些項目陸續落地，積體電路產業內的公司將獲得巨量資金支援，從而在核心技術等方面投入更多人力物力，實現跨越式發展。
例如，通富微電7月23日宣佈定增獲得證監會核准批復。按照計畫，公司擬定增募資不超過40億元，用於積體電路封裝測試二期工程、車載品智慧封裝測試中心建設、高性能中央處理器等積體電路封裝測試專案、補充流動資金及償還銀行貸款。其中，積體電路封裝測試二期工程總投資25.8億元，募集資金投入14.5億元。專案建成後，形成年產積體電路產品12億塊、晶圓級封裝8.4萬片的生產能力。公司表示，這將為實現“立足本地、異地佈局、兼併重組，力爭成為世界級封測企業”總體戰略奠定堅實基礎。
不僅是積體電路領域，備受市場關注的光伏、新能源汽車、新材料、5G、高端製造等熱門科技板塊均不斷有定增方案出爐、獲批。而且，這些方案出爐後，市場往往會給予高度認可。“市場正在形成良性迴圈，科技公司因上漲獲得更好的再融資機會，而再融資募投專案前景良好，又吸引市場給予進一步的關注。”上述私募人士稱。
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