“五窮、六絕、七翻身”的股諺道出了投資者對A股5月行情的習慣性謹慎。
然而，統計卻顯示，自2000年以來，滬指有10年在5月取得上漲，“紅五月”的概率反而還略高一些。各大券商研究所近期也陸續發佈研報，多數對5月的A股行情保持樂觀。更有券商旗幟鮮明地指出：“5月中旬會再現A股最佳買點。”
5月歷史行情“還行”
近幾年來，A股5月份的行情運行均較為平穩，並未出現明顯的大幅度下挫。
值得一提的是，在牛市行情中，若前4個月牛市格局得到確立，則5月份市場將大概率延續上行趨勢。
有人將今年的行情與2015年牛市進行對比。2015年1月至4月，當時的A股市場同樣漲勢如虹，上證指數4個月累計漲幅達到36%。2015年5月，市場在五一假期後先是出現連續下跌，滬指4個交易日回撤超過7%，但隨後馬上重拾升勢，5月中下旬再創階段新高。
此外，2007年、2009年兩輪牛市中，上證指數均在5月份延續了上漲趨勢。
“長牛”“慢牛”格局不變
雖然4月尾聲市場出現了一輪急跌，但分析師普遍認為，A股“長牛”“慢牛”的格局不會發生改變。
海通證券首席經濟學家姜超日前發佈報告，題為《無懼倒春寒，畢竟春來到！》，指出4月末的急跌僅是“倒春寒”。今年一季度的社融同比多增2.34萬億元，社融餘額增速回升至10.7%，均預示未來半年我國經濟有望繼續改善。
在薑超看來，本輪牛市和2014年至2015年的牛市有著重要差別。彼時的領漲板塊中仍有房地產等週期行業，而本輪領漲的四大行業分別是日常消費、資訊技術、電信服務、醫療保健，全部都是與消費和科技相關的行業。
因此，從本輪牛市的行業表現來看，完全不同於過去刺激政策下的短期快牛，其實更類似於美股的慢牛行情。據統計，在美股過去30年的牛市中，領跑的四大行業分別是資訊科技、醫療保健、可選消費和必需消費，其實就是消費和科技類行業長期領漲。
5月中旬再現最佳買點？
中信證券秦培景策略團隊的最新報告題為《買點漸近，擁抱價值》，旗幟鮮明地指出，基本面與政策預期再平衡下，預計5月中旬宏觀資料公佈前後，A股將迎來佈局第二輪上漲的風險收益比最優的買點。本輪上漲持續時間長，上行節奏慢。
配置方面，中信證券表示，增量資金的結構決定了第二輪上漲風格更偏價值，更看好滬深300指數在本輪上漲中的表現。建議擁抱價值，佈局3條主線：首先是外資偏好、地產銷售、通脹預期等邏輯支撐下的大消費板塊。其次，金融板塊依然有底倉配置的價值，特別是銀行。另外，國企改革進程明顯加速，建議持續關注。
中金公司認為，5月底即將迎來MSCI對A股“第二次擴容”，根據估算，將有約40億美元（200億至300億元人民幣）的資金在5月底左右進入A股市場。
中金公司進一步指出，A股目前整體估值不高，疊加盈利預期可能開始企穩甚至回升，以及五一小長假期間表現亮眼的旅遊資料，可能也在一定程度上代表消費需求的復蘇。綜合考慮上述因素，A股未來結構性機會可能依然積極，重點把握消費升級與產業升級大趨勢。
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