日前,發改委、財政部及國家能源局聯合發佈通知,稱今年暫不安排普通光伏電站建設規模,僅安排10GW規模用於分散式光伏專案,同時加快光伏發電補貼退坡及降低補貼強度。光伏發電政策扶持力度退坡,港股市場多隻光伏概念股受波及集體下挫。市場人士表示,政策支持退坡短期的確對行業有所衝擊,但長期來看是必行趨勢,也將利好行業健康發展,相信產業鏈價格下跌後,將加速淘汰落後產能並帶來行業整合。
政策退坡拖累股價
國家能源局相關負責人表示,中國光伏發電新增裝機連續5年全球第一,累計裝機規模連續3年位居全球第一。但中國光伏產業也存在光伏發電棄光顯現以及補貼需求持續擴大等問題,直接影響光伏行業健康有序發展。
多家券商研報表示,政府此次態度堅決、行動迅速,發文之日即是新政實施之日,政策的力度和速度都遠超市場預期。新政策主要是為了控制補貼規模、降低財政補貼缺口。但對於光伏企業而言,補貼退坡或許還可接受,但市場萎縮無疑將大幅增加行業競爭的激烈程度。據中泰證券研報,2018年內地光伏的需求預期由55.9GW調整至35.6GW。按此計算,這一政策將使得內地光伏裝機減少36.32%。
受政策扶持力度退坡影響,港股市場光伏概念股本周集體下挫。自6月1日消息公佈至5日收盤,兩大光伏玻璃製造龍頭信義光能及福萊特玻璃3個交易日暴跌逾18%和31%,而保利協鑫能源亦重挫11.6%。此外協鑫新能源、熊貓綠能、興業太陽能、創益太陽能、陽光能源等行業個股也未能倖免,集體出現下挫。
有利行業健康發展
事實上,雖然中國的光伏行業發展迅速,但能夠脫離補貼實現實際盈利的企業並不多。從早年的電解鋁、煤礦到今日的光伏,只要站上政策的“風口”,投資就會蜂擁而上。所以,市場人士表示,此次新政一方面是給“過熱”的中國光伏產業適當“降溫”;另一方面是徹底市場化光伏行業,逼迫企業設法實現真正的盈利,長遠來說有利於行業更加健康的發展。
廈門大學中國能源政策研究院院長林伯強表示,光伏發電的發展速度太快,如果不適當控制需要國家補貼的建設規模,那麼補貼缺口會越來越大。同時,光伏發電成本下降很快,這次每千瓦時再次下調0.05元仍是比較溫和的,在行業和企業能夠承受範圍之內。下一步補貼退坡加速將成為趨勢,行業將在幾年之後擺脫補貼依賴,實現市場化可持續發展。
晉能清潔能源科技有限公司總經理楊立友表示,要從根本上解決光伏發展與補貼資金不足這一矛盾,還是要依靠技術進步推動光伏行業降低成本,從而使光伏行業早日擺脫對補貼的依賴,實現平價上網。
港股資深評論員王雅媛表示,加快補貼退坡在近年政府大力推動“去杠杆”的背景下,可能是必然的事。補貼退坡不但令政府節省開支,更能阻止新能源行業盲目加杠杆擴張,令行業逐步回歸市場化。這也意味著光伏企業開始要逐步自力更生了,因此相信資金短期內會繼續關注于現金流好的企業,行業中沒有核心技術的企業將被淘汰出局。
中金發表報告稱,今年光伏新增裝機預期將進一步下調,該行認為2018年全國新增光伏需求預期可能下降至約35GW至45GW。由於平價上網專案不受規模控制,其新增量將會是影響實際和預期差別的主要變數。中金表示,價格下跌將是大趨勢,政策出臺後需求下滑將對全產業鏈的價格造成較大衝擊,並且下游觀望的態度會加速製造業價格走低。具備海外佈局能力的企業則會加大出口彌補國內出貨壓力。內地加速產能出清,短期利空較大,但龍頭企業回到合理估值提供“買入”機會。該行認為短期產業鏈價格下跌後,將加速淘汰落後產能,帶來行業整合。
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