2018年開年，市場上演“漲漲漲”模式，其中，銀行、地產行業個股紛紛“領舞”開年行情，成為市場中的“雙響炮”。資料顯示，2018年以來，截至1月28日，房地產業指數上漲18.73%，中證銀行指數上漲13.27%。
對此，基金機構認為，銀行和地產行業正在迎來宏觀大環境、行業中觀環境和個股微觀環境的深刻變化，銀行和地產有望繼續引領當前的分化市場行情。具體操作中，在中長期看好銀行和地產機會同時，機構認為短期博弈型機會同樣重要，在銀行和地產個股的選擇上，基金機構傾向“長短相間”的靈活策略。
銀行地產“發威”
2018年開年，銀行和地產行業個股成為A股市場的“雙響炮”。財匯大資料終端顯示，截至1月28日，2018年以來，房地產業指數上漲18.73%，中證銀行指數上漲13.27%，同期上證綜指上漲7.59%，深證成指上漲4.69%，中小板指上漲1.60%，創業板指上漲3.66%。銀行和地產行業無疑引領了2018年A股市場的開年躁動。
對於銀行股開年走強，天風證券認為，息差與不良拐點帶來上市銀行業績反轉正逐步成為市場共識，銀行股配置價值正不斷得到市場認可，特別是保險、外資、銀行理財股票委外等配置型資金。增量資金決定市場風格，當利率等大環境發生明顯變化前，預計風格難以改變。而當前價值型公募基金新發規模不斷超預期，或許將使風格強化，讓行情走得更遠。
中信建投證券分析師楊榮認為，看好2018年一季度銀行股確定性上漲的行情，建議積極配置銀行股，其推薦的核心原因是資金利率下行帶動銀行股估值修復；“三點支撐”(流動性、估值、業績)。
對於地產股行情，機構也早已看出其中端倪。廣發證券分析師郭磊給出從宏觀角度觀察房地產行業的五大結論。郭磊認為，從增長階段看，中國經濟仍在一輪“去地產化”進程中；從政策邏輯看，影子銀行、融資平臺、兩高一剩之後，房地產領域的軟著陸將會是下一個重點，目前軟著陸已是較大概率；房地產行業中期處在一場深刻變局之中：供給端租購並舉，需求端調控長效化，行業將進入自然增長階段；未來的房地產行業酷似白酒：整體低速的後增長時代，週期性鈍化，但市場集中度將持續提升；短期在供給出清支撐下，2018年地產投資亦有一定想像空間。
機構投資“長短相間”
對於銀行股投資，天風證券進一步表示，在“經濟溫和復蘇+低估值”共振之下，A股銀行板塊估值體系有望重構，估值進一步上行可期，今年銀行股也將有大衛斯按兩下效應，掙得不僅是ROE的錢，更是估值提升的錢。在2017年市場風格延續的背景下，今年投資中仍需密切關注業績驅動，2017年的市場風格將延續。同樣在地產股投資中，天風證券分析師陳天誠認為，依舊堅定看好優質地產公司和板塊的投資價值，依舊看好地產；看好集中度提升速度遠快於龍頭(兩倍以上)的二線品種；前瞻關注拐點型資產。
不過，對於銀行和地產的中長期看好，並不會掩蓋階段性博弈和交易型機會的存在。公募基金投研人士就認為，銀行和地產應該是貫穿2018年全年或者至少是上半年的機會所在，而銀行地產在2018年年初的劇烈躁動，使得部分個股具有了博弈和交易機會。“對於公募機構而言，銀行和地產是很多產品持倉的標配，2018年開年銀行地產個股的躁動，部分個股有透支預期的情況，不妨獲利了結，尋找行業機會的外延式機會，包括行業二線和細分龍頭”。
對此，基金機構認為，銀行和地產行業正在迎來宏觀大環境、行業中觀環境和個股微觀環境的深刻變化，銀行和地產有望繼續引領當前的分化市場行情。具體操作中，在中長期看好銀行和地產機會同時，機構認為短期博弈型機會同樣重要，在銀行和地產個股的選擇上，基金機構傾向“長短相間”的靈活策略。
銀行地產“發威”
2018年開年，銀行和地產行業個股成為A股市場的“雙響炮”。財匯大資料終端顯示，截至1月28日，2018年以來，房地產業指數上漲18.73%，中證銀行指數上漲13.27%，同期上證綜指上漲7.59%，深證成指上漲4.69%，中小板指上漲1.60%，創業板指上漲3.66%。銀行和地產行業無疑引領了2018年A股市場的開年躁動。
對於銀行股開年走強，天風證券認為，息差與不良拐點帶來上市銀行業績反轉正逐步成為市場共識，銀行股配置價值正不斷得到市場認可，特別是保險、外資、銀行理財股票委外等配置型資金。增量資金決定市場風格，當利率等大環境發生明顯變化前，預計風格難以改變。而當前價值型公募基金新發規模不斷超預期，或許將使風格強化，讓行情走得更遠。
中信建投證券分析師楊榮認為，看好2018年一季度銀行股確定性上漲的行情，建議積極配置銀行股，其推薦的核心原因是資金利率下行帶動銀行股估值修復；“三點支撐”(流動性、估值、業績)。
對於地產股行情，機構也早已看出其中端倪。廣發證券分析師郭磊給出從宏觀角度觀察房地產行業的五大結論。郭磊認為，從增長階段看，中國經濟仍在一輪“去地產化”進程中；從政策邏輯看，影子銀行、融資平臺、兩高一剩之後，房地產領域的軟著陸將會是下一個重點，目前軟著陸已是較大概率；房地產行業中期處在一場深刻變局之中：供給端租購並舉，需求端調控長效化，行業將進入自然增長階段；未來的房地產行業酷似白酒：整體低速的後增長時代，週期性鈍化，但市場集中度將持續提升；短期在供給出清支撐下，2018年地產投資亦有一定想像空間。
機構投資“長短相間”
對於銀行股投資，天風證券進一步表示，在“經濟溫和復蘇+低估值”共振之下，A股銀行板塊估值體系有望重構，估值進一步上行可期，今年銀行股也將有大衛斯按兩下效應，掙得不僅是ROE的錢，更是估值提升的錢。在2017年市場風格延續的背景下，今年投資中仍需密切關注業績驅動，2017年的市場風格將延續。同樣在地產股投資中，天風證券分析師陳天誠認為，依舊堅定看好優質地產公司和板塊的投資價值，依舊看好地產；看好集中度提升速度遠快於龍頭(兩倍以上)的二線品種；前瞻關注拐點型資產。
不過，對於銀行和地產的中長期看好，並不會掩蓋階段性博弈和交易型機會的存在。公募基金投研人士就認為，銀行和地產應該是貫穿2018年全年或者至少是上半年的機會所在，而銀行地產在2018年年初的劇烈躁動，使得部分個股具有了博弈和交易機會。“對於公募機構而言，銀行和地產是很多產品持倉的標配，2018年開年銀行地產個股的躁動，部分個股有透支預期的情況，不妨獲利了結，尋找行業機會的外延式機會，包括行業二線和細分龍頭”。
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