日前，浙江京華鐳射A股成功上市。回顧這家公司的IPO上市歷程，從2016年11月11日首次披露IPO申報稿，到2017年9月5日通過發審會，僅用了298天，此後不足20天獲發行核准批文，一個月後就已完成掛牌上市。
不少投行人士敏銳地發現，今年以來，在繼續嚴把品質關的同時，IPO審核效率明顯提升。
從審核速度上看，2016年證監會共召開270次IPO發行審核會議，審核了267家公司的首發申請。2017年前三季度召開397次IPO發審會，審核了390家公司的首發申請，審核節奏明顯加快。從審核時間上來看，2016年，除2家公司暫緩表決外，從首次預披露到發行審核通過或未通過，265家公司的平均審核週期為690天。2017年上半年這一數字降為601天，第三季度進一步降為465天，較2016年全年下降33%。
在審核時間縮短的同時，發行審核的通過率則呈現明顯下降趨勢。2016年，265家公司首發通過率為93.2%。其中，主機板96.7%，中小板93.9%，創業板87.4%。2017年上半年，262家公司首發通過率下降至85.5%。其中，主機板91.7%，中小板85.1%，創業板77.7%。第三季度，發審會審核128家公司中，僅有104家獲通過，通過率進一步下降至81.3%。其中，主機板88.3%，中小板87.5%，創業板68.2%。
2017年證監會嚴把審核品質關。從發審會詢問的問題看，2017年被否的53家企業詢問問題共計167條，主要集中在財務與會計、持續盈利能力和規範運作三方面，其中涉及財務與會計的問題有70條，占比42%；持續盈利能力問題35條，占比21%，規範運作問題31條，占比18.6%。
審核關注的財務與會計問題中，又以財務狀況異常或真實性存疑為主，這類問題有48條，涉及31家公司。
例如，安徽泰達新材2014年至2016年扣除非經常性損益後淨利潤分別為1,761萬元、2,686萬元和2,689萬元。發審委重點關注了公司主營業務收入下降，但是扣非後淨利潤並未同步下降，同時管理費用與管理費用率逐年下降、董監高薪酬顯著低於市場正常水準等異常現象。
在審核關注的持續盈利能力問題中，發審會更加看重公司的抗風險能力，涉及此類問題的公司有12家。例如，江西耐普新材招股說明書披露，公司業績波動較大的原因，與公司的客戶結構和行業特性相關，存在出現業績下滑超過50%的風險。發審委重點關注了在目前的客戶結構和行業特性的情況下，公司有無採取措施以保證公司的持續盈利能力、出現業績下滑超過50%的風險的依據及計算過程等問題。
此外，規範運作也是2017年被否企業涉及問題較多的領域，具體問題主要包括關聯方資金佔用，涉嫌違反食品安全、海關監管等相關法律法規，涉嫌商業賄賂，以及其他內控制度建設和執行問題。
資深投行人士指出，在當前嚴把IPO審核品質關、著力提升擬上市公司品質的形勢下，監管部門更加注重擬上市企業的財務真實性、持續盈利能力、抗風險能力、規範運作和資訊披露等問題。擬上市企業可儘早啟動上市準備，在準備過程中，按照上市公司的標準，提升自身財務、經營與公司治理等方面的規範運作要求。同時，擬上市企業在上市時機把握上，可在企業具備更長的持續經營週期、更強的持續盈利能力和市場競爭力時，再正式啟動IPO上市工作。
不少投行人士敏銳地發現，今年以來，在繼續嚴把品質關的同時，IPO審核效率明顯提升。
從審核速度上看，2016年證監會共召開270次IPO發行審核會議，審核了267家公司的首發申請。2017年前三季度召開397次IPO發審會，審核了390家公司的首發申請，審核節奏明顯加快。從審核時間上來看，2016年，除2家公司暫緩表決外，從首次預披露到發行審核通過或未通過，265家公司的平均審核週期為690天。2017年上半年這一數字降為601天，第三季度進一步降為465天，較2016年全年下降33%。
在審核時間縮短的同時，發行審核的通過率則呈現明顯下降趨勢。2016年，265家公司首發通過率為93.2%。其中，主機板96.7%，中小板93.9%，創業板87.4%。2017年上半年，262家公司首發通過率下降至85.5%。其中，主機板91.7%，中小板85.1%，創業板77.7%。第三季度，發審會審核128家公司中，僅有104家獲通過，通過率進一步下降至81.3%。其中，主機板88.3%，中小板87.5%，創業板68.2%。
2017年證監會嚴把審核品質關。從發審會詢問的問題看，2017年被否的53家企業詢問問題共計167條，主要集中在財務與會計、持續盈利能力和規範運作三方面，其中涉及財務與會計的問題有70條，占比42%；持續盈利能力問題35條，占比21%，規範運作問題31條，占比18.6%。
審核關注的財務與會計問題中，又以財務狀況異常或真實性存疑為主，這類問題有48條，涉及31家公司。
例如，安徽泰達新材2014年至2016年扣除非經常性損益後淨利潤分別為1,761萬元、2,686萬元和2,689萬元。發審委重點關注了公司主營業務收入下降，但是扣非後淨利潤並未同步下降，同時管理費用與管理費用率逐年下降、董監高薪酬顯著低於市場正常水準等異常現象。
在審核關注的持續盈利能力問題中，發審會更加看重公司的抗風險能力，涉及此類問題的公司有12家。例如，江西耐普新材招股說明書披露，公司業績波動較大的原因，與公司的客戶結構和行業特性相關，存在出現業績下滑超過50%的風險。發審委重點關注了在目前的客戶結構和行業特性的情況下，公司有無採取措施以保證公司的持續盈利能力、出現業績下滑超過50%的風險的依據及計算過程等問題。
此外，規範運作也是2017年被否企業涉及問題較多的領域，具體問題主要包括關聯方資金佔用，涉嫌違反食品安全、海關監管等相關法律法規，涉嫌商業賄賂，以及其他內控制度建設和執行問題。
資深投行人士指出，在當前嚴把IPO審核品質關、著力提升擬上市公司品質的形勢下，監管部門更加注重擬上市企業的財務真實性、持續盈利能力、抗風險能力、規範運作和資訊披露等問題。擬上市企業可儘早啟動上市準備，在準備過程中，按照上市公司的標準，提升自身財務、經營與公司治理等方面的規範運作要求。同時，擬上市企業在上市時機把握上，可在企業具備更長的持續經營週期、更強的持續盈利能力和市場競爭力時，再正式啟動IPO上市工作。
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